Hva er suveræn risiko?
Suveren risiko, også kjent som landsrisiko, er risikoen for mislighold ved å oppfylle gjeldsplikten fra et land. Det er det bredeste målet for kredittrisiko og inkluderer landsrisiko, politisk risiko og overføringsrisiko. En av de største uheldige aspektene ved suveren statsrisiko er at den er smittsom i naturen, noe som betyr at det som påvirker et land, også har en tendens til å påvirke andre land på grunn av den globaliserte sammenkoblede verdenen. Det er her for å bli på grunn av den iboende koblingen mellom globale økonomier.
Normalt anses obligasjoner utstedt av regjeringen ikke å ha noen misligholdsrisiko. Imidlertid, selv om regjeringens garantier reduserer risikoen for å holde statsobligasjoner, elimineres den ikke helt, og regjeringer gjør fra tid til annen mislighold.
Typer av suveren statsrisiko
Typer av suveræn risiko kan ha forskjellige former som beskrevet nedenfor:
- Når en stat har obligasjoner som forfaller og de ikke har tilstrekkelig kvittering for å tilbakebetale forfallende gjeld og trenger å komme tilbake på markedet for å skaffe ytterligere penger via obligasjonsutstedelse, i slike tilfeller tar Suveræn risiko form av refinansieringsrisiko.
- Det tar også form av et land som innfører regler, som begrenser muligheten til gjeldsutstedere i det landet til å oppfylle sine forpliktelser.
Hvordan måles suveræn risiko?
Det er ingen formel for å beregne suverene risiko. I stedet måles det med Sovereign Risk Rating som måler standardrisikoen og tildeles vanligvis av globale ratingbyråer som Moody's, Standard and Poor (S&P), Fitch, etc. Slike Sovereign-vurderinger vurderer risikoen ved å analysere evnen og viljen til et land som betaler gjeld som inkluderer evaluering av relevante solvens- og likviditetsfaktorer i landet, den politiske stabiliteten i det aktuelle landet, samt eventuelle begrensende faktorer som Financial Network og sosial uro i landet.
Eksempel på kalkulering av suveren
La oss prøve å forstå dette konseptet med suveren risiko med et hypotetisk beregningseksempel:
Raven jobber som en suveren risikoanalytiker med UBS Risk Division prøver å analysere risikoen for fem nye nasjoner basert på gjeldsnivå, juridisk systemeffektivitet, utgiftsstyring, fiskal disiplin, inflasjonsnivå og sentralbankens autonomi.
Hun har brukt en fem-punkts skala fra 0 (Dårlig) til 5 (utmerket) for å rangere de fem fremvoksende nasjonene på parametrene som er diskutert ovenfor for å utlede Aggregate Score og basert på Aggregate Score har tildelt Suverene Rating som fanger opp suverene risikoer. av disse nye nasjonene.
Suverene Score basert på tildelte karakterer til hver Emerging Nation i hver kategori.
Parameter
Parameter 2
Parameter 3
Parameter 4
Parameter 5
Parameter 6
Poengsummen for Sovereign Risk of these Emerging Nations er gitt nedenfor.
Fordeler
- Det muliggjør enkel sammenligning mellom forskjellige land og gjør det mulig for en investor å forstå og sette pris på risikoen og belønningen forbundet med å foreta en investering i et bestemt land og næringer innenfor. Kort sagt, det muliggjør langrenn og på tvers av forskjellige tidsrammer.
- Vurderinger basert på en slik risiko fungerer som en viktig referanse for et land for å vise sin konkurranseevne over andre land for å markedsføre seg selv som et investeringsmål foran utenlandske investorer.
Ulemper
- Den følger en flokkmentalitet som betyr at rangeringer basert på landrisiko vanligvis blir påvirket av konvergerende praksis. Hvis et utviklingsland blir nedgradert, ble andre også nedgradert på grunn av den sammenkoblede globaliserte verdenen.
- Landsrisiko påvirker indirekte bedriftens evne i det landet og påvirker deres evne til å ta opp billige utenlandske lån som direkte påvirker deres lønnsomhet. En høy statsrisiko oppleves av utenlandske investorer som risikabel og krever høyere premie som vil øke lånekostnadene for selskaper i det landet.
- Dette vises normalt ikke tydelig i Sovereign-rangeringene før det er for sent (landet kan ha misligholdt). Dette skyldes den iboende interesse fra regjeringen i forskjellige land for å sikre at deres rangeringer er høyere og Rating Agency insentiv til å imøtekomme landene (som er klientene).
- Det er i stor grad basert på historiske datapunkter og analyserer det samme for å slutte fremtidige hendelser, og som sådan mangler mye objektivitet.
Konklusjon
Sovereign Risk er en viktig målestokk som følges nøye og tas i betraktning når du foretar en investering i et hvilket som helst land av utenlandske investorer, og som normalt gjøres ved evaluering av Country Risk Rating.
Landsrisiko øker med forverrede finanspolitiske forhold, politisk usikkerhet, sosial uro, deflasjon, rettssystemet og dyp lavkonjunktur osv. Utenlandske investorer mens de foretar en investering i enhver stat, bør foreta en grundig analyse av denne risikoen for å sikre at de blir behørig kompensert for risikoen påtatt.