Hva er anbudstilbud?
Et anbudstilbud er et forslag fra en investor til alle nåværende aksjonærer i et børsnotert firma om å kjøpe eller dele av sine aksjer for salg til en bestemt pris og tid. Slike tilbud kan utføres uten tillatelse fra firmaets styre, og erververen kan koordinere med aksjonærene for å overta firmaet. Det kan også omtales som en 'fiendtlig overtakelse' og er sant når direktørene i målselskapet motarbeider at overtakeren får kontroll over firmaet.
La oss se på et eksempel på en klar forståelse. Den nåværende aksjekursen i ABC Ltd handles til $ 15 per aksje, og noen som ønsker å overta firmaet, kan gi et tilbud på $ 18 per aksje under forutsetning av at de kan erverve minst 51% av aksjene.
Topp 10 typer anbudstilbud
Fra en aksjonærs perspektiv er slike tilbud frivillig virksomhetshandling, da de kan handle på grunn av et bedre tilbud. For en budgiver kan det imidlertid være obligatorisk å komme med et tilbud.
# 1 - Obligatorisk
Obligatorisk er et tilbud der enheten som gir tilbudet må gjøre det for resten av aksjene i målselskapet. Dette er fordi en majoritetsinteressent kan bruke retten til å stemme på generalforsamlingen til sin egen fordel på bekostning av aksjonæren. Dermed, hvis enheten som tilbyr tilbudet allerede har nådd en viss andel i målselskapet og har gått over visse terskler, må den gi et tilbud for resten av aksjene.
# 2 - Frivillig
Et firma kan frivillig velge å komme med et tilbud.
# 3 - Vennlig tilbud
Når et tilbud gis for de utestående aksjene i et målselskap, blir styret vanligvis informert om intensjonene. De kan videre gi råd til aksjonærene om de skal godta eller avvise tilbudet. I tilfelle styret anbefaler å godta tilbudet, kalles det som et vennlig tilbud.
# 4 - Fiendtlig tilbud
Hvis personen / enheten som gir tilbudet ikke informerer styret om målselskapet om det respektive budet, eller hvis styret mener at tilbudsprisen er for lav og personen / enheten som gir tilbudet fortsetter å offentliggjøre budet, er tilbudet fiendtlig .
# 5 - Krypende tilbud
I de fleste land angir reglene for overtakelse hvor stor prosentandel som er tillatt og ikke. Gjennom dette krypende tilbudet vedtar investorer eller en gruppe personer en strategi for å dra nytte av disse reglene. Gruppen av enkeltpersoner vil gradvis erverve aksjeselskapsandeler i det åpne markedet.
Det endelige målet med et slikt tilbud er å skaffe tilstrekkelig aksjer i aksjen til å ha nok interesse i selskapet for å opprette en stemmeblokk på generalforsamlingen i målselskapet. Det er en lur taktikk der tilbudet forsøker å omgå lovkravene og stille kjøpe aksjer i små porsjoner fra forskjellige andre aksjonærer. Når et betydelig antall aksjer er anskaffet med konsernet, gjennomføres prosessen med å arkivere dokumentene til SEC, noe som resulterer i at målselskapet finner seg i en fiendtlig overtakelse før de får noen sjanse til å forberede seg.
# 6 - Eksklusivt anbud
Denne typen tilbud er generelt forbudt ettersom budgivere vil tilby å kjøpe utestående aksjer fra visse aksjonærer mens de ekskluderer de andre.
# 7 - Mini-Tender
Dette er et tilbud om å kjøpe mindre enn 5% av selskapets aksjer direkte fra nåværende investorer. Slike tilbud er ikke regulert av Securities Exchange Act og ingen krav er nevnt i avsløringen. Slike anbud medfører ofte høy risiko siden de faktiske intensjonene til foretaket som tilbyr tilbud ikke er klare.
# 8 - Delvis anbud
Dette er et tilbud om å kjøpe noen, men ikke alle aksjene i selskapet.
# 9 - Selvbud
Det er et tilbud fra firmaet til aksjonærene om å kjøpe noen eller alle aksjene som de vil kjøpe det tilbake etter en tid. Dette blir også referert til som tilbakekjøpetilbud og kan være en taktikk for å forhindre en fiendtlig overtakelse eller gjøre det vanskeligere.
# 10 - Two Tier
I utgangspunktet vil det overtakende selskapet gi et anbudstilbud for å oppnå stemmekontroll av målselskapet, og i andre fase vil resten av aksjene bli kjøpt.
Prosess med anbudstilbud
- Det budgivende selskapet skal danne en strategi for utvidelse gjennom å anskaffe andre selskaper. Ekspansjonen kan enten være organisk (f.eks. Åpne nye filialer) eller uorganisk (Fusjoner og oppkjøp). Mange konsulenter er kanskje involvert i å generere strategier som Management Consultants, Financial Consultants (Accountants & Controllers), Legal consultants etc.
- Budfirmaet vil be om godkjenning fra aksjonærene.
- Nødvendig økonomi bør være på plass for potensielle fremtidige kjøp som kan være gjennom utstedelse av gjeld eller egenkapital (i tilfelle utstedelse av ekstra egenkapital, bør et selskap først kalle en fortrinnsemisjon)
- En omfattende liste over mål bør noteres og de mest fremtredende målene bør være på listen.
- I tilfelle et vennlig anbudstilbud, bør du være nøye med å unngå uforutsette omstendigheter. Disse kan omfatte:
- Undersøkelse av finansregistrene til målselskapet
- Intern prosesskontroll
- Budsjetter, planlegging og analyse
- Kontrakter med leverandører, leverandører og andre interessenter
- Undersøk forsikringene
- Firmaet vil oppgi en tilbudspris og oppnevne forhandlerprodusenter og betalingsagenter for å gjennomføre anbudstilbudene.
- Betalingsagent vil utarbeide prospekt / tilbudsdokument i samarbeid med juridiske rådgivere. De vil også registrere seg hos relevante reguleringsmyndigheter og sikre en jevn offentlig kunngjøring av tilbudet.
- Alle tilknyttede parter som meglerforhandlere, depotmottakere osv. Vil kommunisere informasjonen til de gunstige eierne av verdipapirene.
- Betalingsagent skal samle instruksjoner fra aksjonærene og beregne suksessen til tilbudet. De skal også offentliggjøre resultatene. I tillegg er de også ansvarlige for innsamling av penger og skattebetaling.
Konklusjon
Anbudstilbud er et tilbud om å kjøpe noen eller alle aksjene til aksjonærene i et selskap, og vanligvis er prisen som tilbys for aksjene til en premie fra markedsprisen for en bestemt tidsperiode; Dermed er det ganske enkelt en invitasjon av bud for prosjektet eller aksept av et formelt tilbud som et overtakelsestilbud
Det kan være veldig fruktbart for investorer, virksomhet eller en gruppe som ønsker å skaffe seg et flertall i selskapets aksjer. Hvis de blir fullført uten kjennskap fra styret, blir slike tilbud generelt sett på som en form for fiendtlig overtakelse. Det er imidlertid viktig for selskaper å ta hensyn til reglene som gjelder anbudstilbud.
De kan være enormt nyttige ved å gi tilstrekkelig tid til firmaet for å avgjøre om tilbudet er egnet eller ikke for virksomheten. Regelverket hjelper også målrettede virksomheter med å avvise tilbudet hvis det strider mot selskapets interesser.