Hva er Betakoeffisient?
Betakoeffisientformelen er en finansiell beregning som måler hvor sannsynlig prisen på en aksje / verdipapir vil endres i forhold til bevegelsen i markedsprisen. Beta av aksjen / verdipapiret brukes også til å måle de systematiske risikoene knyttet til den spesifikke investeringen.
Beta er graden av endring i utfallsvariabelen for hver 1 enhetsendring i prediktorvariabelen. En standardisert beta sammenligner styrken av effekten av hver enkelt uavhengige variabel med den avhengige variabelen. Jo større den absolutte verdien av beta-koeffisienten, jo sterkere vil effekten være.
Beta-formelen brukes i CAPM-modellen for å beregne egenkapitalkostnadene som vist nedenfor -
Kostnad for egenkapital = risikofri rente + Beta x risikopremie
Betakoeffisient Betydning
Beta beregnes i CAPM-modellen (Capital Asset Pricing Model) for å beregne avkastningen på en aksje eller portefølje.
Beta-beregningen i Excel er en formanalyse siden den representerer stigningen til verdipapirets karakteristiske linje, dvs. en rett linje som indikerer forholdet mellom avkastningen på en aksje og avkastningen fra markedet. Dette kan videre bekreftes ved hjelp av Beta-formelen nedenfor:
Betydningene av beta-koeffisient -
- Hvis koeffisienten er 1, indikerer det at aksjekursen / verdipapiret beveger seg i tråd med markedet.
- Hvis koeffisient <1; det er mindre sannsynlig at retur av sikkerheten vil svare på markedsbevegelsene
- Hvis koeffisienten> 1, er det mer sannsynlig at avkastningen fra verdipapiret vil svare på markedsbevegelser, og dermed også gjøre den ustabil.
Betakoeffisienteksempel
Hvis Apple Inc (AAPL) beta er 1,46, indikerer det at aksjen er svært volatil og er 46% mer sannsynlig å svare på bevegelse i markedene. På den annen side, si at Coca-Cola har en β-koeffisient på 0,77, noe som indikerer at aksjene er mindre ustabile og 23% mindre sannsynlig å svare på bevegelse i markedet.
Som en trend har det blitt observert at nytteaksjer har en CAPM Beta på mindre enn 1. På den annen side har teknologiaksjer en Beta-koeffisient på mer enn 1, noe som indikerer en sannsynlighet for høyere avkastning med mer tilhørende risiko.
Betakoeffisientberegning
Her tar vi et eksempel for å beregne beta av MakeMyTrip (MMTY) og markedsindeksen som NASDAQ.
Du kan laste ned det fullstendige Excel-regnearket for Beta Calculation herfra.
Det er tre Beta-formler - varians / kovariansemetode, hellingsfunksjon i excel og regresjonsformel. Vi vil se hver av beta-koeffisientformlene nedenfor -
Trinn 1 - Last ned historiske priser og NASDAQ-indeksdata fra de siste 3 årene
Jeg har lastet ned dataene fra yahoo finance.
- For NASDAQ datasettet, vennligst besøk denne lenken Yahoo Finance.
- For priser på Makemytrip, vennligst besøk denne URLen her.
Trinn 2 - Sorter prisene som angitt nedenfor
Sorter datoene og justerte sluttpriser i stigende rekkefølge. Du kan slette de resterende kolonnene, ettersom vi ikke trenger dem for beta-beregninger i Excel.
Trinn 3 - Klargjør beta-koeffisient Excel-arket som nedenfor.
Trinn 4 - Beregn daglige avkastninger
Trinn 5 - Beregn Beta Formula ved hjelp av Variance-Covariance metoden
I dette må du bruke de to formlene (varians og kovarians i excel), som vist nedenfor.
Ved å bruke varians-kovarians-metoden får vi Beta som 0,9859 (Betakoeffisient)
Trinn 6 - Beregn Beta ved hjelp av SLOPE-funksjonen i Excel
Ved å bruke denne SLOPE-funksjonen i excel får vi igjen Beta som 0,9859 (Betakoeffisient)
Trinn 7 - Beregn Beta Koeffisient Regresjon
For å bruke denne regresjonsfunksjonen, velg Dataanalyse fra Datafanen i Excel-regnearket.
Hvis du ikke klarer å finne dataanalyse i Excel, må du installere Analysis ToolPak. Denne prosessen er relativt enkel: Gå til FIL -> Alternativer -> Tillegg -> AnalyseverktøyPak -> Gå -> Kontroller analyseverktøyPak -> OK
Velg dataanalyse og klikk på regresjon
Velg Y Input Range og X Input Range
Når du klikker OK, får du følgende sammendrag.
Du vil få samme Beta i hver av de tre metodene.
Fordeler med Beta-koeffisientregresjon
Følgende er noen av fordelene med Beta-regresjon:
- Det brukes for beta-regresjon for å estimere egenkapital i verdsettelsesmodeller. CAPM estimerer en aktivas Beta basert på den systematiske risikoen i markedet. Kostnaden for egenkapital avledet av CAPM gjenspeiler en realitet gjennom hvordan investorer har diversifisert sine porteføljer for å redusere virkningen av usystematiske risikoer.
- Det tilbyr en brukervennlig beta-beregning i Excel, som standardiserer et risikomål på tvers av flere selskaper med varierte kapitalstrukturer og grunnleggende.
Ulemper ved Beta-koeffisientregresjon
Følgende er noen av ulempene ved Beta-regresjon:
- Det er stor avhengighet av tidligere avkastning og vurderer ikke oppdatert informasjon / andre faktorer som kan påvirke avkastningen i fremtiden.
- Beta-regresjon når mer avkastning oppnås, måling av Beta endres, og det vil også kostnadene for egenkapital.
- Selv om systematiske risikoer er iboende for markedet for å forklare avkastning på eiendeler, blir den delen av usystematiske risikoer ignorert.
Negativ Beta
En negativ betaformel betyr en investering som beveger seg i motsatt retning mot aksjemarkedet. Når markedet stiger, har den negative beta-en tendens til å falle ned, og når markedet faller, vil den negative beta-en tendens til å stige. Dette gjelder generelt for gullaksjer og gullgull. Siden gull er en sikrere butikk med verdi enn valuta, ber et krasj i markedet investorer om å avvikle aksjene og konvertere til valuta (for null beta) eller kjøpe gull i tilfelle en negativ beta-koeffisient.
En negativ beta fremhever ikke det faktum at det ikke er risiko, men det betyr at investeringen gir en sikring mot en uforutsett markedsnedgang. Imidlertid, hvis markedet fortsetter å stige, mister en negativ-beta-koeffisientstrategi penger gjennom mulighetsrisiko (tap av en spesifikk sjanse til å tjene høyere avkastning) og også inflasjonsrisiko (avkastning som ikke holder tritt med den rådende inflasjonen i landet ).