Liste over 9 mest vanlige hedgefondstrategier gjennom tidene!

Hedgefondstrategier er et sett med prinsipper eller instruksjoner fulgt av et hedgefond for å beskytte seg mot bevegelse av aksjer eller verdipapirer i markedet og for å tjene penger på en veldig liten arbeidskapital uten å risikere hele budsjettet.

Liste over vanligste hedgefondstrategier

# 1 Lang / kort aksjestrategi
# 2 Markedsnøytral strategi
# 3 Fusjons Arbitrage-strategi
# 4 Convertible Arbitrage Strategy
# 5 Kapitalstruktur Arbitrage-strategi
# 6 Arbitrage-strategi med fast inntekt
# 7 Eventdrevet strategi
# 8 Global makrostrategi
# 9 Kort eneste strategi

La oss diskutere hver av dem i detalj -

# 1 Lang / kort aksjestrategi

I denne typen Hedgefondstrategi opprettholder investeringsforvalter lange og korte posisjoner i aksje- og aksjederivater.
Dermed vil fondsforvalteren kjøpe aksjene de føler er undervurdert og selge de som er overvurdert.
Et bredt spekter av teknikker brukes for å komme til en investeringsbeslutning. Den inkluderer både kvantitative og grunnleggende teknikker.
En slik strategi for hedgefond kan være bredt diversifisert eller snevt fokusert på spesifikke sektorer.
Det kan variere bredt når det gjelder eksponering, gearing, holdeperiode, konsentrasjoner av markedsverdi og verdivurderinger.
I utgangspunktet går fondet lenge og kort i to konkurrerende selskaper i samme bransje.
Men de fleste ledere sikrer ikke hele sin lange markedsverdi med korte posisjoner.

Eksempel

Hvis Tata Motors ser billig ut i forhold til Hyundai, kan en næringsdrivende kjøpe Tata Motors til en verdi av 100.000 dollar og få en lik verdi av Hyundai-aksjer. Netto markedseksponering er null i et slikt tilfelle.
Men hvis Tata Motors overgår Hyundai, vil investoren tjene penger uansett hva som skjer med det samlede markedet.
Anta at Hyundai stiger 20% og Tata Motors stiger 27%; handelsmannen selger Tata Motors for $ 127 000, dekker Hyundai-kortslutningen for $ 120 000 og lommer $ 7 000.
Hvis Hyundai faller 30% og Tata Motors faller 23%, selger han Tata Motors for $ 77 000, dekker Hyundai-forkortelsen for $ 70 000, og lommer fortsatt $ 7 000.
Hvis den næringsdrivende tar feil og Hyundai overgår Tata Motors, vil han imidlertid tape penger.

# 2 Markedsnøytral strategi

I motsetning til markedsnøytrale strategier målretter hedgefond seg mot null nettoeksponering, noe som betyr at shorts og longs har lik markedsverdi.
I et slikt tilfelle genererer lederne hele avkastningen fra aksjevalg.
Denne strategien har lavere risiko enn den første strategien vi diskuterte, men samtidig er forventet avkastning også lavere.

Eksempel

En fondsforvalter kan gå lenge i de 10 bioteknologiske aksjene som forventes å utkonkurrere og kortslutte de 10 bioteknologiske aksjene som kan være dårligere enn.
Derfor vil gevinster og tap i et slikt tilfelle motvirke hverandre til tross for hvordan det faktiske markedet gjør det.
Så selv om sektoren beveger seg i noen retning, blir gevinsten på den lange aksjen utlignet av et tap på den korte.

# 3 Fusjons Arbitrage-strategi

I en slik strategi for hedgefond kjøpes og selges aksjene i to sammenslåtte selskaper samtidig for å skape et risikofylt overskudd.
Denne spesielle strategien for sikringsfond ser på risikoen for at fusjonsavtalen ikke lukkes i tide eller i det hele tatt.
På grunn av denne lille usikkerheten er det dette som skjer:
Målselskapets aksjer vil selge med rabatt til prisen som den kombinerte enheten vil ha når fusjonen er gjort.
Denne forskjellen er arbitrageurens fortjeneste.
Fusjonsarbiterrådene blir godkjent og tiden det tar å avslutte avtalen.

Eksempel

Vurder disse to selskapene - ABC Co. og XYZ Co.

Anta at ABC Co handler til $ 20 per aksje når XYZ Co. kommer sammen og byr på $ 30 per aksje, som er en premie på 25%.
Aksjen i ABC vil hoppe opp, men vil snart avregne til en pris som er høyere enn $ 20 og mindre enn $ 30 til overtakelsesavtalen er avsluttet.
La oss si at avtalen forventes å være $ 30 og ABC-aksjen handles til $ 27.
For å utnytte denne prisgapsmuligheten, ville en risikobitrageur kjøpe ABC for $ 28, betale en provisjon, holde på aksjene og til slutt selge dem for den avtalte anskaffelsesprisen på $ 30 når fusjonen er avsluttet.
Dermed oppnår arbitrageur et overskudd på $ 2 per aksje, eller en gevinst på 4%, minus handelsavgiftene.

