Defensivt intervallforhold (betydning, formel) | Beregningseksempler

Hva er defensivt intervallforhold?

Defensive Interval ratio er forholdet som måler antall dager der selskapet kan fortsette å jobbe uten krav om bruk av anleggsmidler eller eksterne finansielle ressurser, og det beregnes ved å dele selskapets totale omløpsmidler med dets daglige driftskostnader.

For eksempel, hvis ABC Company har en DIR på 45 dager, betyr det at ABC Company kan operere i 45 dager uten å berøre anleggsmidler eller langsiktige eiendeler eller andre økonomiske ressurser. Mange kaller dette forholdet som et økonomisk effektivitetsforhold, men det blir ofte sett på som "likviditetsgrad".

La oss se på diagrammet ovenfor. Apple har et defensivt intervallforhold på 4,048 år, mens Walmarts Ratio er 0,579 år. Hvorfor er det så stor forskjell mellom de to? Betyr dette at Apple er bedre plassert sett fra likviditetssynet?

Dette forholdet er en variasjon av hurtigforholdet. Gjennom DIR blir selskapet og dets interessenter kjent i mange dager og kan bruke sine likvide midler til å betale regningene. Som investor må du ha et blikk på DIR i et selskap i lang tid. Hvis den gradvis øker, betyr det at selskapet er i stand til å generere mer likvide eiendeler for å betale for daglige aktiviteter. Og hvis den gradvis avtar, betyr det at bufferen av likvide midler i selskapet gradvis avtar også.

For å beregne Defensive Interval Ratio (DIR) er alt vi trenger å gjøre å ta ut de likvide eiendelene (som lett kan konverteres til kontanter) og deretter dele den med gjennomsnittlig utgift per dag. I nevneren kan vi ikke ta med alle gjennomsnittlige utgifter, da det kanskje ikke blir vant til daglige aktiviteter. Og på telleren kan vi bare sette varer som er enkle å konvertere i kontanter på kort sikt.

Enkelt sagt, gå til balansen. Se på omløpsmidlene. Velg elementene som enkelt kan konverteres til kontanter. Legg dem sammen. Og del det deretter med gjennomsnittlig daglig utgift.

Forsvarsintervallforholdsformel

Her er formelen -

Defensive Interval Ratio (DIR) = Omløpsmidler / Gjennomsnittlige daglige utgifter

Nå er spørsmålet hva vi vil inkludere i omløpsmidlene.

Vi trenger bare å ta de elementene som lett konverteres til kontanter eller tilsvarende. Det er tre ting vi vanligvis vil ta med i telleren -

Omløpsmidler (som lett kan konverteres til likviditet) = kontanter + omsettelige verdipapirer + kundefordringer

Andre likviditetsforhold Relaterte artikler - Nåværende forhold, kontantforhold, nåværende forhold og hurtig forhold

Vi har tatt med disse tre fordi de lett kan konverteres til kontanter.

Sjekk også ut disse artiklene om omløpsmidler - kontanter og kontantekvivalenter, omsettelige verdipapirer, kundefordringer.

La oss nå se på nevneren.

Den enkle måten å finne ut gjennomsnittlige daglige utgifter er å først merke kostnadene for solgte varer og årlige driftskostnader. Deretter må vi trekke fra eventuelle ikke-kontante kostnader som avskrivninger, amortiseringer osv. Så vil vi til slutt dele tallet med 365 dager for å få de gjennomsnittlige daglige utgiftene.

Gjennomsnittlig daglig utgift = (kostnad for solgte varer + årlige driftskostnader - ikke-kontantkostnader) / 365

Den defensive Interval Ratio regnes som den beste likviditetsgraden av mange finansanalytikere. De fleste av likviditetsforholdene som quick ratio, kortsiktig forhold vurderer omløpsmidlene med kortsiktig gjeld. Og dermed er de ikke i stand til å produsere et nøyaktig resultat om likviditet. Når det gjelder denne forholdet, sammenlignes ikke omløpsmidlene med kortsiktig gjeld; snarere sammenlignes de med utgifter. DIR er således i stand til å produsere nesten et nøyaktig resultat av selskapets likviditetsposisjon.

Men det er få begrensninger også, som vi vil diskutere på slutten av denne artikkelen. Så ideen er å beregne DIR sammen med hurtigforhold og strømforhold. Det vil gi investoren et helhetsbilde av hvordan et selskap har det når det gjelder likviditet. For eksempel, hvis Company MNC har store utgifter og nesten ingen forpliktelser overhodet, ville DIR-verdien være drastisk annerledes enn verdien av quick ratio eller strømforholdet.

