Hva er totalavkastningsindeksen?
Totalavkastningsindeks eller TRI er et veldig nyttig referanseindeks for aksjeindekser for å fange avkastningen fra både bevegelsen av prisene på de bestående aksjene, samt fra utbetaling av utbyttet, og det forutsetter også at utbyttet er reinvestert. Det er et veldig nyttig tiltak fordi det faktisk sier hva investoren tar tilbake eller får tilbake for den investeringen som er gjort.
Totalavkastningsindeksformel
Totalavkastningsindeksformelen er representert som nedenfor -
Totalavkastningsindeks = Forrige TR * [1+ (dagens PR-indeks + indeksert utbytte / tidligere PR-indeks-1)]Totalavkastningsindeksberegning
En totalavkastningsindeksberegning kan være i formverdier av dollar, euro eller andre valutaer. For å beregne TRI først må vi ta hensyn til utbetalt utbytte. Det første trinnet er å dele utbyttet som er utbetalt over en periode med den samme skillelinjen som ble brukt til å beregne poengene relatert til indeksen, eller dette kalles også indeksens basistak. Dette gir oss verdien av utbetalt utbytte per poeng av indeksen som er representert av ligningen som nedenfor:
Indeksert utbytte (Dt) = Utbetalt utbytte / Base Cap Index
Det andre trinnet er å kombinere utbytte- og prisendringsindeks for å justere prisavkastningsindeksen for dagen. Formelen nedenfor kan brukes til å gjøre det:
(Dagens PR-indeks + indeksert utbytte) / Forrige PR-indeks
Til slutt beregnes totalavkastningsindeksen ved å bruke justeringene til prisavkastningsindeksen på totalavkastningsindeksen som står for hele historien om utbetaling av utbytte, og denne verdien multipliseres med tidligere dags TRI-indeks. Dette kan vises som nedenfor:
Totalavkastningsindeks = Forrige TRI * [1+ {(Dagens PR-indeks + indeksert utbytte) / Forrige PR-indeks} -1]
Så i utgangspunktet innebærer TRI-beregning en tretrinnsprosess som inkluderer først, å bestemme utbytte per indekspoeng, andre, justering av prisavkastningsindeks og til slutt, anvendelse av justeringen til tidligere dags TRI-indeksnivå.
Eksempel på totalavkastningsindeks
La oss her se på et eksempel London Stock Exchange som en enkeltaksjon, og vi investerer i den. Denne aksjen ble kjøpt i år 2000, og i 2001 ble det gitt utbytte på 0,02 GBP for aksjen. Prisen på aksjen etter at utbyttet ble utstedt, tok den til 5 GBP. Vi kan nå forestille oss at uansett hvilket utbytte som ble utstedt, ble det brukt til å kjøpe flere av aksjene i LSE til samme prisbånd på 5 GBP. Derfor kan vi nå kjøpe 0,02 / 5 = 0,004 aksjer i LSE, som tar den totale summen av 1,004 aksjer. Dermed kan TRI på dette nivået beregnes som 5 * 1,004 = 5,02
I andre år 2002 utsteder aksjen et nytt utbytte der aksjekursene antar er konstant på 0,002 GBP. For tiden er vi faktisk eiere av 1.004 aksjer. Det totale beregnede utbyttet er således 1,004 * 0,02 = 0,002008 GBP. Dette er reinvestert nå i samme aksje som nåværende kurs er 5,2 GBP. Nå vil antall aksjer bli 1.008. TRI nå vil dermed vise seg å være 5,2 * 1,008 = 5,24
Vi må gjøre det samme for hver periode, og til slutt på slutten av det kumulative antallet av perioden, kan vi enkelt plotte en graf av TRI-nivå eller beregne den nødvendige TRI for den perioden ved hjelp av formelen nevnt ovenfor, med tanke på den forrige periode TRI og nåværende TRI.
Totalavkastningsindeks vs prisavkastningsindeks
- Totalavkastningsindeksen inkluderer både bevegelse av priser eller gevinst / tap sammen med utbytte mottatt fra verdipapiret, mens prisavkastningsindeksen bare tar hensyn til bevegelsen av en pris eller gevinst / tap og ikke mottatt utbytte.
- TRI gir et mer realistisk bilde av avkastningen fra aksjen da den inkluderer alle bestanddelene som er knyttet til den, som prisendring, rente og utbytte der PRI bare gir en detalj om prisbevegelsen og dette ikke er den reelle avkastningen fra aksjen.
- TRI er mer en siste tilnærming til hvordan investorer måler verdipapirfondene sine fordi det hjelper dem med å vurdere fondet på en bedre måte, siden NAV i et aksjefond ikke bare viser kapitaltap / gevinst i porteføljen, men også mottatt utbytte fra beholdningene i porteføljen, mens PRI er mer en tradisjonell tilnærming der aksjefond var målestokk mot kursendringer bare knyttet til antall verdipapirer som driver et aksjefond.
- TRI er mer gjennomsiktig og troverdigheten til aksjene eller fondene har økt mye, mens PRI er mer et misvisende scenario fordi det overvurderer resultatene til et aksjefond som tiltrukket mange investorer til å investere i det spesifikke fondet uten å forstå det virkelige scenariet .
TRI-innvirkning på investorer i verdipapirfond
Totalavkastningsindeksbruk over Prisavkastningsindeks kan i stor grad påvirke investorers langsiktige strategier. Dette spiller en nøkkelrolle i aktive investeringer i passive investeringer. Med en gjennomsnittlig telling ser vi at komponenter i indeksen vil tjene med rundt 2% utbytte på årsbasis. Denne avkastningen når vi tar PRI-tilnærmingen er ikke inkludert i sammenligningen av fond.
I PRI-tilnærmingen blir avkastningen således minimert eller undervurdert med 2% årlig. Med TRI-tilnærmingen vil investorer se at resultatene til indeksen har økt med 2% ved å ta hensyn til TRI-tilnærmingen i stedet for å ta hensyn til PRI-tilnærmingen. En god ting med TRI på investeringsfondsinvestorer er at pengene som investeres ikke lenger vil være låst bak unøyaktige referanser.
Konklusjon
Den totale avkastningen indeksen er et svært nyttig benchmark når vi ønsker å finne ut den faktiske avkastningen som genereres for bestanddeler av en aksje eller et aksjefond. Det er et veldig nyttig tiltak fordi det faktisk sier hva investoren tar tilbake eller får tilbake for den investeringen som er gjort. Det er i utgangspunktet bestanddelen av avkastningen til en indeks, det utbetalte utbyttet og også utbyttet som reinvesteres tilbake til indeksen.
I alle større utviklede markeder er alle aksjefond i disse dager markert mot totalavkastningsindeks som tidligere var referanseindeks mot prisavkastningsindeks. Selv i tilfeller av egenkapital, må det når det gjelder fondets vekstalternativ være obligatorisk å vurdere utbyttet det genererte, men ikke fordelte fra de underliggende selskapene. Dermed kommer TRI til et større bilde når den faktiske avkastningen fra aksjefondet skal beregnes.