Hva er transaksjonsrisiko?
Transaksjonsrisiko omtales som en endring i kontantstrømmen til et utenlandsk transaksjonsoppgjør på grunn av en ugunstig endring i valutakursen. Det øker generelt med økningen i kontraktsperioden.
Eksempler på transaksjonsrisiko
Nedenfor er noen eksempler på transaksjonsrisiko.
Transaksjonsrisiko Eksempel 1
For eksempel; Et britisk selskap returnerer fortjeneste til Storbritannia fra sin virksomhet i Frankrike. Det må få Euro opptjent i Frankrike konvertert til britiske pund. Selskapet samtykker i å inngå en spot-transaksjon for å oppnå dette. Generelt er det en tidsforsinkelse mellom den faktiske valutatransaksjonen og oppgjøret av transaksjonen, som sådan hvis det britiske pundet setter pris på i forhold til Euro, vil dette selskapet motta mindre pund enn det som ble avtalt.
Transaksjonsrisiko Eksempel 2
La oss bygge et numerisk eksempel for å styrke konseptet med transaksjonsrisiko.
Hvis EUR / GBP-spotkursen var 0,8599, hvor 1 Euro kan byttes mot 0,8599 GBP og beløpet som skal sendes tilbake er 100.000 €, forventer selskapet å motta 85.990 GBP. Imidlertid, hvis GBP på oppgjørstidspunktet verdsetter det, vil det kreve mer euro for å kompensere en GBP, for eksempel, la oss si at kursen blir 0,8368, vil selskapet nå bare motta 83,680 GBP. Det er et tap på 2310 GBP på grunn av transaksjonsrisiko.
Hvordan håndtere transaksjonsrisiko?
Mye av det kan forstås fra praksis fra store banker, spesielt investeringsbanker, som er sterkt involvert i flere valutahandlinger på daglig basis. Disse bankene har formelle programmer på plass for å bekjempe transaksjonsrisiko.
Disse risikoene synkroniseres vanligvis med kredittrisiko og markedsrisiko som er sentralisert, for å innføre og administrere kommandoen over hele strukturen i risikodriften. Det kan hende det ikke er en generell enighet om hvem i organisasjonen som påtar seg jobben med å bestemme transaksjonsrisiko, men vanligvis gjør en landsrisikokomité eller kredittavdeling oppgaven.
Banker tildeler normalt en landsklassifisering som omfatter alle typer risiko, inkludert valutalån, lokalt så vel som i utlandet. Viktig å merke seg er at disse rangeringene, spesielt 'transaksjonsrisikovurdering', kommer langt i å fastsette et tak og eksponeringsgrenser hvert marked fortjener, med tanke på selskapets policyer.
Hvordan redusere transaksjonsrisiko?
Banker som er utsatt for transaksjonsrisiko, nyter en rekke sikringsstrategier gjennom ulike pengemarkeds- og kapitalmarkedsinstrumenter, som i stor grad inkluderer valutaswapper, valutaterminer og opsjoner, etc. Hver sikringsstrategi har sine egne fordeler og nedskrivninger og firmaets valg, en mengde tilgjengelige instrumenter for å dekke sin valutarisiko som best passer deres formål.
La oss prøve å forstå et selskaps risikoreduserende forsøk ved å kjøpe en terminkontrakt . Et firma kan inngå en valutaterminsavtale der det låser kursen for kontraktsperioden og får den avgjort til samme pris. Ved å gjøre dette firmaet er det nesten sikkert hvor mye kontantstrømmen er. Dette hjelper deg med å møte risikoen som renteudsvingene gir og gir større stabilitet i beslutningsprosesser.
Et selskap kan også inngå en futureskontrakt som lover å kjøpe / selge en bestemt valuta i henhold til avtalen. Faktisk er futures mer troverdig og er sterkt regulert av børsen som eliminerer muligheten for mislighold. Sikring av opsjoner er også en veldig god måte å dekke renterisiko på, da den kun krever en nominell margin på forhånd og begrenser nedtaksrisikoen i stor grad.
Faktisk er den beste delen om opsjonskontrakten og hovedårsaken til at de i stor grad foretrekkes at de har ubegrenset opp-potensial. I tillegg er de bare en rettighet, ikke en forpliktelse, i motsetning til alle de andre.
Noen få operative måter bankene prøver å redusere transaksjonsrisikoen på;
- Valutafakturering, som innebærer fakturering av transaksjonen i den valutaen som er i bedriftens favør. Dette kan ikke utrydde valutarisiko, men skifter ansvaret til den andre parten. Et enkelt eksempel er en importør som fakturerer importen i hjemmevalutaen, som forskyver svingningsrisikoen på eksportørens skulder.
- Et firma kan også bruke en teknikk som kalles ledende og forsinket for å sikre renterisikoen. La oss si at et firma er ansvarlig for å betale et beløp på 1 måned og også er satt til å motta et beløp (sannsynligvis lignende) fra en annen kilde. Firmaet kan justere begge datoene slik at de faller sammen. Dermed unngår du risikoen fullstendig.
- Risikodeling: Partene i handelen kan bli enige om å dele eksponeringsrisikoen gjennom gjensidig forståelse. Et selskap kan også unngå ansvaret for å påta seg eksponering ved å kun handle og bare i hjemmevaluta.
Fordeler med risikostyring
En effektiv transaksjonsrisikostyring hjelper til med å skape en atmosfære som er gunstig for effektiv generell risikostyringsdrift i en organisasjon. Et forsvarlig program for å redusere risikoen for transaksjoner inkluderer og fremmer,
- En omfattende inspeksjon av beslutningstakere
- Retningslinjer for risiko og eksponering for land for forskjellige markeder overvåker samtidig politiske ustabiliteter.
- Regelmessig backtesting av eiendeler og gjeld i utenlandsk valuta
- Ordnet tilsyn med ulike økonomiske faktorer i forskjellige markeder
- Egnede interne kontroll- og revisjonsbestemmelser
Konklusjon
Hvert selskap som forventer en kontantstrøm i en transaksjon som er utsatt for usikre svingninger, står overfor en transaksjonsrisiko. Mange banker har på plass en sikret mekanisme for å håndtere transaksjonsrisiko. En av de beste lærdommene fra den asiatiske krisen er imidlertid konsekvensene av å ikke holde en god balanse mellom kreditt og likviditet.
Som sådan er det ekstremt viktig for selskaper som er utsatt for forex å kunne trekke et rimelig toleransenivå og avgrense hva som er ekstrem eksponering for selskapet. Skriv ut retningslinjene og prosedyrene og implementer dem usikkert.