# 4 Convertible Arbitrage

Hybrid verdipapirer inkludert en kombinasjon av en obligasjon med en aksjeopsjon.
Et konvertibelt arbitrage hedgefond inkluderer vanligvis lange konvertible obligasjoner og en kort andel av aksjene de konverterer til.
Enkelt sagt inkluderer den en lang posisjon på obligasjoner og korte posisjoner på aksjer eller aksjer.
Den prøver å utnytte fortjeneste når det er gjort en prisfeil i konverteringsfaktoren, dvs. at den tar sikte på å utnytte feilpris mellom en konvertibel obligasjon og dens underliggende aksje.
Hvis den konvertible obligasjonen er billig, eller hvis den er undervurdert i forhold til den underliggende aksjen, vil arbitrageur ta en lang posisjon i den konvertible obligasjonen og en kort posisjon i aksjen.
På den annen side, hvis den konvertible obligasjonen er overpriset i forhold til den underliggende aksjen, vil arbitrageur ta en kort posisjon i den konvertible obligasjonen og en lang posisjon.
I en slik strategileder prøver du å opprettholde en delta-nøytral posisjon slik at obligasjons- og aksjeposisjonene oppveier hverandre når markedet svinger.
( Delta Neutral Position- Strategi eller posisjon som verdien av porteføljen forblir uendret når små endringer skjer i verdien av den underliggende sikkerheten.)
Konvertibel arbitrage trives generelt på volatilitet.
Årsaken til det samme er at mer aksjene spretter, flere muligheter oppstår for å justere deltanøytral sikring og bokført handelsresultat.

Eksempel

Visions Co. bestemmer seg for å utstede en 1-årig obligasjon som har en kupongrente på 5%. Så den første handelsdagen har den en pålydende verdi på $ 1000, og hvis du holdt den til forfall (1 år), vil du ha samlet $ 50 i renter.
Obligasjonen kan konverteres til 50 aksjer i Visions vanlige aksjer når obligasjonseieren ønsker å få dem konvertert. Aksjekursen den gang var $ 20.
Hvis Visions aksjekurs stiger til $ 25, kan den konvertible obligasjonseieren utøve sitt konverteringsprivilegium. De kan nå motta 50 aksjer i Visions aksjer.
50 aksjer til $ 25 er verdt $ 1250. Så hvis den konvertible obligasjonseieren kjøpte obligasjonen ($ 1000), har de nå tjent $ 250. Hvis de i stedet bestemmer at de vil selge obligasjonen, kan de beordre $ 1250 for obligasjonen.
Men hva om aksjekursen synker til $ 15? Konverteringen er $ 750 ($ 15 * 50). Hvis dette skjer, kan du rett og slett aldri utøve din rett til å konvertere til vanlige aksjer. Deretter kan du samle kupongbetalinger og den opprinnelige rektoren din ved forfall.

# 5 Kapitalstruktur Arbitrage

Det er en strategi der et selskaps undervurderte sikkerhet kjøpes og den overvurderte sikkerheten selges.
Målet er å tjene på ineffektiviteten i det utstedende selskapets kapitalstruktur.
Det er en strategi som brukes av mange retningsbestemte, kvantitative og markedsnøytrale kreditt hedgefond.
Det inkluderer å gå lenge i ett verdipapir i selskapets kapitalstruktur, samtidig som det går kort i et annet verdipapir i det samme selskapets kapitalstruktur.
For eksempel, for lengre underordnede obligasjoner og korte seniorobligasjoner, eller lang egenkapital og korte CDS.

Eksempel

Et eksempel kan være - En nyhet om at et bestemt selskap presterer dårlig.

I et slikt tilfelle vil både obligasjons- og aksjekursene sannsynligvis falle tungt. Men aksjekursen vil falle i større grad av flere grunner som:

Aksjonærer har større risiko for å tape hvis selskapet blir avviklet på grunn av obligasjonseiernes prioritetskrav
Utbyttet vil sannsynligvis bli redusert.
Markedet for aksjer er vanligvis mer flytende ettersom det reagerer på nyheter mer dramatisk.
Mens det derimot er årlige obligasjonsutbetalinger faste.
En intelligent fondsforvalter vil dra nytte av at aksjene blir relativt mye billigere enn obligasjonene.

# 6 Arbitrage med fast inntekt

Denne spesielle Hedgefondstrategien tjener fortjeneste på arbitrasjemuligheter i rentepapirer.
Her antas motsatte posisjoner i markedet for å dra nytte av små prisinkonsekvenser, noe som begrenser renterisikoen. Den vanligste typen arbitrasjer med fast inntekt er byttespredt arbitrage.
I swap-spread arbitrage tas motsatte lange og korte posisjoner i en swap og en statsobligasjon.
Merk at slike strategier gir relativt liten avkastning og noen ganger kan føre til store tap.
Derfor blir denne spesifikke Hedgefondstrategien referert til som "Plukking av nikkel foran en damprulle!"

