Deltakende foretrukne aksjer har rett til å motta fast utbytte pluss tilleggsutbytte der tilleggsutbytte er den positive forskjellen mellom utbyttet som er utbetalt til den vanlige aksjeeieren og det faste beløpet som er satt til å bli utbetalt til den foretrukne aksjeeieren som gjør det totale utbyttebeløpet som er utbetalt til den deltakende foretrukne aksjonær lik den for den vanlige aksjeeieren.
Hva er deltaker foretrukket lager?
Deltakende foretrukket aksje er en slags foretrukket aksje hvor aksjer har krav på annet utbytte enn det faste utbyttet, som ble lovet i avtalen. Så, i tillegg til det foretrukne utbyttet, har denne typen aksjer krav på tilleggsytelser som en vanlig aksjonær i tilfelle høyere fortjeneste. Disse rettighetene kommer vanligvis til uttrykk i selskapets memorandum eller vedtekter.
- Deltakende preferanseandel tar del i selskapets fortjeneste. Så, i et bestemt regnskapsår, hvis selskapet etter overskudd, etter utbetaling av foretrukket utbytte, blir den gjenværende summen fordelt på de vanlige aksjonærene som utbytte.
- I tilfelle avvikling har også deltakeres foretrukne aksjer krav på rest / sum av eiendeler.
- I tilfelle avvikling får disse aksjonærene kjøpesummen for disse aksjene på en pro rata-basis.
Hvorfor selskaper utsteder foretrukne aksjer?
Så hvorfor selskaper velger å utstede foretrukne aksjer, kan de utstede enten vanlige aksjer eller foretrukne aksjer separat. Svarene på dette ligger nedenfor:
- Selskapet er ikke sikker på lønnsomheten, og i tilfelle tøffe dager ønsker den ikke å ta ekstra byrde for aksjonærens avstemning og ledelsesbeslutninger.
- Utbyttesatsen i denne aksjen er generelt lavere enn den foretrukne aksjen, ettersom selskapet gir muligheten til sin investor å involvere seg i fortjenestedeling over en foretrukket utbyttesats.
- De gir lavere kapitalkostnader.
- Når det gjelder tapsåret reduseres belastningen med fast utbytte betydelig.
- Ved å utstede deltakende foretrukne aksjer kan de ha en høyere verdsettelse sammenlignet med andre veier.
- Fra venturekapitalfondsperspektivet er denne metoden den raskeste måten å skaffe penger på, da den gir en investor ekstra tillit til selskapet og dets virksomhet.
Hvorfor bør investorer gå for å delta på foretrukne aksjer?
- Fordelene for investorer å investere i deltakende foretrukne aksjer tar litt ekstra risiko for å få høyere avkastning.
- Når det gjelder tapsåret, har investorer rett til fast utbyttesats.
- I tilfellet med resultatet, har disse investorene krav på ytterligere utbytte og deltar i overskuddet til selskapet.
Eksempler
Nedenfor er eksemplene på deltagende foretrukne aksjer-
Eksempel - nr. 1
La oss anta en situasjon der du investerer i et selskap som gir et utbytte på $ 1 per aksje. Så i løpet av et typisk driftsår vil du motta dette utbyttet dersom selskapet er i fortjeneste eller tap. Men i god tid da et selskap gjorde et betydelig overskudd, og det fordelte enkelt utbyttet på alle preferanseaksjene. Deretter antar du at selskapet fortsatt har $ 100 millioner å distribuere blant aksjonærene. I dette tilfellet har deltakende aksjonærer rett til å motta tilleggsutbyttet på en forholdsmessig basis.
La oss nå vurdere et annet eksempel når selskapet går inn for konkurs og avvikler:
Så i dette scenariet, la oss anta at selskapet hadde samlet inn $ 100 millioner dollar fra deltakende preferanseeiere, som står for 20% av den totale verdsettelsen av selskapet, og resten 80% ble hevet gjennom vanlige aksjonærer som utgjorde $ 400 millioner.
- Og nå når selskapet avvikler, antar det at det avvikler til en verdi av $ 600 millioner, som er $ 100 millioner mer enn summen av penger det samlet inn. I dette scenariet vil deltagende preferanseeiere få tilbake investeringen pluss det lovede utbyttet, og i tillegg til det, 20% av det som ikke er igjen, det vil si 20% av 100 millioner dollar.
- Så her tjente den deltakende foretrukne aksjonæren ganske ekstra penger enn vanlige og preferanseeksjonærer, da andre bare fikk utbytte og investeringer tilbake.
Eksempel - nr. 2
KBC Limited utsteder foretrukket aksje med 10% utbyttesats til $ 100 pålydende i 2009.
- I dette tilfellet har hver foretrukket aksje rett til utbytte på $ 10 for investeringen på $ 100 hvert år. La oss anta at KBC i 2011 hadde prestert veldig bra, så det ga det foretrukne utbyttet med 10% og ga også $ 11 per aksje som utbytte til de vanlige aksjonærene.
- En ikke-deltakende foretrukket aksjonær mottok nettopp et utbytte på $ 10 per pålydende verdi på $ 100. Likevel ville en deltakende preferanseeier ha hatt en mulighet til å dele i overskuddet sammen med vanlige aksjonærer og mottatt et ekstra utbytte på $ 1 per aksje basert på deltagelsesbestemmelsen for deltakende foretrukne aksjer.
- Det har et opp-potensial for å motta ekstra utbytte sammen med vanlige aksjonærer når selskapet deler ut utbytte til sine felles aksjonærer.