Tolkning

Mens du tolker resultatet du kommer ut av DIR-beregning, er det hva du bør vurdere fremover -

  • Selv om Defensive Interval Ratio (DIR) er det mest nøyaktige likviditetsforholdet du noen gang vil finne, er det en ting som ikke blir notert av DIR. Hvis du som investor ser på DIR for å bedømme selskapets likviditet, ville det være viktig å vite at DIR ikke tar hensyn til de økonomiske vanskeligheter selskapet står overfor i løpet av perioden. Dermed, selv om likvide midler er nok til å betale utgiftene, betyr det ikke at selskapet alltid er i en god posisjon. Som investor må du se dypere for å vite mer.
  • Mens du beregner de gjennomsnittlige daglige utgiftene, bør du også vurdere å ta hensyn til kostnadene for solgte varer som en del av utgiftene. Mange investorer inkluderer det ikke som en del av den gjennomsnittlige daglige utgiften, som innleder et annet resultat enn det nøyaktige.
  • Hvis DIR er mer når det gjelder dager, anses det å være sunt for selskapet, og hvis DIR er mindre enn det trenger for å forbedre likviditeten.
  • Den beste måten å finne ut likviditet om et selskap er kanskje ikke en Defensive Interval Ratio. For i ethvert selskap er utgiftene ikke like hver dag. Det kan hende at det i noen dager ikke er noen utgifter i selskapet, og plutselig en dag kan selskapet pådra seg en enorm utgift, og for en stund vil det ikke være noen utgift igjen. Så for å finne ut gjennomsnittet, må vi utjevne utgiftene for alle dagene, selv om det ikke er noen utgifter de dagene. Den ideelle tingen å gjøre er å notere hver utgift per dag og finne ut en trendfunksjon der disse utgiftene gjentatte ganger påløper. Dette vil bidra til å forstå et selskaps likviditetsscenario.

Eksempel på defensivt intervallforhold

Vi vil se på noen få eksempler slik at vi kan forstå DIR fra alle vinkler. La oss komme i gang med det første eksemplet.

Eksempel 1

Mr. A har investert i virksomheter en stund. Han vil forstå hvordan selskapet P har det når det gjelder likviditet. Så han ser på selskapets regnskap og oppdager følgende informasjon -

Opplysninger om P Company ved utgangen av 2016

Detaljer 2016 (i amerikanske dollar)
Penger30,00 000
Kundefordringer900.000
Omsettelige verdipapirer21,00 000
Gjennomsnittlig daglig utgift200 000

Hvordan ville han finne nesten et nøyaktig bilde av selskapets likviditet?

Dette er et enkelt eksempel. Her må vi beregne Defensive Interval Ratio (DIR) ved å bruke formelen rett siden all informasjon allerede er gitt.

Formelen til DIR er -

Defensive Interval Ratio (DIR) = Omløpsmidler / Gjennomsnittlige daglige utgifter

Omløpsmidler inkluderer -

Omløpsmidler (som lett kan konverteres til likviditet) = kontanter + omsettelige verdipapirer + kundefordringer

La oss beregne DIR nå -

Detaljer 2016 (i amerikanske dollar)
Kontanter (1)30,00 000
Kundefordringer (2)900.000
Omsettelige verdipapirer (3)21,00 000
Omløpsmidler (4 = 1 + 2 + 3)60,00 000
Gjennomsnittlig daglig utgift (5)200 000
Forhold (4/5)30 dager

Etter beregningen finner Mr. A at likviditetsposisjonen til selskap P ikke er god nok, og han bestemmer seg for å se på andre aspekter av selskapet.

Eksempel 2

Mr. B er ikke i stand til å finne balansen til selskapet M., men han har følgende informasjon tilgjengelig -

Detaljer 2016 (i amerikanske dollar)
Kostnad for solgte varer (COGS)30,00 000
Driftskostnader for året900.000
Avskrivningskostnader100.000
Defensivt intervallforhold25 dager

Mr. B må finne omløpsmidlene til selskap M, som lett kan konverteres til kontanter.

Vi har fått informasjonen for å beregne den gjennomsnittlige daglige utgiften, og vi vet hvordan vi skal beregne det defensive intervallforholdet. Ved å bruke informasjonen gitt ovenfor, kan vi finne ut omløpsmidlene til Company M, som er lett konvertible.

Vi starter med å beregne den gjennomsnittlige daglige utgiften.

Her er formelen -

Gjennomsnittlig daglig utgift = (kostnad for solgte varer + årlige driftskostnader - ikke-kontante avgifter) / 365

Så la oss beregne ved hjelp av gitt informasjon -

Detaljer 2016 (i amerikanske dollar)
Kostnad for solgte varer (COGS) (1)30,00 000
Driftskostnader for året (2)900.000
Avskrivningsgebyrer (3)100.000
Totale utgifter (4 = 1 + 2 - 3)38,00 000
Antall dager i året (5)365 dager
Gjennomsnittlig daglig utgift (4/5)10.411

Nå skal vi bruke formelen til DIR for å finne ut omløpsmidlene som lett kan konverteres til kontanter.

Detaljer 2016 (i amerikanske dollar)
Gjennomsnittlig daglig utgift (A)10.411
Defensivt intervallforhold (B)25 dager
Omløpsmidler (C = A * B)260,275

Nå har Mr. B fått vite hvor mye omløpsmidler i Company M kan konverteres til kontanter på kort sikt.

