Hva er omsettelige verdipapirer?

Omsettelige verdipapirer er de likvide eiendelene som lett kan konverteres til kontanter som rapporteres under kortsiktig omløpsmidler i selskapets balanse, og det øverste eksemplet på dette inkluderer sertifikatpapir, statspapirer, sertifikater og de andre forskjellige pengemarkedsinstrumentene .

Disse verdipapirene er viktige investeringsklasser og er favoritter av store selskaper. Som nevnt i bildet nedenfor, har Microsoft mer enn 50% av sine totale eiendeler som kortsiktige investeringer eller omsettelige verdipapirer.

Funksjoner av omsettelige verdipapirer

Vel, det er mange funksjoner i disse verdipapirene, men de to viktigste som skiller dem fra resten er fremhevet nedenfor.

# 1 - Svært flytende

• Det er kanskje den mest avgjørende funksjonen som hvert finansielt instrument må ha for å klassifisere dem som omsettelig sikkerhet.
• Disse verdipapirene er svært likvide og kan enkelt konverteres til kontanter innen kort tid og til en fornuftig pris.
• Hva som utgjør kort tid, trenger ikke å bli definert hvor som helst, men i henhold til konvensjonene og generelt aksepterte prinsipper, bør denne varigheten være mindre enn ett år.
• Noen av eksemplene på instrumenter som har følgende funksjoner og som følgelig er klassifisert som omsettelige verdipapirer, er sertifikatpapir, statspapirer, sedler og andre kortsiktige instrumenter.

# 2 - Lett overførbar

• For å være svært likvide, bør disse verdipapirene være lett overførbare.
• Svært flytende og lett overførbare funksjoner i disse verdipapirene er komplementære til hverandre.
• Slike verdipapirer er instrumenter som lett kan overføres på en børs eller på annen måte.

Ovennevnte to funksjoner kan brukes til å klassifisere ethvert verdipapir som omsettelige verdipapirer.

La oss forstå hvordan dette skal brukes som et klassifiseringsverktøy ved hjelp av en praktisk illustrasjon.

Eksempler på omsettelige verdipapirer

Company X Inc. investerer i amerikanske statsobligasjoner som har en løpetid på 30 år i regnskapsåret 2016. Selskapets økonomikontroller, Adam Smith, er i et dilemma om disse investeringene skal klassifiseres som disse verdipapirene eller ikke .

Løsning - Som diskutert ovenfor, må klassifiseringen av verdipapirer som omsettelige verdipapirer vurderes ut fra to viktige funksjoner - svært flytende og lett overførbar.Klassifisering av slike verdipapirer er ikke basert på hvor lang tid investorene eier. Omsettelige verdipapirer på balansen kan være langsiktige eller kortsiktige. Statspapirer har generelt lang løpetid. For eksempel kan amerikansk statsforfall være så høyt som 30 år eller så lite som 28 dager. Offentlig sikkerhet er en av de foretrukne investeringsmåtene som brukes av mange fortune 500-selskaper. Selv om disse verdipapirene ikke lover å gi tilbake hovedstolen til investoren i 30 år, kan de selges relativt raskt i obligasjonsmarkedet. Derfor er de svært flytende og lett overførbare. Dermed blir de klassifisert som omsettelige verdipapirer.

Se også eksempler på Microsoft nedenfor. Vi bemerker at investeringer med løpetid på mindre enn 3 måneder klassifiseres som kontantekvivalenter, og investeringer med løpetid over tre måneder og mindre enn ett år klassifiseres som kortsiktige investeringer.

kilde: Microsoft

# 3 - Lavere retur

• Avkastning på ethvert verdipapir er direkte proporsjonal med en risiko forbundet med det.
• Jo høyere risiko, høyere avkastning.
• Siden disse verdipapirene er svært likvide og lett overførbare, er inflasjon * og misligholdsrisiko * knyttet til dem svært lave sammenlignet med andre typer verdipapirer.
• En investor må foreta en avveining mellom risiko og avkastning når han velger disse verdipapirene.

Ulike typer risiko forbundet med enhver sikkerhet

• Standardrisiko: Standardrisiko er sannsynligheten for at utsteder eller låntaker ikke vil være i stand til å betale på gjeldsforpliktelsene sine på forfallsdatoen.
• Renterisiko: Renterisiko er risikoen forbundet med instrumentet med fast avkastning, som obligasjoner, obligasjoner hvis verdi synker på grunn av en økning i en rentesats.
• Jeg nflation risiko: I motsetning til renterisiko, som påvirker bare obligasjoner. Inflasjonsrisiko påvirker alle typer verdipapirer. Selv om det påvirker enhver økonomi, er det en effekt som ses mer i den høye inflasjonsøkonomien der prisnivået på varer stiger drastisk hvert år. Økningen i prisnivået reduserer verdien av pengene, og den reduserte verdien av pengene resulterer i redusert avkastning på eiendelene.

