Hva er derivater i økonomi?
Derivater i finans er finansielle instrumenter som henter verdien fra verdien av den underliggende eiendelen. Den underliggende eiendelen kan være obligasjoner, aksjer, valuta, råvarer osv.
De vanligste derivatene i finans
Følgende er de fire beste typer derivater i økonomi.
# 1 - Fremtid
En futurederivatkontrakt i Finance er en avtale mellom to parter om å kjøpe / selge råvaren eller det finansielle instrumentet til en forutbestemt pris på en spesifisert dato.
# 2 - Fremover
En terminkontrakt fungerer på samme måte som futures, den eneste forskjellen er at den handles over disk. Så det er en fordel med tilpasning.
# 3 - Alternativ
Opsjoner i økonomi fungerer også på det samme prinsippet, men den største fordelen med opsjoner er at de gir kjøperen en rett og ikke en forpliktelse til å kjøpe eller selge en eiendel, i motsetning til andre avtaler der bytte er en forpliktelse.
# 4 - Bytt
En swap er en derivatkontrakt i Finance der kjøper og selger gjør opp kontantstrømmene på forhåndsbestemte datoer.
Det er investorer / investeringsforvaltere i markedet som kalles market makers, de opprettholder budet og tilbyr priser i et gitt verdipapir og er klare til å kjøpe eller selge mange av disse verdipapirene til noterte priser.
Bruk av derivater i økonomi
# 1 - Forward Contract
Anta at et selskap fra USA vil motta betaling på € 15 millioner om 3 måneder. Selskapet er bekymret for at euroen vil svekkes og tenker å bruke en terminkontrakt for å sikre risikoen. Dette betyr effektivt at de frykter at de vil motta mindre $ når de går ut for å bytte sine € i markedet. Ved å bruke en terminkontrakt kan selskapet derfor selge euro akkurat nå til en forutbestemt overheadrente og unngå risikoen for å motta mindre $.
# 2 - Fremtidig kontrakt
For å holde det enkelt og klart kan det samme eksemplet som ovenfor tas for å forklare futureskontrakten. Imidlertid har futures-kontrakten noen store forskjeller sammenlignet med fremover. Futures handles, derfor styres og reguleres de av børsen. I motsetning til fremover som kan tilpasses og struktureres i henhold til partenes behov. Derfor er det mye mindre kreditt, motpartsrisiko fremover, ettersom de er utformet i henhold til partenes behov.
# 3 - Alternativer
En investor har $ 10 000 å investere, han tror at aksjekursen X vil øke om en måneds tid. Den nåværende prisen er $ 30, for å kunne spekulere kan investoren kjøpe en 1-måneders kjøpsopsjon med en innløsningspris på la oss si $ 35. Han kunne rett og slett betale premien og gå lang tid på denne spesielle aksjen i stedet for å kjøpe aksjene. Mekanismen for vårt alternativ er nøyaktig det motsatte av en samtale.
# 4 - Bytter
La oss si at et selskap ønsker å låne € 1 000 000 til en fast rente i markedet, men ender med å kjøpe til flytende rente på grunn av noen forskningsbaserte faktorer og komparativ fordel. Et annet selskap i markedet ønsker å kjøpe € 1.000.000 til flytende rente, men ender opp med å kjøpe til fast rente på grunn av noen interne begrensninger eller rett og slett på grunn av lave karakterer. Det er her markedet for bytte opprettes, begge selskapene kan inngå en bytteavtale som lover å betale hverandre sin avtalte forpliktelse.
Beregningsmekanisme for derivater i finans
- Utbyttet for en terminskontrakt i finans beregnes som differansen mellom spotprisen og leveringsprisen, St-K. Hvor St er prisen på det tidspunkt kontrakten ble startet, og k er prisen partene har blitt enige om å utløpe kontrakten til.
- Utbyttet for en futureskontrakt beregnes som forskjellen mellom sluttkursen i går og sluttkursen i dag. Basert på forskjellen bestemmes det hvem som har vunnet, kjøper eller selger. Hvis prisene har redusert selgergevinstene, mens hvis prisene økte, oppnår kjøperne gevinster. Dette er kjent som betalingsmodellen mark to market der gevinster og tap beregnes på daglig basis og partene varslet om deres forpliktelse i samsvar med dette.
- Utbetalingsplanen for opsjoner er litt mer komplisert.
- Call Options: Gir kjøperen en rett, men ikke en forpliktelse til å kjøpe den underliggende eiendelen i henhold til avtalen i bytte mot en premie, den beregnes som maks (0, St - X). Hvor St er aksjekursen ved forfall og X er den innløsningskurs som avtales mellom partene og 0, avhengig av hvilken som er størst. For å beregne fortjenesten fra denne posisjonen må kjøperen fjerne premien fra utbetalingen.
- Salgsopsjoner: Gir kjøperen en rett, men ikke en forpliktelse til å selge den underliggende eiendelen i henhold til avtalen mot en premie. Beregningsplanen for disse alternativene er nøyaktig motsatt av samtaler, dvs. streik minus spot
- Utbyttet for byttekontrakter beregnes ved å netto kontantstrømmen for begge motparter. Et eksempel på en enkel vaniljebytte vil bidra til å styrke konseptet.
Fordeler med derivater
- Det lar partene ta eierskap til den underliggende eiendelen gjennom minimum investering.
- Det gjør det mulig å leke seg i markedet og overføre risikoen til andre parter.
- Det gjør det mulig å spekulere i markedet, som sådan kan alle som har en mening eller intuisjon med noe beløp å investere, ta posisjoner i markedet med en mulighet for å høste store belønninger.
- I tilfeller av opsjoner, kan man kjøpe OTC over disk tilpasset alternativ som passer deres behov og foreta en investering i henhold til deres intuisjon. Det samme gjelder terminkontrakter.
- På samme måte, når det gjelder futures, handler motpart med børsen, så det er høyt regulert og organisert.
Ulemper med derivater
- De underliggende eiendelene i kontraktene er utsatt for høy risiko på grunn av ulike faktorer som volatilitet i markedet, økonomisk ustabilitet, politisk ineffektivitet osv. Derfor, så mye som de gir eierskap, er de sterkt utsatt for risiko.
- Å håndtere derivatkontrakter i Finance krever høy kompetanse på grunn av instrumentenes komplekse natur. Derfor er det bedre for en lekmann å investere i lettere veier som aksjefond / aksjer eller renteinntekter.
- Den berømte investoren og filantropen, Warren Buffet kalte en gang derivater for 'masseødeleggelsesvåpen' på grunn av sin uløselige kobling til andre eiendeler / produktklasser.
Konklusjon
Poenget er at det gir eksponering for høyverdige investeringer, men i real forstand er det veldig risikabelt og krever et stort nivå av kompetanse og jongleringsteknikker for å unngå og forskyve risikoen. Antall risikoer den utsetter deg for er flere. Derfor med mindre man kan måle og opprettholde risikoen, er det ikke tilrådelig å investere i stor posisjon. Motsatt kan en godt kalibrert tilnærming med beregnet risikostruktur ta en investor langt i verden av finansielle derivater.