Råvarestyring | Metoder | Strategier | WallstreetMojo

Definisjon av handelsrisikostyring

Råvarerisiko er risikoen en bedrift møter på grunn av prisendring og andre vilkår for en vare med tidsendring og styring av en slik risiko blir betegnet som råvarerisikostyring som involverer ulike strategier som sikring av varen gjennom spedisjonskontrakt, futures kontrakt, en opsjonskontrakt.

Hvilke sektorer er utsatt for råvarerisiko?

• Generelt er produsenter i følgende sektorer mest utsatt for prisfall, noe som betyr at de får mindre inntekter for varer de produserer.
  • Gruve- og mineralsektoren som gull, stål, kull osv
  • Landbrukssektoren som hvete, bomull, sukker osv
  • Energisektorer som olje, gass, elektrisitet, etc.
• Forbrukere av varer som flyselskaper, transportselskaper, klær og matprodusenter er primært utsatt for stigende priser, noe som vil øke kostnadene for varer de produserer.
• Eksportører / importører står overfor risikoen fra tidsforsinkelsen mellom bestilling og mottak av varer og vekslingssvingninger.
• I et selskap bør slike risikoer håndteres på passende måte slik at de kan fokusere på kjernevirksomheten uten å utsette en virksomhet for unødvendige risikoer.

Hva er typer råvarerisiko?

Risikoen der en handelsaktør i stor grad kan kategoriseres i følgende 4 kategorier.

• Prisrisiko: På grunn av uheldig bevegelse i prisene på varer som bestemt av de makroøkonomiske faktorene.
• Mengderisiko: Denne risikoen oppstår på grunn av endringer i tilgjengeligheten av varer.
• Kostnadsrisiko: Oppstår på grunn av negativ bevegelse i prisene på varer som påvirker forretningskostnadene.
• Regulatorisk risiko: Oppstår på grunn av endringer i lover og regler som har innvirkning på priser eller tilgjengelighet på varer.

La oss nå gå for å forstå hvordan vi måler råvarerisiko.

Metoder for måling av varerisiko

Måling av risiko krever en strukturert tilnærming på tvers av alle strategiske forretningsenheter (SBU) som produksjonsavdeling, anskaffelsesavdeling, markedsavdeling, statskasseavdeling, avdeling for risiko. Gitt den typen råvarerisiko, vil mange organisasjoner ikke bare bli utsatt for en kjerne råvarerisiko de har å gjøre med, men kan ha ytterligere eksponeringer i virksomheten.

For eksempel er råvareprodukter som stål åpenbart utsatt for bevegelser i stålprisene, men endringene i jernmalm, kull, oljepris og naturgass påvirker også lønnsomheten og kontantstrømmen. I tillegg, hvis det skjer import eller eksport, har også bevegelsene i valutaene en innvirkning på lønnsomheten / kontantstrømmen.

Følsomhetsanalyse

Sensitivitetsanalyse gjøres ved å velge vilkårlige bevegelser i råvarepriser eller basere vareprisbevegelser i fortidens historie.

For eksempel vil et kobbergruveselskap beregne risikoen, på grunnlag av hvor mye det taper eller gevinster basert på nedadgående eller oppadgående bevegelse av kobberpriser og relaterte innsatsvarer for å lage kobber.

Brukt valuta - INR (indisk rupi)

I tilfelle råvarene er priset i utenlandsk valuta, beregnes risikoen ved å ta det samlede resultatet av valuta- og råvareprisbevegelser.

Porteføljetilnærming

I en porteføljetilnærming analyserer selskapet råvarerisiko sammen med en mer detaljert analyse av potensiell innvirkning på finansielle og driftsmessige aktiviteter.

For eksempel analyserer en organisasjon som er utsatt for endringer i råoljeprisene i tillegg til scenarietesting av endringer i råoljeprisene, potensiell innvirkning av tilgjengeligheten av råolje, endringer i politisk politikk og innvirkning på operasjonelle aktiviteter av en av disse variablene.

