Omvendt overtakelse (betydning, eksempler) | Former for omvendt overtakelse

Omvendt overtakelse Betydning

Omvendt overtakelse, også kalt omvendt børsintroduksjon, er en strategi for å notere det private selskapet på en børs ved å anskaffe et allerede børsnotert offentlig selskap, og som et resultat av dette unngår du den kostbare og langvarige prosessen med å bli børsnotert gjennom et første offentlig tilbud. (Børsintroduksjon). Disse transaksjonene kan også skje med andre motiver bare fra et strategisk synspunkt av overtakeren for å utvide uorganisk eller for å forbedre forretningsfunksjonene også hvis de ser en verdi i et offentlig selskap.

Ulike former for omvendt overtakelse (RTO)

  • Et offentlig selskap kan vurdere å anskaffe en betydelig eierandel i et privat selskap gjennom et bytte av et flertall på 50% eierskap (mesteparten av tiden) av et offentlig selskap. I et slikt tilfelle blir et privat selskap et datterselskap av det offentlige selskapet og kan også betraktes som offentlig nå
  • Noen ganger fusjonerer det offentlige selskapet med et privateid selskap gjennom en aksjebytte. Etter hvert tar det private selskapet betydelig kontroll over det offentlige selskapet

Eksempler på omvendt overtakelse

# 1 - New York Stock Exchange

I 2006 kjøpte New York Stock Exchange Archipelago Holdings og opprettet 'NYSE Arca Exchange' for å bli børsnotert. Senere omdøpte den seg til NYSE og begynte å handle offentlig.

# 2 - Berkshire Hathaway - Warren Buffet

Selskapet eid av en av de rikeste mennene i verden, Warren Buffet, Berkshire Hathaway, brukte også denne ruten for å bli offentlig. Selv om Berkshire var engasjert i tekstilvirksomheten, fusjonerte den med det private forsikringsselskapet eid av Warren Buffet.

# 3 - Ted Turner - Rice Broadcasting

Ted Turner arvet et lite oppslagstavleselskap fra faren som ikke hadde det bra økonomisk. I 1970, med den begrensede tilgjengeligheten av kontanter, kjøpte han et annet USA-basert børsnotert selskap kalt Rice Broadcasting, som senere ble en del av mediegiganten The Time Warner-gruppen.

# 4 - Burger King

I 2012 gjennomførte Burger King Worldwide Holdings Inc., en hotellkjede for servering av burgere på restaurantene, en omvendt overtakelsestransaksjon der et børsnotert shell-selskap kalt 'Justice Holdings', som ble grunnlagt av det berømte hedgefondet. veteranen Bill Ackman, anskaffet Burger King.

Fordeler

# 1 - Rask prosess

Den vanlige måten å bli børsnotert på ved første børsnotering tar måneder til år på grunn av ulike regulatoriske krav, mens å bli notert ved omvendt overtakelse kan bare gjøres innen uker. Det hjelper selskapets ledelse med å spare tid så vel som innsats.

# 2 - Minimal risiko

Ofte avhengig av den mikroøkonomiske, makroøkonomiske eller politiske situasjonen, så vel som selskapets nylige ytelse, kan ledelsen bestemme seg for å gå tilbake på beslutningen om å bli børsnotert fordi det å bli børsnotert på det tidspunktet ikke kan hente den gode responsen fra investorer, og det kan forverre verdsettelsen av selskapet.

# 3 - Redusert pålitelighet på markedene

Før det blir offentlig, er det flere andre oppgaver som selskapet må påta seg for å skape en positiv følelse i markedet for sin børsnotering, som inkluderer roadshows, møter og konferanser. Disse oppgavene krever betydelig innsats fra ledelsen så vel som kostnadene fordi selskapet ansetter investeringsbanker som rådgivere for disse oppgavene.

Men i tilfelle en omvendt overtakelse, blir avhengigheten av markedet redusert betydelig fordi selskapet ikke trenger å bry seg om svaret det vil få fra investorer fra første notering. Omvendt overtakelse konverterer ganske enkelt det private selskapet til et offentlig selskap, og markedsforholdene påvirker ikke dets verdsettelse i den grad.

# 4 - Mindre dyrt

Som beskrevet i siste del sparer selskapet gebyrene som skal betales til investeringsbankene. Kostnadene knyttet til innlevering av forskrifter og utarbeidelse av prospekt blir også fritatt.

# 5 - Fordelene ved å bli oppført

Når selskapet er offentlig, blir det lettere for aksjonærene å gå ut av investeringen, ettersom de kan selge sine aksjer i markedet. Tilgangen til hovedstaden blir også lettere siden selskapet kan gå til sekundærnotering når det trenger mer kapital.

Ulemper

# 1 - Asymmetrisk informasjon

I M & As blir prosessen med due diligence av regnskapet ofte oversett eller involverer ikke så mye kontroll fordi selskapene kun fokuserer på deres forretningsbehov på det tidspunktet. Noen ganger manipulerer ledelsen av selskapene også regnskapet for å få god verdi for selskapet.

# 2 - Muligheter for svindel

Noen ganger kan skallbedrifter misbruke denne muligheten. De har ingen operasjoner overhode eller er urolige selskaper. De gir en trygg rute til private selskaper når de blir børsnoterte gjennom å anskaffe dem.

# 3 - Regulations byrde

Det er mange overholdelsesproblemer når et selskap blir børsnotert. Å ta vare på disse overholdelsene krever betydelig innsats, og dermed blir ledelsen travelere med å ordne opp i administrative spørsmål først, noe som hindrer veksten i selskapet

Begrensninger

  • Børsnoteringer er mer lønnsomme: Det sies ofte at børsnoteringer er for dyre, noe som øker verdsettelsen av selskapet. Dette er ikke tilfelle med omvendte overtakelser.
  • Den positive følelsen skapt av innsatsen fra investeringsbanken som fungerer som rådgiver for det aktuelle selskapet, hjelper selskapet med å få god støtte i markedet, noe som ikke skjer med omvendte overtakelser.

Konklusjon

  • Omvendte overtakelser gir de private selskapene en utmerket mulighet ved å omgå alle de komplekse prosedyrene som hele prosessen med å bli børsnotert gjennom børsnoteringer involverer. De er et kostnadseffektivt alternativ for slike selskaper å bli børsnotert.
  • Med tanke på begrensningene for omvendt overtakelse og muligheter for misbruk på grunn av begrensninger knyttet til gjennomsiktighet i transaksjonen og mangel på informasjon, gir det imidlertid en mulighet til å misbruke smutthullene i denne ruten til finanssektorfokuserte selskaper.
  • Dermed er det nødvendig at tilsynsmyndigheter har skikkelige rammer for å kontrollere at det ikke fører til tap av investorer. Når slike eksternaliteter er ivaretatt, er det eneste ledelsen i selskapene trenger å ta vare på, det ekstra ansvaret som kommer opp som et offentlig selskap, som, hvis det håndteres riktig, kan føre til god produksjon i fremtiden.