OIBDA (formel, eksempler, beregninger) | EBITDA vs OBIDA

Hva er OIBDA?

OIBDA har driftsinntekter før avskrivninger. Det beregnes ved å legge til avskrivninger og driftsinntekter (unntatt engangsposter). Dette rapporteres vanligvis ikke av selskaper i deres fyllinger, da det er et ikke-GAAP-tiltak.

  • Driftsresultat før avskrivninger brukes av selskapene for å gi et tydeligere bilde av lønnsomheten i fortsatt virksomhet uten å ta i betraktning effekten av kapitalisering og skattestruktur.
  • Driftsresultat før avskrivninger fungerer som fullmektig for genererte kontanter uavhengig av kapitalstruktur og skatt og ekskluderer ikke driftskostnader som skattefradrag, langsiktige kapitalinvesteringer i utstyr og immaterielle eiendeler som varemerket.

Beregn OIBDA - Colgate-eksempel

La oss nå beregne OIBDA fra Colgate. Nedenfor er øyeblikksbildet av Colgates resultatregnskap -

kilde: Colgate SEC Filings

Trinn 1 - Finn driftsresultatet etter resultatregnskapet

Driftsresultat i henhold til resultatregnskapet er som nedenfor

  • Driftsresultat (2017) = $ 3.589 millioner
  • Driftsresultat (2016) = $ 3,837 millioner
  • Driftsresultat (2015) = $ 2,789 millioner

Trinn 2 - Finn de engangsgebyrene som er inkludert i resultatregnskapet

Resultatregnskapet til Colgate inneholder to typer engangsposter

  • Gebyr for endring i regnskapet i Venezuela er en engangspost.
  • Andre utgifter inneholder også noen av engangskostnadene-

kilde: Colgate SEC Filings

I tabellen ovenfor er bare amortisering av immaterielle eiendeler en gjentakende kostnad. Alle andre som er inkludert i tabellen, er av engangskarakter.

  • Engangskostnader (2017) = $ 169 - $ 11 + $ 1 = $ 159 millioner
  • Engangsgebyrer (2016) = $ 105 - $ 97 + $ 17 - $ 10 - $ 11 = $ 4 millioner
  • Engangsgebyrer (2015) = $ 1084 (venezuela-avgifter) + $ 170 + $ 14 + $ 34 - $ 187 - $ 8 + $ 6 = $ 1113 millioner

Trinn 3 - Finn driftsresultat (unntatt engangskostnader)

  • Driftsresultat, eksklusive engangskostnader (2017) = $ 3.589 + $ 159 = $ 3.748 millioner
  • Driftsresultat, eksklusive engangskostnader (2016) = $ 3,837 + $ 4 = $ 3,841 millioner
  • Driftsresultat, eksklusive engangskostnader (2015) = $ 2,789 + $ 1113 = $ 3,902 millioner

Trinn 4 - Finn avskrivninger

kilde: Colgate SEC Filings

Fra kontantstrømsoppgavene har vi følgende

  • Avskrivninger (2017) = $ 475 millioner
  • Avskrivninger (2016) = $ 443 millioner
  • Avskrivninger (2016) = $ 449 millioner

Trinn 5 - Beregn OIBDA ved hjelp av formelen

OIBDA-formel = driftsinntekter (netto av engangsposter) + avskrivninger + amortiseringer

  • OIBDA (2017) = $ 3,748 + $ 475 = $ 4223 millioner
  • OIBDA (2016) = $ 3 841 + $ 443 = $ 4223 millioner
  • OIBDA (2015) = $ 3 902 + $ 449 = $ 4 351 millioner

OIBDA vs EBITDA - Colgate Eksempel

Selv om OIBDA vs. EBITDA er like på mange måter, vil de under beregningen avvike fra andre ikke-driftskostnader. I fravær av ikke-driftsinntekter og ikke-finansielle inntekter og utgifter, vil begge OIBDA vs. EBITDA være de samme.

