Definisjon av byttehastighet
En swaprente er en rate, mottakeren krever i bytte mot den variable LIBOR- eller MIBOR-renten etter en spesifisert periode, og det er derfor den faste delen av en rentebytteavtale, og slik rate gir mottakergrunnlaget for å vurdere fortjeneste eller tap fra et swap. .
Byttekursen i en terminkontrakt er fastrenten (fastrente eller fast valutakurs) som den ene parten godtar å betale til den andre parten i bytte mot usikkerhet knyttet til markedet. I en rentebytte byttes et fast beløp til en bestemt kurs i forhold til en referansekurs som LIBOR. Det kan være enten pluss eller minus spredning. Noen ganger kan det være en valutakurs assosiert med den faste delen av en valutaswap.
Topp 3 typer bytte
Bytte i finans er i utgangspunktet av tre typer:
# 1 - Rentebytte
Rentebytte er der kontantstrømmer byttes til fast rente i forhold til flytende rente. Det er en avtale mellom to parter der de har besluttet å utveksle en serie betalinger mellom dem. I en slik betalingsstrategi vil et fast beløp bli betalt av den ene parten og det flytende beløpet vil bli betalt av en annen part i en viss tidsperiode.
Det nominelle beløpet blir vanligvis referert for å bestemme størrelsen på byttet, under hele kontraktsprosessen forblir det nominelle beløpet intakt. Eksempler på rentebytte inkluderer
- Indeksbytter over natten - faste v / s NSE over natten MIBOR-indeks og
- INBMK-bytte - Fast v / s 1-årig INBMK-rate
Typer av rentebytteavtaler
- En vanlig vaniljeswap - I denne typen byttes en fast rente mot en flytende rente eller omvendt på et forhåndsbestemt intervall i løpet av handelen.
- En basisbytte - Når det gjelder flytende til flytende bytte, er det mulig å bytte de flytende beina på grunnlag av referansekurser.
- En amortiseringsbytte - I amortiseringsbyttet synker det nominelle beløpet med nedgangen i amortiseringslånsbeløpet, henholdsvis reduseres også byttebeløpet.
- Step-up Swap - I dette byttet øker det nominelle beløpet den forhåndsbestemte dagen
- Utvidbart bytte - Når en av motpartene har rett til å forlenge løpetiden for handelen. Den bytte er kjent som en utvidbar bytte.
- Forsinket startbytte / utsatt bytte / fremoverbytte - Alt avhenger av partene, hva de har avtalt når byttet skal tre i kraft, enten det gjelder forsinket startbytte eller utsatt bytte eller fremoverbytte.
# 2 - Valutaveksling
Det er en bytte der kontantstrømmer i en valuta byttes mot kontantstrømmen i en annen valuta som nesten ligner på rentebytten.
# 3 - Basisbytte
I denne bytten refererer kontantstrømmen til begge bena til forskjellige flytende renter. Noen av byttene refererer hovedsakelig til faste mot flytende ben som LIBOR. Mens du er i basisbyttet, er begge bena flytende. En basisbytte kan enten være en rentebytte eller en valutaswap i begge tilfeller begge bena er flytende ben.
Formel for å beregne byttehastighet
Det er satsen som gjelder for den faste betalingsdelen av byttet. Og vi kan bruke følgende formel for å beregne byttesatsen.
C =
Det representerer at rentebytten med fast rente som er symbolisert som en C er lik 1 minus nåverdifaktoren som er gjeldende for den siste kontantstrømdatoen for byttet delt på summeringen av alle nåverdifaktorene som tilsvarer alle tidligere datoer.
Når det gjelder tidsendring, endres fast beinhastighet og flytende beinhastighet med hensyn til tid som opprinnelig var låst. De nye faste rentene som tilsvarer de nye flytende rentene, betegnes som likevekts swaprenten.
Den matematiske representasjonen som følger:
Hvor:
- N = nominell mengde
- f = fast rente
- c = fast rente forhandlet og låst ved oppstart
- PVF = nåverdifaktorer
Eksempler på vekslingsrente (rentesats)
Eksempel 1
- 6 måneders USD LIBOR mot 3 måneder USD LIBOR
- 6 måneders MIFOR mot 6 måneders USD LIBOR.
Eksempel 2
Hvis vi vurderer et eksempel der du forhandler om en fast lønn på 2%, mottar du omvendt flytende bytte til en variabel rente for å konvertere 5-års lån på 200 millioner dollar til et fast lån. Evaluer verdien av byttet etter 1 år, gitt i følgende flytende rente nåverdi faktor faktor.
Beregningen av vekslingsrenteformelen vil være som følger,
F = 1 -0,93 / (0,98 + 0,96 + 0,95 + 0,93)
Likevektens faste swaprente etter 1 år er 1,83%
Beregningen av likevektens vekslingsrenteformel vil være som følger,
= $ 200 millioner x (1,83% -2%) * 3,82
Opprinnelig låste vi fast i 2% fast rente på lånet, den totale verdien av byttet ville være -129,88 millioner.
Fordeler
Det er i utgangspunktet to grunner til at selskaper vil delta i bytter:
- Kommersielle motivasjoner: Det er få selskaper som engasjerer seg i å møte virksomhetene med spesifikke finansieringskrav, og rentebytteavtaler som hjelper ledere å oppnå forhåndsspesifiserte mål for organisasjonen. To vanligste typer virksomheter som drar fordel av rentebytteavtalen, er Banks & Hedge Funds
- Sammenlignende fordeler: Mesteparten av tiden ønsker selskaper å dra nytte av å enten motta et fast eller flytende lån til en optimal rente enn de andre låntakerne tilbyr. Imidlertid er det ikke finansiering de søker en gunstig mulighet for sikring i markedet, slik at de kan gi bedre avkastning på det
Ulemper
Rentebytteavtaler er forbundet med enorm risiko som vi har spesifisert nedenfor:
- Flytende renter er variable renter på grunn av dette, og det gir større risiko for begge parter.
- Motpartsrisiko er en annen risiko som gir et ekstra nivå av komplikasjon til ligningen.
Konklusjon
De kan være et flott middel for en bedrift å administrere utestående lån. Og verdien bak dem er gjelden som kan være enten fast eller flytende rente. De utføres vanligvis mellom store selskaper for å oppfylle de spesifikke finansieringskravene som kan være en gunstig ordning for å oppfylle alles krav.