Eksempel

Et hedgefond har tatt følgende posisjon: Lange 1000 2-årige kommunale obligasjoner til $ 200.

1000 x $ 200 = $ 200 000 risiko (ikke avdekket)
Kommunale obligasjoner utbetaler 6% årlig rente - eller 3% semi.
Varigheten er 2 år, så du mottar rektor etter 2 år.

Etter det første året vil beløpet du har gjort forutsatt at du velger å investere interessen i en annen eiendel være:

$ 200 000 x 0,06 = $ 12 000

Etter to år vil du ha tjent $ 12000 * 2 = $ 24.000.

Men du er i fare hele tiden av:

Den kommunale obligasjonen blir ikke betalt tilbake.
Ikke motta interessen din.

Så du vil sikre denne varighetsrisikoen

Hedge Fund Manager kortslutter rentebytteavtaler for to selskaper som betaler en årlig rente på 6% (3% halvårlig) og skattlegges med 5%.

$ 200 000 x 0,06 = $ 12 000 x (0,95) = $ 11 400

Så i to år vil det være: $ 11.400 x 2 = 22.800

Nå hvis dette er hva forvalteren betaler ut, må vi trekke dette fra renten som er gjort på den kommunale obligasjonen: $ 24 000 - $ 22 800 = $ 1200

Dermed er $ 1200 fortjenesten.

# 7 Eventdrevet

I en slik strategi opprettholder investeringsforvalterne posisjoner i selskaper som er involvert i fusjoner, restrukturering, tilbud på tilbud, tilbakekjøp av aksjonærer, gjeldsutveksling, sikkerhetsutstedelse eller andre justeringer av kapitalstrukturen.

Eksempel

Et eksempel på en hendelsesdrevet strategi er nødlidende verdipapirer.

I denne typen strategier kjøper hedgefondene gjelden til selskaper som er i økonomisk nød eller allerede har begjært konkurs.

Hvis selskapet ennå ikke har søkt konkurs, kan forvalteren selge kort egenkapital, ved å satse på at aksjene faller når det arkiveres.

# 8 Global Makro

Denne strategien for sikringsfond har som mål å tjene penger på store økonomiske og politiske endringer i forskjellige land ved å fokusere på spill på renter, statsobligasjoner og valutaer.
Investeringsforvaltere analyserer de økonomiske variablene og hvilken innvirkning de vil ha på markedene. Basert på det utvikler de investeringsstrategier.
Ledere analyserer hvordan makroøkonomiske trender vil påvirke renter, valutaer, råvarer eller aksjer over hele verden og ta posisjoner i aktivaklassen som er mest følsomme i deres synspunkter.
En rekke teknikker som systematisk analyse, kvantitative og grunnleggende tilnærminger, lange og kortsiktige holdeperioder brukes i slike tilfeller.
Ledere foretrekker vanligvis svært likvide instrumenter som futures og valutaterminer for å implementere denne strategien.

Eksempel

Et utmerket eksempel på en global makrostrategi er George Soros kortslutning av pundet i 1992. Deretter inntok han en enorm kort posisjon på over 10 milliarder dollar i verdi.

Han tjente følgelig på Bank of Englands motvilje mot å enten heve rentene til nivåer som var sammenlignbare med andre europeiske valutakursmekanismelande eller å flyte valutaen.

Soros tjente 1,1 milliarder på denne handelen.

# 9 Bare kort

Kortsalg som inkluderer salg av aksjene som forventes å falle i verdi.
For å kunne implementere denne strategien, må fondsforvalterne regnskap, snakke med leverandørene eller konkurrentene for å grave tegn på problemer for det aktuelle selskapet.

Top Hedge Fund Strategies of 2014

Nedenfor er Top Hedge Funds of 2014 med sine respektive strategier for hedgefond -

kilde: Prequin

Legg også merke til hedgefondstrategidistribusjon av de 20 beste hedgefondene utarbeidet av Prequin

kilde: Prequin

Det er tydelig at Top hedgefond følger aksjestrategi med 75% av Top 20-fondene som følger den samme.
Relativ verdi-strategi følges av 10% av de 20 beste hedgefondene
Makrostrategi, hendelsesdrevet og multistrategi utgjør de resterende 15% av strategien
Sjekk også ut mer informasjon om Hedge Fund-jobber her.
Er hedgefond forskjellig fra investeringsbanker? - Sjekk denne investeringsbanken vs hedgefondet

Konklusjon

Sikringsfond genererer utrolig sammensatt årlig avkastning. Disse avkastningene avhenger imidlertid av din evne til å bruke Hedge Funds Strategies på riktig måte for å få den kjekke avkastningen for investorene dine. Mens flertallet av hedgefondene bruker aksjestrategi, følger andre relativ verdi, makrostrategi, hendelsesdrevet osv. Du kan også mestre disse hedgefondstrategiene ved å spore markedene, investere og lære kontinuerlig.

Så hvilke hedgefondstrategier liker du best?

Original text

Contribute a better translation

Hvordan komme inn i Hedgefond?
Hedgefondskurs
Hvordan fungerer et hedgefond?
Hedge Funds Career