Se nedenfor beregningen av EBITDA for Colgate for 2015, 2016 og 2017.

Se nå beregningen av OIBDA som ekskluderer alle engangsposter.

I de fleste tilfeller er ikke driftsinntekter og -kostnader av engangskarakter, og det er helt normalt å ikke ta med dem i økonomiske beregninger gjort av finansanalytikere. Så OIBDA er mer nøyaktig enn EBITDA.

Driftsresultat før avskrivninger forklart i detalj

  • Driftsresultat før avskrivninger blir stadig mer populært ettersom selskaper ikke er veldig interessert i å bruke inntjening før renter, skatter, avskrivninger og amortiseringer (EBITDA).
  • Driftsinntekter før avskrivninger tar ikke hensyn til ikke-driftsinntekt, noe som er en fordel fordi ikke-driftsinntekter vanligvis ikke skjer år etter år, og merkingen av dem sørger klart for at alle inntektene bare gjenspeiler inntekten fra vanlig operasjoner.
  • Siden alle verdsettelsesmetoder starter med DCF, er driftsinntekter før avskrivninger en viktig del av den detaljerte økonomiske analysen. Vi følger nøye med på endringene og mønstrene i denne beregningen, da det kan være et signal om endringer i kjernedriften.
  • Avskrivningene legges til driftsinntektene siden avskrivninger vanligvis er inkludert som driftskostnader.
  • Driftsinntekter før avskrivninger måler inntekt eksklusiv effekten av selskapets kapitalvalg. Det viser heller ikke kontanter som brukes til gjeldstjenester, distribusjoner eller andre driftskostnader som ikke er kjernen. Ved hjelp av driftsinntekter før avskrivninger får investorene bedre forståelse av effektiviteten i selskapets virksomhet.

Fordeler med OIBDA

  • Driftsresultatet før avskrivninger er generelt høyere og i noen tilfeller betydelig høyere enn inntjeningstallet beregnet etter noen annen regnskapsmetode.
  • Driftsinntekter før avskrivninger tar hensyn til alle driftskostnadene som inngår i den daglige driften, som lønn til ansatte, råvarekostnader, ytelser til ansatte, pensjonsinnskudd og fraktkostnader. OIBDA-beregningen ser bort fra ikke-driftskostnader som skattefradrag, langsiktige kapitalinvesteringer i utstyr og immaterielle eiendeler som varemerket.
  • Driftsresultat før avskrivninger gir et høyt inntjeningstall som er ønskelig for aksjeeierne og investorene.
  • Ved å rapportere inntjening med driftsinntekter før avskrivninger for forretningsenheten, trenger ikke å ta hensyn til ikke-driftsutgifter som en langsiktig investering i utstyr, skattefradrag og investeringer i immaterielle eiendeler.

Ulemper ved OIBDA

  • Beregninger er ganske kompliserte.
  • Siden det er en ikke-GAAP-metode, betyr det at det gjøres ikke-standard inntjeningsberegninger, som til tider kan bli kreative, og skillet mellom utgifter kan bli uskarpt som skillet mellom ekstraordinære utgifter og gjentatte utgifter.
  • Siden driftsinntekter før avskrivninger er en ikke-GAAP-metode, er det ingen spesifikke standarder for hva de skal inkludere i beregningen. Så flere inntektsberegningsmetoder bør brukes i stedet.

Konklusjon

Driftsresultat før avskrivninger er et viktig mål for å måle kontanter generert av et firma uavhengig av skatt og kapitalstruktur. Derfor kan den brukes som et verktøy for å designe fusjoner og oppkjøp og restrukturering. Dette tiltaket kan brukes effektivt til å beregne selskapets totale virksomhetsverdi. Hvis et selskap vil behage sine aksjonærer, er den høyere verdien av driftsinntektene før avskrivninger veldig viktig.