Eksempel 3

Mr. C ønsker å sammenligne de tre selskapenes likviditetsposisjon. Han har nedenfor gitt følgende informasjon til sin finansanalytiker for å komme til riktig konklusjon. La oss ta en titt på detaljene nedenfor -

Detaljer Co. M (US $)Co. N (US $)Co. P (US $)
Penger300.000400.000500.000
Kundefordringer90.000100.000120.000
Omsettelige verdipapirer210.000220.000240 000
Varekostnad200 000300.000400.000
Driftskostnader100.00090.000110.000
Avskrivningskostnader40.00050.00045.000

Finansanalytikeren må finne ut hvilket selskap som er i bedre posisjon til å betale regningene uten å berøre langsiktige eiendeler eller eksterne økonomiske ressurser.

Dette eksemplet er en sammenligning mellom hvilket selskap som er i en bedre posisjon.

La oss komme i gang.

Detaljer Co. M (US $)Co. N (US $)Co. P (US $
Kontanter (1)300.000400.000500.000
Kundefordringer (2)90.000100.000120.000
Omsettelige verdipapirer (3)210.000220.000240 000
Omløpsmidler (4 = 1 + 2 + 3)600.000720.000860.000

Nå skal vi beregne de årlige daglige utgiftene.

Detaljer Co. M (US $)Co. N (US $)Co. P (US $)
Kostnad for solgte varer (1)200 000300.000400.000
Driftsutgifter (2)100.00090.000110.000
Avskrivningsgebyrer (3)40.00050.00045.000
Totale utgifter (4 = 1 + 2 - 3)260.000340 000465.000
Antall dager i året (5)365365365
Gjennomsnittlig daglig utgift (4/5)7129321274

Nå kan vi beregne forholdet og finne ut hvilket selskap som har en bedre likviditetsposisjon.

Detaljer Co. M (US $)Co. N (US $)Co. P (US $
Omløpsmidler (1)600.000720.000860.000
Gjennomsnittlig daglig utgift (2)7129321274
Defensivt intervallforhold (1/2)843 dager *773 dager675 dager

* Merk: Alt dette er hypotetiske situasjoner og brukes kun til å illustrere DIR.

Fra beregningen ovenfor er det klart at Co. M har den mest lukrative likviditetsposisjonen blant alle tre.

Colgate Eksempel

La oss beregne Defensive Interval Ratio for Colgate.

Trinn 1 - Beregn omløpsmidler som enkelt kan konverteres til kontanter.

  • Omløpsmidler (som enkelt kan konverteres til kontanter) = Kontanter + Verdipapirer + Kundefordringer
  • Colgates omløpsmidler inneholder kontanter og kontantekvivalenter, kundefordringer, varelager og andre omløpsmidler.
  • Bare to poster av disse fire kan lett konverteres til kontanter - a) Kontanter og kontantekvivalenter b) Fordringer.

kilde: Colgate 10K Filings

  • Colgate omløpsmidler (som enkelt kan konverteres til kontanter) = $ 1.315 + 1.411 = $ 2.726 millioner

Trinn 2 - Finn de gjennomsnittlige daglige utgiftene

For å finne den gjennomsnittlige daglige utgiften, kan vi bruke følgende formel.

Gjennomsnittlig daglig utgift = (kostnad for solgte varer + årlige driftskostnader - ikke-kontantkostnader) / 365.

Her er det litt vanskelig, ettersom vi ikke mates med all nødvendig informasjon.

  • Fra resultatregnskapet får vi de to postene a) Salgskostnader b) Salg av generelle og administrative utgifter.
  • Andre utgifter er ikke en driftskostnad og er derfor ekskludert fra utgiftsberegningene.
  • Kostnaden for Venezuela er ikke inkludert i driftskostnader og er ekskludert.

kilde: Colgate 10K Filings

For å finne ikke-kontanter, må vi skanne årsrapporten til Colgate.

Det er to typer ikke-kontante varer som er inkludert i salgskostnad eller salg av generell og administrasjonskostnad.

2a) Avskrivninger og avskrivninger
  • Avskrivninger er en ikke-kontant kostnad. I henhold til Colgates arkivering er avskrivninger knyttet til produksjonsvirksomhet inkludert i salgskostnadene.
  • Gjenværende avskrivningskomponent er inkludert i salgs-, generelle og administrative utgifter.
  • De totale avskrivningstallene er gitt i kontantstrømoppstillingen.

kilde: Colgate 10K Filings

  • Avskrivninger (2016) = $ 443 millioner.
2b) Aksjebasert kompensasjon
  • Colgate innregner kostnadene for mottatt tjenestetjenester i bytte mot tildeling av egenkapitalinstrumenter, for eksempel aksjeopsjoner og begrensede aksjeenheter, basert på virkelig verdi av tildelingene på tildelingstidspunktet over den nødvendige tjenesteperioden.
  • Disse kalles på lagerbasert kompensasjon. I Colgate registreres aksjebasert kompensasjonskostnad i Sel.