Hva er PEG Ratio Formula?
Begrepet "PEG-forhold" eller pris / inntjening / vekst-forhold refererer til aksjevurderingsmetoden basert på vekstpotensialet i selskapets inntjening. Formelen for PEG-forholdet er avledet ved å dele aksjens pris / inntjeningsforhold (P / E) med vekstraten for inntjeningen i en spesifisert tidsperiode.
PEG Ratio Formula kan uttrykkes som nedenfor,
PEG Ratio Formula = P / E Ratio / Earnings Growth Rate
hvor,
P / E-forhold = Aksjekurs / Resultat per aksje
Det er to metoder for å beregne PEG-forholdet, og de er:
- Frem PEG
- Etterfølgende PEG
Forward PEG: I denne metoden bestemmes inntjeningsvekstraten på grunnlag av en årlig fremtidig vekstrate for en viss tidsperiode, vanligvis en periode på opptil fem år.
Trailing PEG: I denne metoden bestemmes inntjeningsvekstraten på grunnlag av aksjens etterfølgende vekstrater. Kildene til en slik vekstrate kan være fra de forrige 12 månedene, forrige regnskapsår eller en slags historisk gjennomsnitt over flere år.
Forklaring
Beregningen av PEG-forholdsformelen gjøres ganske enkelt ved å bruke følgende fire trinn:
Trinn 1: For det første bestemme den nåværende prisen på aksjemarkedet fra aksjemarkedet.
Trinn 2: Deretter bestemmer du nettoinntekten til selskapet fra resultatregnskapet. Deretter finner du ut hvilken del av overskuddet som går til aksjonærene etter fradrag for preferanseutbytte. Nå deler du andelen av nettoinntekten med utestående nr. av aksjer for å komme til inntjening per aksje eller EPS.
EPS = (Netto inntekt - Preferanseutbytte) / Antall utestående aksjeandeler
Trinn 3: Del deretter den nåværende aksjekursen i selskapet med inntjeningen per aksje for å beregne P / E-forholdet.
Trinn 4: Deretter bestemmer du den fremtidige inntjeningsveksten basert på selskapets økonomiske fremskrivning i henhold til videresendings-PEG-forholdsmetoden. Den økonomiske fremskrivningen utarbeides på grunnlag av selskapsspesifikke planer og fremtidig vekstpotensial i bransjen og markedet generelt. På den annen side kan PEG-forholdet utledes ved å bruke selskapets tidligere ytelse i henhold til Trailing PEG-forholdet.
Trinn 5: Til slutt er formelen for PEG-forholdsberegning avledet ved å dele P / E-forholdet med veksthastigheten for inntjeningen i en spesifisert tidsperiode, som vist nedenfor.
PEG-forhold = P / E-forhold / Inntjeningsvekst
Eksempel på PEG-forholdsformel (med Excel-mal)
La oss se noen enkle eksempler på PEG Ratio Formula for å forstå det bedre.
Du kan laste ned denne PEG Ratio Formula Excel-malen her - PEG Ratio Formula Excel Mal
La oss ta eksemplet med selskapet ABZ Ltd som driver produksjon av mobiltelefoner. Selskapet har vært vitne til en enorm endring i markedspotensialet med lanseringen av det nye produktet, og som sådan forventes fremtidig vekst å være høyere enn tidligere. Aksjen i selskapet handler for tiden til $ 65 per aksje.
Nedenfor er det gitt data for beregning av videresending av PEG-forhold og et etterfølgende PEG-forhold for selskapet ABZ Ltd.
P / E-forhold
Derfor vil beregningen av P / E-forholdet være som følger
P / E-forhold = Gjeldende pris / EPS for FY18 = $ 65 / $ 3,6
P / E-forhold = 18.00
Etterfølgende vekst
Derfor kan inntjeningsveksten for de etterfølgende fem årene beregnes som,
Inntjeningsveksten for etterfølgende fem år = (EPS for FY18 / EPS for FY14) 1/4 -
= ($ 3,610 / $ 3,000) 1/4 -
Etterfølgende vekstrate = 4,74%
Etterfølgende PEG-forhold
Derfor vil beregningen av Trailing PEG-forholdet være som følger,
Etterfølgende PEG-forhold = 18,00 / 4,74
Etterfølgende PEG-forhold = 3,80
Veksthastighet for termininntjening
Derfor vil beregningen av inntjeningsvekst for de kommende fem årene være som følger
Inntjeningsvekst for fremtidige fem år = (EPS for FY23P / EPS for FY18) 1/5 - 1
= ($ 6,078 / $ 3,610) 1/5 -
Fortsatt inntjeningsvekst = 10,98%
Frem PEG-forhold
Derfor vil beregningen av fremover PEG-forhold være som følger,
Derfor er PEG-forholdet fremover = 18,00 / 10,98
Videresend PEG-forhold = 1,64
Derfor kan man se at PEG-forholdet forventes å bli bedre de kommende årene, noe som er en god indikasjon for selskapet.
Relevans og bruk
Det er veldig viktig å forstå begrepet PEG-forhold fordi en investor bruker dette forholdet til å analysere inntjeningspotensialet til en aksje. En aksje med lavt P / E-forhold kan virke som et godt kjøp, men når man tar hensyn til selskapets vekstrate for å utlede PEG-forholdet til aksjen, kan historien endres mye. I tillegg indikerer et lavere PEG-forhold at aksjen kan være undervurdert, gitt resultatinntjeningen. Graden av variasjon (en spredning av over- eller underprisede aksjer) av PEG-forholdet varierer fra bransje til virksomhetstype.
Det er imidlertid en bred tommelfingerregel at det er ønskelig å ha et PEG-forhold på mindre enn en. Videre er nøyaktigheten av PEG-forholdet like god som inngangene som brukes, og man bør derfor være forsiktig med å bruke inngangsdataene. For eksempel kan bruken av historiske vekstrater ende med å gi et unøyaktig PEG-forhold hvis det fremtidige vekstpotensialet sannsynligvis vil avvike fra historisk vekstrate. Følgelig kjennetegnes beregningsmetoder ved bruk av fremtidig vekst og historisk vekst av henholdsvis begrepene "fremover PEG" og "etterfølgende PEG".