Lønnsomhetsindeks (betydning, eksempel) | Hvordan tolke?

Hva er lønnsomhetsindeksen?

Lønnsomhetsindeks viser forholdet mellom selskapets prosjekter fremtidige kontantstrømmer og initialinvesteringer ved å beregne forholdet og analysere prosjektets levedyktighet, og det beregnes med ett pluss å dele nåverdien av kontantstrømmer med opprinnelig investering, og det er også kjent som fortjenesteinvestering som den analyserer profitten på prosjektet

Formel

Formel 1 -

Lønnsomhetsindeks = nåverdi av fremtidige kontantstrømmer / initial investering kreves

Formelen ser veldig enkel ut. Alt du trenger å gjøre er å finne ut nåverdien av fremtidige kontantstrømmer og deretter dele den med den første investeringen i prosjektet.

Imidlertid er det en annen måte vi kan uttrykke PI på, og det er gjennom netto nåverdi. NPV-metoden er også et godt mål å vurdere om en investering er lønnsom eller ikke. Men i dette tilfellet er ideen å finne et forhold, ikke beløpet.

Formel 2

La oss ta en titt på PI uttrykt gjennom netto nåverdi -

Lønnsomhetsindeks = 1+ (Netto nåverdi / initial investering kreves)

Hvis vi sammenligner begge disse formlene, vil de begge gi det samme resultatet. Men de er bare forskjellige måter å se på PI

Hvordan tolke lønnsomhetsindeksen?

  • Hvis indeksen er mer enn 1, er investeringen verdig, for da kan du tjene mer enn du investerer i. Så hvis du finner en investering hvis PI er mer enn 1, kan du fortsette og investere i den.
  • Hvis indeksen er mindre enn 1, er det bedre å gå tilbake og se etter andre muligheter. For når PI er mindre enn 1, betyr det at du ikke vil få tilbake pengene du vil investere. Hvorfor bry seg med å investere i det hele tatt?
  • Hvis indeksen er lik 1 , er det et likegyldig eller nøytralt prosjekt. Du bør ikke investere i prosjektet før og med mindre du anser det som bedre enn andre prosjekter tilgjengelig i løpet av perioden. Hvis du finner ut at PI for alle andre prosjekter er negativ, bør du vurdere å investere i dette prosjektet.

Beregn lønnsomhetsindeks

Eksempel 1

N Enterprise har besluttet å investere i et prosjekt som den opprinnelige investeringen ville være $ 100 millioner. Når de vurderer om det er en god avtale å investere i, har de funnet ut at nåverdien av den fremtidige kontantstrømmen til dette prosjektet er 130 millioner. Er det et godt prosjekt å investere i utgangspunktet? Beregn lønnsomhetsindeks for å bevise det.

  • PI = nåverdi av fremtidig kontantstrøm / initial investering kreves
  • PI = 130 millioner dollar / 100 millioner dollar
  • PI = 1,3

Vi vil bruke en annen metode for å beregne lønnsomhetsindeksen.

  • PI-formel = 1 + (netto nåverdi / initial investering kreves)
  • PI = 1 + [(nåverdi av fremtidig kontantstrøm - nåverdi av kontantstrøm) / nødvendig investering]
  • PI = 1 + [(130 millioner dollar - 100 millioner dollar) / 100 millioner dollar]
  • PI = 1 + [US $ 30 millioner / US $ 100 millioner]
  • PI = 1 + 0,3
  • PI = 1,3

Så på begge måter er PI 1,3. Det betyr at det er en flott satsing å investere i. Men selskapet må også vurdere andre prosjekter der PI kan være mer enn 1,3. I så fall bør selskapet investere i et prosjekt som har mer PI enn dette prosjektet.

Eksempel 2

La oss si at ABC Company investerer i et nytt prosjekt. Deres opprinnelige investering er US $ 10000. Og her er kontantstrømmen de neste 5 årene -

  • Vi må beregne lønnsomhetsindeksen og finne ut om dette prosjektet er verdig investeringen deres eller ikke.
  • Så vi kan finne ut nåverdien av fremtidige kontantstrømmer på to måter. For det første kan vi beregne ved å legge sammen alle nåverdiene av fremtidige kontantstrømmer, og for det andre er den relativt enkleste måten å finne ut den diskonterte kontantstrømmen hvert år.

Så vi vil ta den andre tilnærmingen og legge til en annen kolonne i utsagnet ovenfor, og det vil være av diskonterte kontantstrømmer -

Nå kan du lure på hvordan vi fikk disse tallene under diskonterte kontantstrømmer. Vi tok ganske enkelt separate nåverdier av fremtidige kontantstrømmer. For eksempel, i det første året, er den fremtidige kontantstrømmen $ 2000, kapitalkostnaden er 10% og tallet på året er 1. Så beregningen vil være slik -

  • PV = FV / (1 + i) ^ 1
  • PV = 4000 / (1 + 0,1) ^ 1
  • PV = 4000 / 1.1
  • PV = 3636,36

Vi fant ut alle de ovenfor diskonterte kontantstrømmene ved å bruke samme metode. Bare kapitalkostnadene endret på grunn av økningen i antall år.

Nå vil vi gjøre lønnsomhetsindeksberegningene

Når vi nå setter verdiene i PI-formelen, får vi -

PI Formula = PV av fremtidige kontantstrømmer / initial investering kreves

Vi vil også bruke NPV-metoden for å illustrere det samme slik at vi kan forstå om vi har kommet til riktig konklusjon eller ikke, og vi vil også bli kjent med hvordan vi beregner NPV.

For å beregne NPV er alt vi trenger å gjøre å legge sammen alle diskonterte kontantstrømmer og deretter trekke den nødvendige investeringen.

Så NPV i dette tilfellet ville være = (US $ 6277,63 - US $ 5000) = US $ 1277,63.

Ved å bruke NPV-metoden vil vi nå beregne lønnsomhetsindeks (PI) -

  • PI Formula = 1 + NPV / Initial Investment Required
  • PI = 1 + 1277,63 / 5000
  • PI = 1 + 0,26
  • PI = 1,26

Fra beregningen ovenfor kan vi komme til den konklusjonen at ABC Company bør investere i prosjektet ettersom PI er mer enn 1.

Begrensninger

Selv om PI er mye brukt til å utføre kostnads-nytte-analyser, er PI ikke fri for demeriter. Siden alle gode sider har sine begrensninger, har PI også et par begrensninger.

  • Den første er estimeringen av fremtidige kontantstrømmer. Ettersom prognoser ikke alltid er nøyaktige, er det alltid sjanser for at forventede fremtidige kontantstrømmer kan være drastisk forskjellige i prognosene enn i virkeligheten.
  • PI for to prosjekter kan være like, selv om den opprinnelige investeringen og avkastningen er helt forskjellige. Så i så fall er den beste metoden for å bedømme om du skal investere i et prosjekt eller ikke, Net Present Value Method (NPV).

Til slutt

PI er en god beregning å bruke når du trenger å bestemme om du trenger å investere i noe eller ikke. Hvis du har et selskap og har et stramt budsjett, vil denne beregningen hjelpe deg med å bestemme om du bør vurdere å investere i et nytt prosjekt eller ikke.

Anbefal artikkel

Dette er en guide til hva som er lønnsomhetsindeks og dens definisjon. Her ser vi på hvordan vi kan tolke lønnsomhetsindeksen sammen med praktiske eksempler på prosjekter. Du kan lære mer fra følgende artikler om Corporate Finance -

Original text

Contribute a better translation
  • INDEKS Formel
  • Lønnsomhetsindeksformel
  • Break-Even Point
  • MIRR i Excel
    • <