Ineffektiv markedsdefinisjon
Ineffektivt marked er definert som markedet der den finansielle eiendelen ikke viser eller gjenspeiler sin rettferdige og virkelige markedsverdi. og ikke overholder begrepet en effektiv markedshypotese. Den effektive markedshypotesen sier at den finansielle eiendelen som omsettes i det finansielle systemet alltid viser sin sanne og virkelige verdi for deltakerne i det finansielle systemet eller markedet.
Typer av ineffektivt marked
Følgende er typer ineffektive markeder.
# 1 - Markedseffektivitet
Det ineffektive markedet er avledet av markedseffektivitet. Markedseffektiviteten sier at prisene på eiendelen viser virkelig markedsverdi på grunnlag av tilgjengelig informasjon og nyheter. Siden informasjon lett tilgjengelig i effektive markeder, er eiendelene aldri under eller overvurdert, og det er ingen metode for å slå markedets forventninger.
Siden markedet er effektivt, betyr dette at markedet ikke vil ha arbitrageurs og spekulanter som markedsdeltakere.
# 2 - Fravær av informasjon
I ineffektive markeder er ikke informasjonen som påvirker prisene på eiendelene lett tilgjengelig. Derfor blir det vanskelig å bestemme eller forutsi de riktige prisene på eiendelene. Dette fører til at de økonomiske eiendelene ikke viser sin virkelige verdi, noe som resulterer i et ineffektivt marked.
# 3 - Forsinket reaksjon på nyheter
Det kan være visse typer nyheter som kan påvirke prisene på eiendelene. Ineffektive markeder, prisene på eiendeler gjenspeiler raskt og dynamisk tilgjengelige nyheter relatert til eiendelen. De ineffektive markedene viser derimot ingen innvirkning på verdien av eiendeler når og når nyhetene publiseres, og gir dermed en forsinket reaksjon og resulterer dermed i et ineffektivt marked.
# 4 - Tilstedeværelse av arbitrasjer og spekulanter
Arbitrageurs er enheter som benytter seg av feilprising av eiendelene og tjener et risikofylt overskudd på en slik strategi. Spekulantene er enkeltpersoner som får tilgang til nyheter på høyt nivå knyttet til eiendelene og bruker dem til å spekulere i prisene på eiendelene. Ineffektivt marked, det er ingen uoverensstemmelse mellom eiendeler, informasjonen er lett tilgjengelig for alle markedsdeltakere.
Imidlertid er denne situasjonen det motsatte av de ineffektive markedene hvor arbitrageurs og spekulanter dominerer markedene og derved påvirker prisene på eiendelene.
Eksempler på markedsineffektivitet
Følgende er eksempler på ineffektivitet i markedet.
Eksempel 1
Anta at det er en eiendel hvis tilbud varierer alltid med etterspørselen i finansmarkedene. Dette fører til at likevektsposisjonen for tilbud og etterspørsel etter den finansielle eiendelen reduseres eller forverres. Dette kan ytterligere resultere i undervurdering av overvurdering av eiendelsprisene på grunn av manglende likevekt i tilbud og etterspørsel av eiendelene, og dermed gir dette opphav til ineffektive markeder.
Eksempel 2
Anta at aksjer ABC handler i både NYSE-børs og NASDAQ-børs. Den handles for øyeblikket til $ 10 i NYSE og $ 10,95 i NASDAQ. Ineffektive markeder, for eksempel feil prisfastsettelse, eksisterer ikke på grunn av den enkle tilgjengeligheten av informasjon.
Imidlertid, i et ineffektivt marked, eksisterer denne situasjonen med feilprising av eiendeler, og det blir en mulighet for arbitrageur å oppnå risikofri fortjeneste. Arbitrageur kan kjøpe aksjen til $ 10 på NYSE og selge aksjen til $ 10,95 i NASDAQ for å få et risikofritt overskudd på $ 0,95 per aksje.
Eksempel # 3 - Praktisk anvendelse
Dotcom-boblen som skjedde i perioden 1990 er et eksempel på ineffektivitet i markedet. Dotcom eller internett er et selskap som driver sin virksomhet gjennom nettsteder og derved får inntekter fra slik virksomhet. I dotcom-boblen steg aksjekursene på USA-basert teknologi egenkapital enestående og eksponentielt.
Kursinflasjonen i aksjekursene på aksjene skyldtes overspekulasjon og manglende overvåking fra investorene når de investerte og tok posisjoner i slike aksjer. Dette resulterte i en massiv forverring av den samlede verdien av eiendelene da dotcom-boblen til slutt sprakk. De spekulative boblene er veldig vanskelig å gjenkjenne, men når terskelen eller toppen, sprenges slike bobler for å gjøre det mer tydelig og sannsynlig.
Fordeler med ineffektivt marked
- Markedsaktørene kan tjene noe meravkastning på grunn av ineffektivitet i markedet.
- Det kan være forsinkede reaksjoner på nyheter som kan reflekteres i at aktivaprisene gir nok tid til spekulantene og småhandlerne å avvikle sine posisjoner og tjene godt overskudd.
- Ineffektive markeder gir opphav til feil prisfastsettelse som kan brukes av arbitrageurs til å hente risikofri fortjeneste for seg selv.
Ulemper
- Markedsaktørene kan ha en tendens til å tape penger veldig raskt og enkelt.
- I ineffektive markeder er det alltid sannsynlighet for at aktivaboblene og de spekulasjonsbaserte boblene kan være eller er rundt hjørnet.
- Etterspørselen og tilbudet på eiendelen har en tendens til å variere alltid, noe som fører til prismatching i eiendelene som holdes.
Viktige poeng
- Finansmarkedene eller aktivabasert marked har en tendens til å fremstå som effektive.
- Siden anskaffelse av informasjon og nyheter som påvirker prisene på eiendeler er vanskelig å få eller være tilgjengelig, forvandler dette imidlertid de effektive finansmarkedene til ineffektive markeder.
- I et ineffektivt marked er det tilstedeværelse av eiendeler hvis priser er ganske undervurdert og overvurdert.
- Finansmarkedene kan gjenspeile effekten av nyheter på prisene på eiendeler etter en viss forsinkelse.
Konklusjon
Det antas at markedene er effektive og at de opererer i samsvar med effektiv markedsteori. Ineffektivt marked, informasjon og nyheter med hensyn til eiendelene er lett tilgjengelige. Det er ingen eiendeler hvis priser ikke er undervurdert eller overvurdert, og alle eiendelene antas å være like priset. Det er ingen slik tilstedeværelse av spekulanter og arbitrageurs ineffektive markeder. Det er en plattform der eiendelene ikke er rimelige og like priset.
Det kan være eiendeler som er undervurdert, og det kan være eiendeler som er overvurdert. På grunn av slike scenarier kan få markedsaktører tjene høy og meravkastning. Arbitrageursene har en tendens til å tjene risikofri fortjeneste i ineffektive markeder, da disse markedene kan ha eiendeler hvis prisene kan være uoverensstemmende på tvers av plattformene. Det kan oppstå spekulasjonsbaserte bobler i ineffektive markeder.