Hva er Reverse Repurchase Agreement (Reverse Repo)?
En omvendt tilbakekjøpsavtale kalles også omvendt repo som bringer inn i gjennomføringen av en avtale mellom en kjøper og selger om at kjøperne av verdipapirene som kjøpte noen form for verdipapirer eller eiendeler har rett til å selge dem til en høyere pris i fremtid, dvs. selgeren som må akseptere den høyere prisen i fremtiden.
Forklaring av omvendt repo
I en omvendt gjenkjøpsavtale er det generelt to parter involvert. Ett ben av utførelsen består hovedsakelig av en kommersiell bank som kjøper sikkerhet fra en sentralbank. Den andre delen av den utførte transaksjonen inkluderer salg av nøyaktig sikkerhet eller eiendel som er kjøpt tidligere fra forretningsbanken igjen til sentralbanken. Disse transaksjonene som vanligvis innebærer kjøp og salg av verdipapirer, kan også sees fra et sikkerhetsbasert lån. Denne avtalen er dessuten et daglån med vilkår som strekker seg til en periode på maksimalt fjorten dager. Federal Reserve implementerer omvendte tilbakekjøpsavtaler med avtaler som flyr inntil 65 virkedager.
Komponenter i omvendt tilbakekjøpsavtale
- En omvendt tilbakekjøpsavtale eller omvendt repo består hovedsakelig av to parter og dermed to transaksjonsben. Den ene delen er "Salget" og den andre delen er "Tilbakekjøp". Det innebærer sikkerhet eller sikkerhet som selgeren i "Salg" -delen anskaffer fra kjøperen og igjen som returneres tilbake til kjøperen under "Tilbakekjøp" -delen.
- Anta at selgeren selger verdipapirer til $ 100 i første etappe og tar sikkerhet på $ 1000, i andre etappe vil den samme selgeren kjøpe tilbake verdipapirene til $ 150 og også gi tilbake sikkerheten på $ 1000 til den andre involverte parten. Forskjellen dvs. $ 150 - $ 100 = $ 50 kalles hårklippsmargen.
- Den andre parten tjener penger i form av renter på transaksjonen, som er forskjellen oppnådd i måten å selge eiendelen eller verdipapiret til en høyere rente. Partiet på denne måten har også avledet midlertidig bruk av sikkerhet.
Hvordan fungerer Reverse Repo?
De viktigste brukerne av en slik avtale er generelt monetære myndigheter, finansinstitusjoner, aksjefondsselskaper, statsfond, forretningsbanker, pensjonsfond, forsikringsselskaper osv. Den omvendte reporenten brukes primært av pengeinstitutter for å skaffe penger fra banksystemet. og å presse eller forby økt likviditet i markedet for å holde kontroll på tilførselen av penger i økonomien.
Dette kortsiktige utlånet gis til investorer som kan være svært kontant nok, men som er utsatt for å ta risiko. Dette kan brukes til å skaffe korte posisjoner i markedet som tidligere var dekket av den andre parten. Verdipapirene selges av selgeren til kjøperen med en forpliktelse om at kjøperen i en fremtidig dato igjen vil selge de samme verdipapirene til selgeren. Omvendte tilbakekjøpsavtaler reduserer foreløpig antall reservesaldoer i banksystemet.
Eksempler
Omvendt reporente er renten som den føderale banken tilbyr til andre operative banker som setter inn eller investerer sin kontantreserve eller verdipapirer i statskassen til den føderale banken. Dette anses å være en mye bedre og tryggere parkeringsplass enn å låne ut det samme til selskaper eller kunder som i omvendt repo, er verdipapirene eller fondene trygge hos den føderale banken.
For å nevne et eksempel, vil hver føderal bank ha en fast prosentandel av omvendt reporente som den tilbyr til de andre partene som er involvert i disse avtalene. Anta at vi antar at den omvendte reporenten som er fastsatt av en føderal bank i USA er 6%, noe som betyr at hvis en kommersiell bank har et overskuddsoverskudd på $ 500 000 tilgjengelig med den, kan banken investere det samme i en omvendt repoavtale med den føderale bank.
Ved å gjøre dette vil den spesifikke forretningsbanken tjene en interesse på $ 30.000, som også kalles hårklippsmargen.
Fordeler med Reverse Repo
Nedenfor er noen fordeler med tilbakekjøpsavtalen.
- Det oppfordrer andre banker til å lagre overskytende kontanter i den føderale banken under høye inflasjonsnivåer i økonomien, slik at bankene kan tjene mer avkastning på sine overflødige midler.
- Det er en måte å tjene penger på ved hjelp av metoden for opptjent margin på grunn av salg av en bestemt sikkerhet eller kontantreserve til en høyere sats til den opprinnelige selgeren. I tilfeller av en bank er fortjenesten i ferd med å opptjene renter på grunn av parkering av overflødig kontanter i den føderale eller sentralbanken
- Omvendt reporente er en instrumentell metode for å kontrollere pengemengden som er tilgjengelig i økonomien.
- En høy rente hjelper til med å injisere likviditet i økonomien
- Det stimulerer forretningsbanker til å investere eller lagre overflødige midler hos den føderale banken for å tjene høyere avkastning.
Risiko
- Føderale banker må konfrontere kostnadene med omvendte repo-avtaler som ikke ligner kostnadene andre føderale motparter står overfor, så disse kostnadsforskjellene må regnskapsføres et sted.
- En omvendt repo i stor skala kan føre til større bankforstyrrelser.
- Den omvendte tilbakekjøpsavtalen med et foretaks motpart har vanligvis ingen riktig etablering.
- Den økonomiske helsen til de to involverte partene og verdien av sikkerheten måles eller kontrolleres ikke rettslig.
- Motpart har en sjanse til å misligholde sin forpliktelse.
- Sikkerhetsstillelsen er utsatt for å miste verdi på grunn av volatilitet i markedet og endringer i markedsscenariet.
Konklusjon
Den omvendte kjøpsavtalen er en erstatningsmetode for å gi likviditet til en portefølje. Det er en metode for å forhindre avvikling av en portefølje for å møte det uforutsette kravet om kontanter. Det brukes også som en effektiv kontanthåndteringspraksis.
Omvendt repo er et sikkerhetsdepositum for utlåner av midler som forsyner seg med et kortsiktig investeringsomfang, og på denne måten skaper det også en inngangsport for å låne sikkerhet for å få dekket visse korte posisjoner. Det er generelt målrettet å kontrollere pengetilgangen i økonomien som helhet. De blir også ansett som tryggere fordi det først og fremst involverer verdipapirer.