Hva er resultat per aksje (EPS)?
Resultat per aksje (EPS) er en viktig finansiell beregning som beregnes ved å dele den totale inntjeningen eller den totale nettoinntekten med totalt antall utestående aksjer og brukes av investorer til å måle selskapets ytelse og lønnsomhet før investering, jo høyere er EPS jo mer lønnsomt selskapet.
Forklaring
- Det rapporteres bare for aksjer i ordinær aksje
- Ikke børsnoterte selskaper er ikke pålagt å oppgi EPS-beregninger
- Det gir innsikt i vanlige aksjonærer om:
- Fremtidig utbytteutbetaling
- Verdien av deres aksjepost
Når du analyserer selskapets økonomiske helse, er det aller første tiltaket at du vil kontrollere lønnsomheten. Andelen av selskapets fortjeneste som er tildelt hver utestående andel av aksjene er kjent som EPS. Selv om dens tolkning er relativt enkel, er beregningen imidlertid ikke så enkel. La oss for eksempel se på Colgate Palmolive-inntjening per aksje.
kilde - Colgate 10K-arkiver
Vi bemerker at det er to varianter - Basic og fortynnet EPS i Colgate . Vær også oppmerksom på at aksjeopsjoner og begrensede aksjeenheter påvirker totalt antall utestående aksjer. Hvis dette er litt forvirrende på dette stadiet, så bekymre deg ikke; primeren på EPS dekker det grunnleggende og tar deg deretter til det avanserte nivået av inntjening per aksje.
Enkel kontra kompleks kapitalstruktur
Et selskaps kapitalstruktur er enkel hvis den bare består av aksjer eller ikke inneholder noen potensiell aksjeandel som ved konvertering eller utøvelse kan fortynne inntjeningen per vanlig aksje. Bedrifter med enkle kapitalstrukturer trenger bare å rapportere grunnleggende EPS-formel.
En kompleks kapitalstruktur har verdipapirer som kan ha en fortynningseffekt på inntjeningen per vanlig aksje. Fra nå av, tenk på utvanningseffekten som de verdipapirene som senker resultat per aksje.
- Kompleks kapitalstruktur har potensielt utvannende verdipapirer som konvertible verdipapirer, opsjoner eller warrants.
- Bedrifter med komplekse kapitalstrukturer må rapportere både grunnleggende og utvannede EPS-beregninger.
- Utvannet EPS-beregning under en kompleks kapitalstruktur gjør det mulig for investorene å se den negative effekten på EPS hvis alle utvannede verdipapirer konverteres til vanlige aksjer.
La oss se på Colgate-eksemplet igjen i denne sammenhengen. Colgate har en kompleks kapitalstruktur - hvorfor? Årsaken er at deres kapitalstruktur inneholder aksjeopsjoner og restriktive aksjeenheter som kan øke antall utestående aksjer (nevner). Hvis antall utestående aksjer øker, vil EPS reduseres. Vær oppmerksom på i tilfelle Colgate er antallet aksjer som øker på grunn av aksjeopsjoner og begrensede aksjeenheter 9,1 millioner for året 2014.
kilde - Colgate 10K-arkiver
Resultat per aksjeformel
Den grunnleggende EPS-formelen tar ikke i betraktning effekten av utvannende verdipapirer. Her bruker vi den faktiske inntjeningen og et faktisk antall utstedte ordinære aksjer.
EPS-beregning i en enkel kapitalstruktur er som følger
Gjeldende års foretrukne utbytte trekkes fra nettoinntekt fordi EPS refererer til inntekt tilgjengelig for den vanlige aksjonæren. Vanlige aksjeutbytter trekkes ikke fra nettoinntekt.
Siden antall utestående vanlige aksjer kan endres i løpet av året, brukes det vektede gjennomsnittet til å beregne EPS. Det vektede gjennomsnittlige antall vanlige aksjer er antall utestående aksjer i løpet av året vektet med den delen av året de var utestående. Analytikere må finne det tilsvarende antallet utestående hele aksjer for året.
Tre trinn for å beregne det veide gjennomsnittlige antall utestående vanlige aksjer:
Identifiser startbalansen på vanlige aksjer og endringer i vanlige aksjer i løpet av året.
For hver endring i vanlige aksjer:
- Trinn 1 - Beregn antall utestående aksjer etter hver endring i vanlige aksjer. Utstedelsen av nye aksjer øker antall utestående aksjer. Gjenkjøp av aksjer reduserer antall utestående aksjer.
- Trinn 2 - Vekt utestående aksjer med den delen av året mellom denne endringen og neste endring: vekt = utestående dager / 365 = utestående måneder / 12
- Trinn 3 - Oppsummer for å beregne det veide gjennomsnittlige antall utestående vanlige aksjer.
Eksempler på beregning av EPS
Eksempel 1
La oss ta et praktisk eksempel for å illustrere formelen for resultat per aksje.
Hit Technology Inc. har følgende informasjon -
- Nettoinntekten ved utgangen av 2017 - $ 450.000
- Det foretrukne utbyttet ble utbetalt i 2017 - $ 30.000
- Ved inngangen til året 2017 var de utestående vanlige aksjene 50 000 aksjer. I midten av året utstedte Hit Technology Inc. ytterligere 40 000 vanlige aksjer.
Finn ut fortjenesten per aksje i Hit Technology Inc.
I eksemplet kjenner vi nettoinntekten og det foretrukne utbyttet. Det betyr at vi kjenner all informasjonen som trengs for telleren. Vi vet imidlertid ikke det vektede gjennomsnittet av utestående vanlige aksjer; fordi vi må beregne det ut fra oppgitte data.
