Merking til markedsbetydning
Marking to Market (MTM) betyr å verdsette verdipapiret til gjeldende handelspris og resulterer derfor i daglig avregning av fortjeneste og tap av handelsmenn på grunn av endringene i markedsverdien.
- Hvis verdien på verdipapiret stiger på en bestemt handelsdag, vil den næringsdrivende som tar en lang posisjon (kjøper) samle inn pengene som tilsvarer verdipapirets verdiendring fra den næringsdrivende som har kortposisjonen (selger).
- På den annen side, hvis verdien av sikkerheten faller, vil den selgende handelsmannen samle inn penger fra kjøperen. Pengene er lik verdien i verdipapiret. Det skal bemerkes at verdien ved forfall ikke endrer seg mye. Partene som er involvert i kontrakten betaler imidlertid gevinster og tap til hverandre på slutten av hver handelsdag.
Fremgangsmåte for å beregne Mark to Market in Futures
Mark to to market in futures innebærer nedenfor to trinn:
Trinn 1 - Bestemme avregningspris
- Ulike eiendeler vil ha forskjellige måter å bestemme oppgjørsprisen på, men generelt vil det innebære et gjennomsnitt av noen handlede priser for dagen. Innenfor dette vurderes dagens siste transaksjoner siden det utgjør betydelige aktiviteter på dagen.
- Sluttprisen anses ikke som den kan manipuleres av skruppelløse handelsmenn for å drive prisene i en bestemt retning. Gjennomsnittsprisen hjelper til med å redusere sannsynligheten for slike manipulasjoner.
Trinn 2 - Realisering av fortjeneste / tap
- Realiseringen av fortjeneste og tap avhenger av gjennomsnittsprisen som oppgjørsprisen og forhåndsavtalt kontraktspris
Eksempel på merking til markedsberegninger i futures
Eksempel 1
La oss anta at to parter inngår en futureskontrakt som involverer 30 bomullballer til $ 150 per ball med 6 måneders løpetid. Verdien av sikkerheten tar $ 4500 [30 * 150]. På slutten av neste handelsdag økte prisen per ball til $ 155. Den næringsdrivende i en lang posisjon vil samle $ 150 fra en næringsdrivende i en kort posisjon [$ 155 - $ 150] * 30 baller for denne spesielle dagen.
På baksiden, hvis merket til markedsprisen for hver ball faller til $ 145, vil denne forskjellen på $ 150 bli samlet inn av den næringsdrivende i en kort posisjon fra den næringsdrivende i den lange posisjonen for den aktuelle dagen.
Fra perspektivet til å opprettholde regnskapene, vil alle gevinster bli betraktet som "Annen totalinntekt" under egenkapitaldelen i balansen. På eiendelssiden av balansen vil kontoen til omsettelige verdipapirer også øke med samme beløp.
Tapene vil bli resultatført som 'Urealisert tap'. Den omsettelige verdipapirkontoen vil også reduseres med det beløpet.
Eksempel 2
La oss se på et tilfelle der en bonde som dyrker epler, forventer at prisene på varen skal stige. Bonden vurderer å ta en lang posisjon i 20 eplekontrakter 21. juli. Forutsatt at hver kontrakt representerer 100 busker, går bonden mot en prisstigning på 2000 bushels apple [20 * 1000].
Si, hvis merket til markedsprisen på en kontrakt er $ 6,00 den 21. juli, blir bondenes konto kreditert med $ 6,00 * 2.000 bushels = $ 12.000. Nå avhengig av prisendringen hver dag, ville bonden enten tjene gevinst eller tap på det opprinnelige beløpet på $ 12.000. Tabellen nedenfor vil være nyttig.
(i $)
Hvorved:
Verdiendring = Fremtidig pris på nåværende dag - Pris fra og med forrige dag
Gevinst / tap = Endring i verdi * Total mengde involvert [2000 busker i dette tilfellet]
Kumulativ gevinst / tap = gevinst / tap av dagens dag - gevinst / tap av forrige dag
Kontosaldo = Eksisterende saldo +/- Kumulativ gevinst / tap.
Siden bonden har en lang posisjon i apple futures, vil en eventuell økning i kontraktsverdien være et kredittbeløp på deres konto.
Tilsvarende vil en reduksjon i verdien føre til debet. Det kan observeres at på dag 3 falt apple futures med $ 0,03 [$ 6,12 - $ 6,15], noe som resulterte i et tap på $ 0,03 * 2000 = $ 60. Mens dette beløpet belastes fra bondenes konto, og det nøyaktige beløpet vil bli kreditert den næringsdrivendes konto i den andre enden. Denne personen hadde en kort posisjon på hvetefutures. Denne teorien blir en gevinst for en part og et tap for en annen.
Fordelene ved å merke seg til markedet i futureskontrakt
- Daglig markedsføring til markedet reduserer motpartsrisiko for investorer i futureskontrakter. Dette oppgjøret skjer til kontrakten utløper.
- Reduserer administrasjonsomkostninger for utvekslingen;
- Det sikrer at det på slutten av en hvilken som helst handelsdag, når de daglige oppgjørene er gjort, ikke vil være noen utestående forpliktelser som indirekte reduserer kredittrisikoen.
Ulemper med Mark til Market in Futures
- Det krever kontinuerlig bruk av overvåkingssystemer, noe som er veldig kostbart og bare kan gis av store institusjoner.
- Det kan være bekymringsfullt under usikkerhet, ettersom verdien av eiendeler kan svinge dramatisk på grunn av uforutsigbar inn- og utreise fra kjøpere og selgere.
Konklusjon
Formålet med merking til markedspris er å sikre at alle marginkontoer holdes finansiert. Hvis merket til markedsprisen er lavere enn kjøpesummen, dvs. at en fremtidsinnehaver taper, må kontoen fylles på med et minimum / proporsjonalt nivå. Dette beløpet kalles variasjonsmarginen. Det sikrer også at bare ekte investorer deltar i de samlede aktivitetene.
Hvis en holder tjener, må det gjøres kreditt på marginkontoen. Det endelige formålet er å sikre børsen, som bærer risikoen for å garantere at handlene er godt beskyttet.
Det bør også bemerkes at hvis innehaveren av futures taper og ikke klarer å fylle opp marginkontoen, vil børsen "stenge medlemmet" ved å ta en motregningskontrakt. Tapetkvantumet blir trukket fra kundens marginbalansesaldo, og saldobetaling utføres.