Hva er å avhende?
Frasalg, også kjent som frasalg, refererer til salg eller overføring av vesentlige eiendeler, divisjoner, investeringer i virksomheten på grunn av økonomiske, politiske eller sosiale grunner, for eksempel at en virksomhet kan selge avdelingen som ikke er en kjernedel av virksomheten og gir ikke fordeler til selskapet slik at virksomheten kan fokusere på enhetene som kan gi bedre inntjening.
- Det er nøyaktig det motsatte av oppkjøpet, der i stedet for å investere / anskaffe en bedrift prøver å gå ut av sine eksisterende investeringer eller eiendeler ved å selge de samme. Et selskap eller en offentlig organisasjon som planlegger å selge eiendelen eller datterselskapet, kan gjøre det som en del av det strategiske trekket for selskapet.
- Det kan også gjøres for å effektivisere forretningsenhetene slik at virksomheten kan fokusere på hovedbransjen, eller det kan gjøres i tilfeller der inntektene fra avhendingsprosessen investeres andre steder for å tjene høyere avkastning på investeringen.
- Dette er i utgangspunktet prosessen med å selge en eiendel. Vanligvis er eiendelene som selges av ikke-karakteristisk art, dvs. de som ikke brukes direkte i hovedlinjen. Ikke-kjerne eiendeler kan ha form av alle slags eiendeler som eiendom, råvarer, naturressurser, valutaer eller verdipapirer, fabrikker, land, eiendom, etc.
- Det kan også ha form av et helt datterselskap eller en eierandel i et annet selskap. Det gjøres vanligvis ved å redusere en eiendel eller virksomhet gjennom salg, avvikling eller andre måter å oppnå visse økonomiske mål eller strategiske mål på. Det fungerer som en god kilde til å injisere kontanter i virksomheten uten å påvirke den vanlige forretningsaktiviteten, og er en viktig strategi i omstrukturering av bedrifter og et populært verktøy som brukes av bedrifter for å pensjonere gjeld og redusere gearing.
Eksempler
Asian Bank Limited er en kommersiell bank som tilbyr filialbank, investeringsbank og betalingstjenester. Banken har en stor investering i jordpakker og investeringer i forskjellige selskaper som er notert på de lokale kursene. Banken bestemte seg for å ta opp kapitalbasen for å øke utlånsevnen og bestemte seg for å avhende investeringen i børsnoterte selskaper og ikke-eiendeler som jordpakker.
Ved å gjøre det lyktes Asian Bank i å skaffe kapital. Dermed kan vi se Asian Limited frasalg av sine investeringer i Noncore-eiendeler for å forbedre kapitalbasen (injisere kontanter i virksomheten) og fokusere mer på hovedbransjen og dermed distribuere eiendelene til en mer lønnsom vei.
Formål med å avhende
- Det gjør det mulig for virksomheten å fokusere på kjernevirksomheten eller bransjen der den har ekspertise.
- Dette er et effektivt verktøy for å tjene penger på eiendelene ettersom frasalg vanligvis resulterer i kontantstrøm for virksomheten.
- Det er et effektivt verktøy der selskapene kan evaluere resultatene til deres forskjellige divisjoner og avhende de divisjonene hvis interne avkastning er under gjennomsnittet / avkastningskravet til virksomheten som helhet. La oss forstå det samme gjennom et eksempel Swiss Corp opererer i tre forretningsdivisjoner, nemlig klær, bil, eiendom. Selskapet har en intern avkastning på henholdsvis 13%, 8% og 15% fra sine tre divisjoner. Swiss Corp har en avkastningskrav på 12%. I et slikt tilfelle ved salg av Automobile-divisjonen som genererer en intern avkastning (8%), vil selskapet kunne bruke inntektene til mer lønnsomme divisjoner som vil resultere i høyere avkastning for virksomheten som helhet.
- Dette gjøres noen ganger for å forbedre aksjonærverdien eller på grunn av håndhevelse fra regulerende myndigheter.
- Ikke-justering av Noncore-eiendeler med hovedlinjen i virksomheten.
- Den vedvarende dårlige ytelsen til forretningsenheter, som er å blokkere den samlede lønnsomheten til virksomheten som helhet.
- Tilgjengeligheten av bedre muligheter sammenlignet med eksisterende virksomhetslinjer motiverer også ledelsen til å avhende eksisterende virksomhetslinjer og opprette en ny forretningslinje.
Fordeler
- Det hjelper virksomheter med å generere kontanter fra ikke-ordinære investeringer som kan brukes til utvidelse av eksisterende virksomhet, oppstart av en ny virksomhetslinje eller for å trekke tilbake eksisterende gjeld.
- Det hjelper bedrifter å fordele ressursene i hovedbransjen og generere høyere avkastning for aksjonærene ved å forbedre avkastningen på egenkapitalen.
Hvordan fungerer avhendingsprosessen?
Frasalg er en systematisk prosess og innebærer en forpliktelse fra ledelsens side til å gjøre den verdslig.
- Gjennomgang av portefølje - Vanligvis innebærer det en gjennomgang av hele forretningsporteføljen som består i å analysere resultatene til hver forretningsenhet og dens relevans med det langsiktige forretningsmålet.
- Identifikasjon av egnet kjøper - Når en bestemt forretningsenhet er identifisert som en del av avhendelse, identifiseres en passende kjøper ved å ta tjenestene til et investeringsbankfirma som hjelper til med å identifisere kjøper og verdsettelse av forretningsenheten som er foreslått å være en del av frasalg (Det er viktig å merke seg at verdsettelsesøvelsen gjennomføres under hensyntagen til at den avledede prisen må være minst lik mulighetskostnaden for ikke å selge forretningsenheten).
- De-integrasjon - Når det samme er avsluttet, må organisasjonen utarbeide en plan for de-integrering og formidle fordelene ved en slik avhendelse, og tydelig fremheve formålet bak frasalget, sammen med informasjon om fordelene som vil tilfalle organisasjonen til både interne og eksterne interessenter. for å sikre at det positive signalet blir kommunisert.
Konklusjon
Dette er utvilsomt et viktig strategisk verktøy som brukes av virksomheten, men å vite når man skal selge er ekstremt vanskelig å bestemme og kan vise seg å være en kostbar feil hvis den ikke gjøres riktig. I dagens forretningsscenario blir selskaper vanligvis sultet av kapital, og frasalg blir sett på som en sikker likviditetsforsterker, da det forbedrer aksjonærens avkastning ved å injisere kontanter i virksomheten, som enten kan brukes til å parere gjeld fra virksomhetens bøker som til slutt forbedrer lønnsomheten til den aktuelle virksomheten eller for utvidelse av den eksisterende virksomheten. Ledelsen må sørge for at slike avgjørelser som viser seg å være langsiktige verdier som er accretive for virksomheten.