La oss beregne det vektede gjennomsnittlige antallet utestående vanlige aksjer først.
Det sies at selskapet på begynnelsen av året hadde 50 000 vanlige aksjer. Og i midten ble det utstedt 40 000 nye ordinære aksjer. Det betyr at vi kan vurdere 50.000 aksjer for hele året og 40.000 aksjer for de siste 6 månedene.
Her er beregningen -
- Vektet gjennomsnittlig antall vanlige aksjer = (50000 * 1) + (40.000 * 0,5) = 50000 + 20000 = 70000 aksjer.
Nå vil vi finne ut EPS-formelen -
- EPS-formel = (Netto inntekt - foretrukne utbytter) / Vektet gjennomsnittlig antall vanlige aksjer
- Eller. EPS-formel = ($ 450 000 - $ 30 000) / 70 000
- Eller EPS = $ 420 000/70 000 = $ 6 per aksje.
Eksempel 2
La oss ta eksemplet med Colgate fra eksemplet ovenfor, nettoinntekten (2013) som kan tilskrives vanlige aksjeeiere, er 2 241 millioner dollar, og utestående vanlige aksjer er 930,8 millioner. EPS-beregning av Colgate for 2014 er $ 2 241 / 930,8 = $ 2,4
kilde - Colgate 10K-arkiver
Eksempel 3
Albatross Inc 2007 Nettoinntekt - $ 1.000.000. Ytterligere data gitt nedenfor
- 100.000 A-aksjer foretrukne kumulative aksjer, utbyttebeløp på $ 2,00 / aksje
- 50 000 B-aksjer foretrukket ikke-kumulative aksjer, utbytte $ 1,50 / aksje
- Ingen utbytte deklarert eller utbetalt i inneværende år
Hva blir telleren av grunnleggende EPS for Albatross Inc?
Telleren av EPS = Netto inntekt - Foretrukket utbytte
Vektet gjennomsnitt av antall aksjer
Det vektede gjennomsnittlige antall aksjer beregnes som nedenfor -
Effekt av aksjeutbytte og aksjesplitt
I databehandling endres det vektede gjennomsnittlige antall aksjer, aksjeutbytte og aksjesplitt bare i måleenhetene, ikke endringer i eierskap til inntjening. Et aksjeutbytte eller delte aksjonærer).
Når et aksjeutbytte eller splitt forekommer, krever beregningen av det vektede gjennomsnittlige antall aksjer omskriving av utestående aksjer før aksjeutbyttet eller delingen. Det vektes ikke etter den delen av året etter at aksjeutbyttet eller splittelsen skjedde.
Spesielt før følgende tre trinn for å beregne det vektede gjennomsnittet, blir følgende tall omarbeidet for å gjenspeile effekten av aksjeutbytte / splittelse:
Startbalansen for utestående aksjer;
- All aksjeutstedelse eller kjøp før utbytte eller splittelse av aksjen;
- Ingen omarbeid foretas for aksjer som er utstedt eller kjøpt etter datoen for aksjeutbyttet eller delingen.
Hvis et aksjeutbytte eller en oppdeling skjer etter årets slutt, men før regnskapet blir utstedt, må det vektede gjennomsnittlige antall utestående aksjer for året (og andre år presentert i sammenligningsskjema) omarbeides.
Effekt av aksjesplitt og aksjeutbytte
Beregn det vektede gjennomsnittlige antall aksjer for følgende -
Det vektede gjennomsnittlige antall aksjer beregnes som nedenfor -
Colgates aksjeutbytte -
Som et resultat av 2013 ble Stock Split alle historiske data per aksje og antall utestående aksjer justert med tilbakevirkende kraft. I 2012 var utestående aksjer 476,1 millioner, og de doblet nesten opp til 930,8 millioner på grunn av aksjesplitten to-for-en.
kilde - Colgate 10K-arkiver
Hvordan resultat per aksje er relatert til aksjemarkedene
Inntjening representerer selskapets lønnsomhet og anses å være den viktigste indikatoren for selskapets økonomiske helse. Inntjening rapporteres fire ganger i året av børsnoterte selskaper, og vi bemerker at forskningsanalytikere og investorer følger denne inntjeningssesongen nøye. Økende inntjening eller EPS er et mål på selskapets gode resultater og på en måte et mål for avkastning for investoren. Faktisk er EPS direkte til aksjemarkedene i det store sporet Wallstreet PE Multiple eller Price / EPS ratio. Jo lavere PE-multiplikasjonen er sammenlignet med bransjens gjennomsnittlige PE, jo bedre er det fra investerings- og verdsettelsessynpunkt. Aksjekursene reagerer kraftig på kvartalsinntekt på grunn av den samme forbindelsen. Nedenfor er for eksempel aksjekursbevegelsen til Blackberry Ltd etter kvartalsrapporten.Legg merke til de skarpe bevegelsene i aksjekursene. Lær mer om bedriftsverdi og egenkapitalverdi her
kilde - Reuters
Andre ressurser som du kanskje vil like
Denne artikkelen har vært en guide til Hva er inntjening per aksje. Her lærer vi hvordan du beregner grunnleggende eps med vektet gjennomsnittlig aksjer, aksjesplitt og aksjeutbytte sammen med praktiske eksempler. Du kan også lære mer av følgende artikler om Aksjer
- Fortynnet EPS-formel | Beregning
- Hva er bokført verdi per aksjeformel?
- Utbytte per aksjeformel
Hva nå?
Hvis du har lært noe nytt eller likte innlegget, kan du legge igjen en kommentar nedenfor. La meg høre hva du tenker. Tusen takk, og pass på. Glad læring!