I en porteføljetilnærming beregnes risikoen ved bruk av stresstesting for hver variabel og en kombinasjon av variabler.

Verdi i fare

Noen organisasjoner, særlig finansinstitusjoner, bruker en sannsynlighetsmetode når de foretar sensitivitetsanalyser kjent som "Value at Risk". Dette i tillegg til sensitivitetsanalyse av prisendringer diskutert ovenfor, analyserer selskapene sannsynligheten for at hendelsen skal inntreffe.

Følgelig blir følsomhetsanalyse brukt ved hjelp av tidligere prishistorikk og brukt på dagens eksponering for å modellere den potensielle effekten av råvareprisbevegelser på eksponeringene.

For eksempel: I tilfelle Value at Risk, kan sensitivitetsanalyser av et stålfirma analyseres basert på stål- og jernmalmpriser de siste 2 årene, gitt den kvantifiserte bevegelsen i råvarepriser. Det kan være 99% trygg på at det ikke vil oppleve et tap på mer enn et bestemt beløp.

Jeg håper du nå forstår hva risikoen er og hvordan du beregner varerisikoen. La oss gå videre for å forstå risikostyringsstrategier for varer.

Råvarestyringsstrategier 

Den mest hensiktsmessige metoden for å håndtere risiko avhenger av organisasjonen til organisasjonen og avhenger av følgende faktorer

• Prosess for produksjon
• Strategier vedtatt av selskapet innen markedsføring
• Salg og kjøp timing
• Sikringsprodukter tilgjengelig i markedet

Store selskaper med større råvarerisiko vil ofte utnevne finansinstitusjoner eller risikostyringskonsulenter til å håndtere risiko gjennom finansielle markedsinstrumenter.

Nå skal jeg diskutere strategiene for risikostyring i to vinkler

1. Produsenter av varer
2. Kjøpere av varer

Råvarestyringsstrategier for produsenter 

Strategisk risikostyring

# 1 - Diversifisering:

I tilfelle diversifisering roterer produsenten generelt sin produksjon (Enten rotasjon gjennom forskjellige produkter eller rotasjon av produksjonsanlegg for det samme produktet) for å styre prisrisikoen eller kostnadsrisikoen forbundet med produksjonen. Mens adopsjon av diversifisering bør produsenter sørge for at alternative produkter ikke skal være utsatt for samme prisrisiko.

Diversifiseringseksempel: Når det gjelder gårdsbedrift, kan rotasjon av avlinger for å produsere forskjellige produkter i stor grad redusere det store tapet fra prisvolatilitet.

Mens adopsjon av diversifiseringen kan produsentene medføre betydelige kostnader i form av redusert effektivitet og tapte stordriftsfordeler mens ressursene blir viderekoblet til en annen operasjon.

# 2 - Fleksibilitet:

Det er en del av en diversifiseringsstrategi. Fleksibel virksomhet er en som har muligheten til å endre seg i tråd med markedsforhold eller hendelser som kan ha en negativ innvirkning på virksomheten.

Fleksibilitetseksempel: Et stålselskap i fallende priser kan i stedet for å produsere stål ved bruk av kull bruke billig pulverisert kull som har samme effekt til en lavere pris. Denne fleksibiliteten har en effekt av å forbedre den økonomiske ytelsen.

Prisrisikostyring

# 1 - Arrangement for prissammenslåing: I denne varen selges kollektivt til et kooperativ eller markedsføringsbrett, som setter prisen på varen basert på en rekke faktorer som resulterer i en gjennomsnittspris for alle innen gruppen.

# 2 - Lagring: I tider der det er en økt produksjon som resulterte i redusert salgspris, kan noen produsenter lagre produksjonen til en gunstig pris oppnås. Når du vurderer dette, må lagringskostnader, rentekostnader, forsikring og ødeleggelseskost vurderes.