# 4 - Omsettelighet

• Omsettelige verdipapirer har en aktiv markedsplass hvor de kan kjøpes og selges, for eksempel London børs, New York børs, etc.
• Salgbarhet er lik likviditet, bortsett fra at likviditet betyr tidsrammen der sikkerhet kan konverteres til kontanter. I motsetning til dette innebærer markedsførbarheten hvor lett det er å kjøpe og selge verdipapirer.

Klassifisering

kilde: Microsoft

Omsettelige verdipapirer i balansen kan klassifiseres i to kategorier:

1. Aksjepapirer: Omsettelige aksjepapirer er aksjeinstrumenter som handles på børser. Den vanlige typen aksjepapirer er aksje- og preferanseaksjer. Dette instrumentet må oppbevares for handelsformål eller skal være tilgjengelig for salg. Hvis disse aksjepapirene ervervet for å skaffe seg kontroll, blir disse verdipapirene ikke ansett som omsettelige aksjepapirer, men i stedet klassifisert som langsiktige investeringer i balansen.

2. Gjeldspapirer: Omsettelige gjeldspapirer er de gjeldspapirene som handles i obligasjonsmarkedet. Vanlige typer gjeldspapirer er amerikanske statsobligasjoner, handelspapirer osv. Disse instrumentene må oppbevares for handelsformål eller skal være tilgjengelige for salg.

Omsettelige verdipapirtyper

Det finnes forskjellige typer omsettelige verdipapirer. Noen av de vanlige verdipapirene som er tilgjengelige i markedet er omtalt her.

# 1 - Kommersielt papir

• Sertifikater er kortsiktige gjeldsinstrumenter med løpetid på ikke mer enn 270 dager.
• De er usikret gjeld. Det vil si at de ikke støttes av sikkerhet, eller med andre ord, låntakeren garanterer ikke betaling.
• De brukes til kortsiktig finansiering, dvs. brukes til kjøp av varelager, omløpsmidler og for å møte kortsiktig gjeld.
• Siden de ikke er sikret, blir de utstedt av store institusjoner og kjøpes av store og velstående selskaper.
• Tilsynsmyndigheter regulerer dem ikke, og dette gjør dem til et svært kostnadseffektivt finansieringsmiddel. De utstedes alltid med rabatt fra pålydende.

# 2 - Veksel eller bankmanns aksept

• En bankiers aksept er et beløp som en låntaker låner, med et løfte om å betale i fremtiden, støttet og garantert av banken.
• Forskjellen mellom sertifikater og veksler er at veksler, i motsetning til sertifikater, er en sikret gjeld.
• I likhet med sertifikat er det også et kortsiktig finansielt instrument som vanligvis brukes til kjøp av varelager, omløpsmidler og for å møte andre kortsiktige forpliktelser.
• Bankers aksepter spesifiserer mengden penger, forfallsdato og navnet på personen som betalingen skal skje til.

# 3 - statsskuldregninger (T Bills)

• Disse statsskiftene er kortsiktige verdipapirer med løpetid på mindre enn ett år.
• I markedet kan man finne forskjellige kategorier av T-regninger med tre måneders, seks måneders og ett års løpetid.
• En av funksjonene i T-Bills, som gjør dem populære blant vanlige investorer, er at de ikke er utstedt i store valører.
• De utstedes i kirkesamfunn på $ 1000, $ 5000, $ 10.000 og etc.
• I likhet med sertifikat utstedes de med rabatt, og investorer får en pålydende verdi på løpetid.

For å forstå hvordan rabatt og avkastning beregnes, la oss se på illustrasjonen nedenfor.

Amerikanske myndigheter utsteder en T-Bill pålydende 10 000 dollar; løpetid seks måneder på $ 9 800.

• I dette tilfellet må investoren hylle 9 800 dollar for å kjøpe T-Bill. På slutten av seks måneder kan investoren selge statsskuldregningen tilbake til regjeringen til $ 10.000. Dermed tjene seg selv
• $ 200, som er en diskonteringsrente eller renten opptjent ved å holde T-regningen. Derfor sies det at T-regningene alltid utstedes med rabatt.

# 4 - Sertifikater for innskudd

• Disse ligner på sparekontoer.
• De utstedes i stedet for pengene som er satt inn i en bank i en bestemt periode.
• Dette er omsettelige instrumenter og kan derfor lett overføres.
• Forfallstiden for innskuddssertifikatet varierer fra syv dager til ett år i tilfelle forretningsbanker, og fra ett år til tre år, i tilfelle finansinstitusjoner.

Hvorfor selskaper kjøper omsettelige verdipapirer med lav avkastning?

Før vi svarer på det spørsmålet, la oss se på et annet verdipapireksempel. Hvor mye mengde salgbart sikkerhetsselskap Apple har? Apple, det mest verdsatte selskapet i Wall Street, opprettholder en massiv haug av disse verdipapirene.

