Hva er White Knight?
En hvit ridder er en investor som blir ansett som vennlig for selskapet ettersom den personen erverver selskapet ved hjelp av selskapets styre eller toppledelse til en rimelig vurdering, slik at selskapet kan beskyttes mot det fiendtlige overtakelsesforsøket av den andre potensielle kjøperen eller fra konkurs.
Hvordan virker det?
Når et selskap blir et mål for en fiendtlig overtakelse, må selskapet reddes av noen som vil hjelpe selskapet å vokse. På dette tidspunktet oppstår begrepet den hvite ridderen.
Det er et individ eller et selskap som overtar et målselskap og redder det fra en fiendtlig overtakelse fra en svart ridder (en svart ridder er et individ eller et selskap som overtar et selskap med makt). Ved å bli overtatt av en hvit ridder, kan selskapet fortsatt ikke være uavhengig. Men det er langt bedre enn å bli overtatt av en svart ridder.
Eksempler på hvite riddere
- I år 1953 var American Broadcasting Company nesten konkurs. På den tiden kom United Paramount Theatres i redning for American Broadcasting Company (ABC) og fungerte som en hvit ridder ved å kjøpe ABC.
- I år 1984 møtte Walt Disney Productions et fiendtlig bud fra Saul Steinberg. Sid Bass og sønnene fungerte som hvite riddere og reddet Walt Disney ved å kjøpe betydelige porsjoner av det samme.
- I 1998 er Digital Equipment Corporation i ganske dårlig form. På den tiden kom Compaq for å redde. Ved å slå seg sammen med Digital Equipment Corporation på den tiden fungerte Compaq som en hvit ridder.
- I 2006 var det mye snakk om sammenslåingen av Mittal Steel og Arcelor. På den tiden fungerte Severstal som en hvit ridder for Arcelor.
- I året 2008 kjøpte JPMorgan Chase Bear Stearns. På den tiden slet Bear Stearns for å holde aksjekursen oppe. Og hvis JPMorgan Chase ikke ville ha anskaffet dem, måtte de søke om insolvens. På den tiden fungerte JPMorgan Chase som en hvit ridder.
Hvordan kan målselskapet redde seg selv ved å finne ut en hvit ridder?
kilde: moneycontrol.com
Siden år 2000 ble det funnet at når som helst det var en fiendtlig overtakelse; det forsterket ikke verdien av selskapet. Det uvillige målselskapet som ble overtatt med makt kunne ikke utgjøre mer enn 10 milliarder dollar.
Så vi kan lett si at ingen fiendtlig overtakelse noen gang var vellykket. Hvert selskap må derfor, hver gang de blir et mål for en fiendtlig overtakelse, gjøre en stor innsats for å finne ut en hvit ridder.
Ellers ville målselskapets nærmeste fremtid være følgende -
- Det ville ikke være noen uavhengighet / autonomi i selskapet. Og som et resultat vil selskapet miste sin vei, og de må følge innfallene til en svart ridder.
- For det andre vil selskapet miste visjonen, verdiene og fremtiden.
- For det tredje vil ikke selskapet kunne skape verdi for sine ansatte, kunder og interessenter.
For en bedrift er dette det verste scenariet. Og det er derfor det er viktig å finne noen som vil overta selskapet på foretrukne vilkår (selv når det ikke vil være full autonomi). I noen få tilfeller fungerer det også som en frelser for selskaper som kommer til å være konkurs.
Men hvert målfirma trenger ikke en slik frelser. Hvis målselskapet er langt større eller en av de største selskapene i bransjen, trenger de noen ridder selv når de står overfor en sjanse for en fiendtlig overtakelse.