# 3 - Produksjonskontrakter: Når det gjelder produksjonskontrakter, inngår produsent og kjøper kontrakt som vanligvis dekker pris, kvalitet og kvantitet som er levert. I dette tilfellet beholder kjøperen vanligvis eierskap over produksjonsprosessen (Dette er mest utbredt når det gjelder levende aksjer). 

Råvarestyringsstrategier for kjøpere 

Følgende er de vanligste metodene for å håndtere råvareprisrisiko for virksomheten med å kjøpe varer.

# 1 - Forhandler av leverandører: Denne kjøperen nærmer seg leverandørene for å få en alternativ prisplan. De kan senke prisene på økte volumkjøp eller tilby alternativer eller kan foreslå en endring i forsyningskjedeprosessen

# 2 - Alternativ innkjøp: I denne kjøperen utnevner du en alternativ produsent for å få det samme produktet eller henvende seg til en annen produsent for erstatningsprodukter i produksjonsprosessen. Bedrifter har generelt strategier for å gjennomgå bruken av varer i virksomheten som er risikokompatibel.

# 3 - Gjennomgang av produksjonsprosesser: I dette selskapet vurderer vanligvis bruken av varer i produksjonsprosessen regelmessig for å endre produktblandingen for å kompensere for prisøkninger på varer.

Eksempel : Produsenter av matvarer ser kontinuerlig etter forbedringer i et produkt som bruker mindre av billigere eller mer flyktige tilførsler som sukker eller hvete.

Nå som vi forstår hvordan vi skal håndtere råvarerisikoene fra produsent- og kjøperperspektiv, la oss gå videre for å se hva som er de forskjellige finansmarkedsinstrumentene for å håndtere rårisikoen.

Finansielle markedsinstrumenter for å håndtere varerisiko

# 1 - Terminkontrakter:

En terminkontrakt er ganske enkelt en kontrakt mellom to parter om å kjøpe eller selge en eiendel til et bestemt fremtidig tidspunkt til en pris som er avtalt i dag.

I dette tilfellet unngås risikoen for prisendringer ved å låse prisene.

Terminkontrakteksempel: Selskap “A” og selskap “B” 1. oktober 2016 inngår en kontrakt hvor selskap “A” selger 1000 tonn hvete til selskap “B” til INR 4000 / tonn 1. januar 2017. I dette tilfellet, uansett er prisen 1. januar 2017, “A” må selge “B” 1000 tonn til INR 4000 / tonn.

# 2 - Futurekontrakt:

På en enkel måte er futures og forwarder i hovedsak de samme, bortsett fra at Futures-kontrakt skjer på Futures-børser, som fungerer som et markedssted mellom kjøpere og selgere. Kontrakter forhandles på futures børser, som fungerer som en markedsplass mellom kjøpere og selgere. Kjøperen av en kontrakt sies å tilhøre posisjonsinnehaver, og den selgende parten sies å være en kortposisjonsinnehaver. Ettersom begge parter risikerer at motparten går bort hvis prisen går imot dem, kan kontrakten innebære at begge parter legger inn en margin på kontraktsverdien til en gjensidig pålitelig tredjepart.

Ta også en titt på Futures vs Forwards

# 3 - Råvarealternativer:

Når det gjelder råvareopsjoner, kjøper eller selger et selskap varen i henhold til en avtale som gir rett og ikke plikt til å gjennomføre transaksjoner på en avtalt fremtidig dato.

Eksempel på råvarealternativer : Megler “A“ skrev en kontrakt om å selge 1 lakh tonn stål til selskapet “B” til INR 30.000 / tonn 1. januar 2017 til premie på Rs 5 per tonn. I dette tilfellet kan selskapet “B” benytte seg av opsjonen hvis prisen på stål er mer enn 30 000 INR / tonn og kan nekte å kjøpe fra "A" hvis prisen er mindre enn 30 000 INR / tonn.