På side 49 i årsrapporten til Apple Inc. for året 2015 er følgende detaljer tilgjengelig om dets omsettelige verdipapirer.

Årsrapport for Apple Inc. for året som ble avsluttet 2015

Kilde: Apple årsrapport

Den totale mengden av disse verdipapirene (kort og lang sikt) som Apple har, er over 184 milliarder dollar, mens kontante og kontantekvivalenter er på snaue 21 milliarder dollar. Noe av den viktige observasjonen man kan utlede ved å se på dataene ovenfor, er som følger -:

• Apple har langt mer av sin formue i omsettelige verdipapirer (184 milliarder dollar) enn det de har i form av kontanter (21 milliarder dollar). Årsaken er åpenbar ettersom kontanter ikke gir avkastning, er det bedre å ha midler i form av slike verdipapirer som gir avkastning med minimal risiko.
• Den har ikke alle verdipapirene i bare ett instrument. Likevel har den distribuert den i ulike typer omsettelige verdipapirer, som verdipapirfond, amerikanske statspapirer, handelspapirer, bedriftspapirer osv. Årsaken til slik fordeling er å diversifisere risikoen forbundet med å ha slike verdipapirer.
• Blant de forskjellige typene omsettelig sikkerhet har Apple investert mer enn halvparten av sine midler i verdipapirer (104 + 11 = 125 milliarder dollar). Omsettelige verdipapirer i balansen varierer betydelig i risiko og avkastningsprofil. Sertifikatinnskudd, amerikanske statspapirer og sertifikater har lav risiko med lav avkastning. På den annen side gir verdipapirfond og verdipapirer høyere avkastning med høyere risiko. Den mulige årsaken til at Apple har mer enn halvparten av sine omsettelige sikkerhetsfond i innskudd fra bedrifter, kan være på grunn av økt risikoappetitt.

Hvorfor investere i omsettelige verdipapirer?

La oss nå komme tilbake til spørsmålet som er stilt ovenfor. Nesten hvert selskap vil investere en viss mengde midler i omsettelige verdipapirer. Brede grunner til å investere i omsettelig sikkerhet som følger -:

1. Erstatning for harde kontanter - De er en utmerket erstatning for kontanter og banksaldoer. Tomgangskontanter vokser ikke siden ingen retur mottas ved å holde den. På den annen side gir banksaldoen bare en liten avkastning. Mens slike verdipapirer ikke bare gir tilstrekkelig avkastning, men også beholder fordelene forbundet med å holde penger, siden de er svært likvide og lett overførbare.
2. Tilbakebetaling av kortsiktig gjeld - Hvert selskap har forpliktelser som er delt to kortsiktige og langsiktige forpliktelser. Langsiktig gjeld betales tilbake over en lengre periode, som vanligvis er mer enn ett år. Til sammenligning skal kortsiktig gjeld betales innen ett år. Bonusutgifter, inntektsskattutgifter osv. Er noen av eksemplene på kortsiktig gjeld. Disse verdipapirene er den beste betalingsmåten for kortsiktig gjeld, siden de er svært likvide og i mellomtiden også gir selskapet ekstra inntekter i form av renter og utbytte.
3. Reguleringskrav - For å skaffe midler og lån fra finansinstitusjoner, må selskaper følge spesifikke retningslinjer og regler kjent som pakter som ivaretar långivernes interesse. Disse avtalene avtales av låntaker og långiver og er spesifisert i enhver låneavtale. Gjeldsforpliktelser er ofte i form av forhold som låntakeren må opprettholde gjennom lånetiden. Disse forholdstallene handler hovedsakelig om selskaper med likviditet og langsiktig solvens. Vedlikehold av disse omsettelige verdipapirene hjelper til med å oppfylle solvensforhold, siden de fleste av de omsettelige verdipapirene anses som omløpsmidler. Derfor høyere antall slike verdipapirer, jo høyere vil nåværende forhold og likviditetsgrad være. (også kasse-forholdsanalyse)

Konklusjon

Alle de ovennevnte funksjonene og fordelene med omsettelige verdipapirer i balansen har gjort dem til ganske populære midler for det finansielle instrumentet. Nesten hvert selskap har en viss mengde omsettelige verdipapirer. Den spesifikke årsaken til å holde disse avhenger betydelig av selskapets solvens og økonomiske tilstand. Til tross for mange fordeler, er det noen begrensninger som lav avkastning, misligholdsrisiko og inflasjonsrisiko knyttet til omsettelige verdipapirer. Selskapet har dem for handelsformål eller likviditetsformål. Generelt holdes disse opp til løpetiden. Likevel kan selskapet selge dem før de oppgitte løpetidene av strategiske årsaker, inkludert, men ikke begrenset til, forventning om kredittforringelse og varighetsstyring.

Nyttige innlegg

Original text

Contribute a better translation

---

• Råvarelager Betydning
• Aksjeandelen består av
<