Kapitalfordelingslinje (betydning, formel) | Hvordan beregne?

Hva er kapitalallokeringslinjen?

Kapitalfordelingslinje som også refererer til kapitalmarkedslinjen er grafen som brukes til å måle risikoen knyttet til verdipapirer og definerer forholdet (kombinasjonen av) mellom risikable eiendeler og risikofrie eiendeler, og den er representert av linjen på graf og det er også kjent som en belønning til variabilitetsforhold.

Det hjelper investoren med å velge riktig kombinasjon av risikable og risikofrie eiendeler, med tanke på investorens risikovilje, og identifiserer maksimal avkastning for det aktuelle risikonivået.

• Hver investor ønsker å tjene maksimal avkastning med minimal risiko. Mens de konstruerer sin portefølje, står hver investor overfor spørsmålet om hvor mye de skal allokere til de risikable og risikofrie eiendelene.
• Målet er å optimalisere avkastningen og samtidig holde risikoen på det laveste nivået.
• Kapitaltildelingslinjen hjelper investorer med å bestemme denne fordelingsprosenten.
• Den brukes til å identifisere den optimale blandingen av risikabel og risikofri avkastning som gir maksimal avkastning med minimal risiko.

Risikofylte og risikofrie eiendeler

Risikofrie eiendeler er de som ikke inneholder usikkerhet om avkastningen. Det betyr at avkastningen er garantert på disse eiendelene uten muligheter for mislighold. Disse eiendelene har generelt en lavere rente, gitt sin risikofrie karakter. Noen eksempler på risikofrie eiendeler er-

• T regninger;
• Langsiktige statsobligasjoner;
• Innskudd støttet av regjeringen;
• Treasury Notes

Alternativt er risikable eiendeler de som inneholder en viss usikkerhet med hensyn til avkastningen. Når usikkerheten, dvs. risikoen, er høyere, er også avkastningen på disse eiendelene høyere. Noen eksempler på risikable eiendeler er -

• Private Equity
• Private gjeldsmarkedsinstrumenter;
• Derivater
• Alternativer
• Eiendom

Komponenter av kapitalallokeringslinjen

Beregningen av kapitalallokering tar hensyn til følgende komponenter–

• Risiko for porteføljen - Risikoen for porteføljen vil være risikoen for den risikofylte eiendelen i forhold til dens vekt i porteføljen. Risikofrie eiendeler inneholder per definisjon ingen risiko, og derfor vil risikoelementet være null.
• Vekt av eiendelene i porteføljen - Dette er den forskjellige prosentmiks der porteføljen kan konstrueres ved hjelp av de risikable og risikofrie eiendelene.
• Forventet avkastning for porteføljen - Den forventede avkastningen til porteføljen beregnes med tanke på forventet avkastning for både de risikable og risikofrie eiendelene mens du vurderer porteføljens volatilitet (dvs. risikofylte).

Hvordan beregne kapitalallokeringslinje?

La oss forstå hvordan formelen for kapitalallokeringslinjen bestemmes. Avkastningen til en portefølje beregnes med følgende formel -

hvor,

• E _p = Forventet avkastning av porteføljen
• E (r _s ) = Forventet avkastning for den risikofylte eiendelen
• W = Vekten av den risikable eiendelen i porteføljen
• E (r _f ) = Forventet avkastning for den risikofrie eiendelen

På samme måte beregnes risikoen for porteføljen med følgende formel -

Siden standardavviket (risikokvotienten) til en risikofri eiendel er null, er det bare den risikofylte eiendelen som vurderes for å bestemme risikoen for porteføljen.

Ved å erstatte den andre formelen i den første, kommer vi til følgende -

Dette er referert til som formelen for Capital Allocation Line. Det kan betegnes grafisk som nedenfor -

Forventet avkastning er tegnet langs y-aksen og standardavviket (risiko) er tegnet langs x-aksen. Kapitalallokeringslinjen angir forventet avkastning for en portefølje med varierende risikonivå. Meravkastningen mottatt for å ta en tilleggsrisiko kalles risikopremien - angitt i grafen.

Fordeler med kapitalfordelingslinje

• En portefølje tildelt optimalt basert på enhver investors risikovilje og mål.
• Ingen avhengighet lagt til innfall eller instinkter. heller prosenter beregnet vitenskapelig.
• Det hjelper til med å oppnå maksimal avkastning med minimal risiko.

Begrensninger

• Beregningen er kanskje ikke lett forståelig for den normale offentligheten. Krever spesialisering.
• Beregningen er avhengig av ulike opplysninger som kanskje ikke er tilgjengelige for alle investorer generelt.

Konklusjon

En kapitalallokeringslinje er et viktig verktøy for investorer i å bestemme deres optimale porteføljemiks. Selv om beregningsmekanismen er ganske teknisk, sørger den for at avkastningen er maksimal for et gitt risikonivå.