Bond Indentures Definisjon
Obligasjonsindentur, også kjent som obligasjonsløsning, er et viktig juridisk dokument som fungerer som en kontrakt mellom obligasjonsutsteder og obligasjonseier og inneholder alle detaljer knyttet til obligasjonen, som detaljer om emisjonen, formålet med utstedelsen, forpliktelsene til utstederen av obligasjon og rettigheter til obligasjonseiere.
I henhold til Trust Indenture Act fra 1939 , må enhver obligasjon utstedt som er regulert av US Security and Exchange Commission (SEC) ha tillitsmann, utsteder utpeker en bobestyrer eller skatteagent som kan være en finansinstitusjon eller bank som fungerer som en representant for alle obligasjonseierne.
Komponent av obligasjonsindentur
Bond Indenture er det juridiske kontraktsdokumentet mellom obligasjonsutstederen og obligasjonseierne. Obligasjonsindeks inneholder mange klausuler, noen viktige er oppført nedenfor:
- Formål: Bond Indenture må inkludere dagsordenen bak utstedelsen av denne obligasjonen.
- Pålydende: Pålydende er prisen som obligasjonen skal utstedes til
- Rentesats: Dette er renten gitt til hver obligasjonseier pålydende.
- Betalingsdatoer: Datoen eller løpetiden da renten skal betales til obligasjonseierne.
- Forfallsdato: Datoen da obligasjonen utløper og alt investert beløp blir tilbakebetalt til obligasjonseierne.
- Renteberegning: Metodikk knyttet til beregning av renter som betalt rente er enkel rente eller sammensatt rente.
- Anropsfunksjoner: Utstedt obligasjon er en obligasjon som kan kalles eller ikke kan kalles.
- Periode for samtalsbeskyttelse: Minimumsperiode hvor obligasjonen ikke kan erstattes eller innløses.
- Ikke-betalingshandlinger: Denne paragrafen inkluderer detaljer relatert til mulige tiltak som skal utføres i tilfelle mislighold fra utsteder til betaling av renter eller tilbakebetaling av det investerte beløpet på obligasjonens løpetid. Mulig handling kan være som å øke renten, strafferelaterte detaljer, reduksjon i løpetid.
- Sikkerhetsstillelser: Noen obligasjoner er støttet av sikkerhetsstillelsene, slike obligasjoner er kjent som en sikker obligasjon. Obligasjoner kan være av forskjellige typer på grunnlag av sikkerheter, noen er oppført nedenfor:
- Collaterals trust bond er en obligasjon som verdipapirene eies av utstederen, men eies av forvalteren utnevnt av utstederen.
- Panteobligasjoner er obligasjoner der eiendommer, utstyr og andre materielle eiendeler oppbevares som sikkerhet.
- Fondsobligasjoner er obligasjoner som er utstedt av banken eller en annen kredittinstitusjon, og eiendelsmassen oppbevares som sikkerhet mot slike obligasjoner.
- I tilfelle mislighold selges sikkerheten og beløpet brukes til å tilbakebetale de sikkerhetsrettede obligasjonseierne.
- Pakt: For å beskytte interessen til obligasjonsutstederen og innehaveren, er det visse forpliktelser som er pålagt utstederen av obligasjonen. Covenant kan være en restriktiv pakt som begrenser utsteder til å gjøre visse aktiviteter som gjør dem mindre kredittverdige og øker sjansen for mislighold, som å betale utbytte, begrensning på kjøp av eiendom, etc. På samme måte kan Covenant være en bekreftende pakt som tvinger utsteder for å oppfylle visse krav, for eksempel å opprettholde et visst nivå av reserverte kontanter, levere reviderte regnskaper osv.
Bond Indenture Eksempel
Eksempel på obligasjonsindentur: Det er et selskap XYZ som trenger kapital for å utvide virksomheten, for det søkte han råd fra sin økonomiske rådgiver. Selskapets finansrådgiver foreslo å skaffe penger fra folk som søker å investere pengene sine i en slik virksomhet.
Etter en diskusjon med rådgiveren bestemte selskapet seg for å nærme seg ulike investorer, og i stedet for å forhandle dem individuelt, bestemte selskapet seg for å opprette en obligasjonslån eller tillitshandling som vil fungere som en kontrakt mellom XYZ og alle investorer (obligasjonseiere).
Interessenter i obligasjonsindentur
Følgende er interessentene i obligasjonslånet.
# 1 - Utsteder
Utsteder genererer obligasjonsindentur. Innskuddet inneholder alle juridiske detaljer om utstederen av obligasjonen for å gi et klart bilde til investorene.
- Som i tilfelle en suveren statsobligasjon, hvilket regjeringsorgan vil være ansvarlig som utsteder. Slik som HM Treasury i Storbritannia, RBI i India.
- For bedriftsobligasjoner vil detaljer om selskapets juridiske enhet bli nevnt.
- Når det gjelder den verdipapiriserte obligasjonen, detaljer om sponsoren som skal være en finansinstitusjon og som er ansvarlig for securitisasjonsprosessen.
# 2 - Tillitsmann / finansagent
Tillitsmannen er en bank eller finansinstitusjon som har obligasjonsindentur. Forvalterroller er primært å gi økonomisk og juridisk bistand til obligasjonseiere. Forvalteren har hovedrollen å holde midlene til betalingene er gjort til obligasjonseierne, fakturere utstederen for renter og hovedbetalinger, innkalle til obligasjonseiermøter, og sikre at alle vilkårene og betingelsene nevnt i Indenture følges riktig av utstederen.
# 3 - Obligasjonseiere
Obligasjonseieren er investoren som legger pengene sine i denne gjeldssikkerheten for å motta noen periodiske inntekter fra renter og motta hovedbeløpet på obligasjonens løpetid.
Fordeler
- Obligasjonsindeks er det juridiske dokumentet. Alle klausulene nevnt i dokumentet gjelder for alle interessenter som er involvert i transaksjonen.
- Obligasjonsindeks beskytter interessene til alle interessentene og reduserer sjansen for mislighold.
- Indenture definerer tydelig all informasjon knyttet til obligasjonen.
- Rettigheter og plikter til alle interessenter er tydelig definert i Indentures som hjelper til med å unngå forvirring.
- Dette dokumentet sikrer at alle interessenter må være klar over paktene for riktig gjennomsiktighet.
- Indenture er det eneste juridiske dokumentet som blir henvist i tilfelle tvist om obligasjonen.
Ulemper
- Indentures er ikke overførbare, og det er derfor svært begrensede muligheter for å avslutte disse avtalene.
- Disse kontraktene en gang signert er ikke omforhandlet, så enhver endring i renten på grunn av politiske endringer kan ha økonomiske konsekvenser.
Konklusjon
Obligasjonsinduksjon er et kjernejuridisk dokument som ivaretar både investorers og utsteders rett. Den inneholder all informasjon relatert til obligasjon sammen med rettighetene og ansvaret til både utsteder og obligasjonseiere. Indenture har juridisk binding for alle interessenter, og i tilfelle tvist eller misligholdsinnskudd vil bli vurdert for enhver løsning.