Hva er motpartsrisiko?
Motpartsrisiko refereres til risikoen for potensielle forventede tap som ville oppstå for en motpart på grunn av mislighold på eller før løpetiden til derivatkontrakten fra en annen motpart til en slik derivatkontrakt. Det er utbredt i alle typer transaksjoner når de gjennomføres gjennom en sentralisert motpart, eller hvis handlene foregår i OTC-markedet (OTC). imidlertid er risikokvantet relativt høyt når det gjelder OTC-derivatkontrakter.
Eksempler på motpartsrisiko
Eksempel 1
ABC Bank investerte i ikke-konvertible obligasjoner fra ray boligfinansiering som har en løpetid på 10 år og betaler en halvårlig kupong på 5% per år. Hvis Ray Housing Finance ikke betaler kupong og hovedstol, er risikoen som skyldes ABC Bank motpartsrisiko.
Eksempel 2
Alpha bank inngikk en renteswapavtale (IRS) med beta-banken for å betale en fast rente på 5% på et nominelt beløp på $ 25 millioner som skal betales halvårlig og motta en flytende rente basert på 6-måneders LIBOR.
For å redegjøre for risikoen som følge av en slik IRS-kontrakt, kreves Alpha bank å beregne sin eksponering som standard ved hjelp av en metode kjent som gjeldende eksponeringsmetode som er basert på løpetiden til derivatkontrakten, type kontrakt (rente eller valutakontrakt) kredittvurdering av motparten, dvs. Beta bank, og må følgelig beholde en viss kapital som avsetning for mislighold som oppstår som følge av slik motpartsrisiko.
La oss foreta beregninger basert på noen hypotetiske data.
Dermed er 0,38 millioner dollar det beløpet alfa-banken vil gjøre for å gjøre rede for motpartsrisikoen ved å inngå en rentebytteavtale med beta-banken.
Hvordan redusere det?
- En av de mest effektive måtene å redusere motpartsrisiko er å handle kun med motparter av høy kvalitet med høy kredittvurdering som AAA osv. Dette vil sikre bedre CRM og reduserte sjanser for fremtidige tap.
- Netting er et annet nyttig verktøy for å redusere denne risikoen. Normalt er det flere handler foretatt av finansielle mellom dem, for eksempel mellom to motparter. Det kan være flere, noen vil ha en positiv verdi (MTM-gevinst) og noen vil ha en negativ verdi (MTM-tap). Ved å utjevne slike posisjoner kan tapet reduseres drastisk og motpartsrisikoen reduseres betydelig.
- Sikkerhetsstillelse er et annet nyttig verktøy for å redusere denne risikoen og innebærer å stille sikkerhet av høy kvalitet, for eksempel kontanter eller likvide verdipapirer som til slutt resulterer i en reduksjon av nettoeksponeringen.
- Diversifisering er et annet praktisk verktøy for å redusere, hvis ikke nødvendigvis, eliminere risikoen fullstendig. Ved å handle med flere motparter vil det ikke være en eneste motpart med stor eksponering som vil bidra til reduksjon av en enkelt motpart.
- Denne risikoen er å skifte fra bilaterale handler til sentraliserte handler hvor alle handler gjennomføres med en sentralisert motpart (for eksempel børser og clearinghus) som eliminerer den spesifikke risikoen, men gir systematisk risiko.
Betydning
Dette er veldig viktig og går utover kredittrisiko og er utbredt i de fleste transaksjoner.
# 1 - Repotransaksjoner
Dette er i utgangspunktet kortsiktige handelsavtaler mellom finansinstitusjoner som vanligvis er sikret med likvide sikkerheter som hårklipp brukes for å redusere motpartsrisikoen.
# 2 - OTC-derivat
Som nevnt ovenfor er dette bilaterale handler mellom to motparter og har for det meste form av rentebytteavtaler (IRS).
# 3 - Forex Forwards
Slike kontrakter er vanligvis over lengre tidsperioder og innebærer en utveksling av nominelle beløp og medfører som sådan en høy mengde motpartsrisiko.
Sammenligning mellom motpartsrisiko og kredittrisiko
| Opplysninger | Motpartsrisiko | Kredittrisiko | ||
| Betydning | Dette stammer også fra manglende evne eller manglende betaling, men eksponeringsmengden er ikke forhåndsbestemt. | Kredittrisiko er muligheten for tap på grunn av mislighold på grunn av manglende eller manglende vilje hos en låntaker til å oppfylle sitt ansvar. I dette tilfellet er tapets størrelse forhåndsbestemt. | ||
| omfang | Det er mest relevant i derivatmarkeder og spesielt OTC-handler. | Kredittrisiko finner sin relevans i lån og forskudd gitt av banker og finansinstitusjoner. | ||
| Delsett | Dette er en delmengde av kredittrisiko. | Det inkluderer også motpartsrisiko. | ||
| Eksponering | Risikoeksponering på konto varierer avhengig av MTM-posisjonen på datoen for mislighold. | Kredittrisikoeksponering er stort sett forhåndsbestemt og varierer ikke. |
Konklusjon
Dette er en viktig risiko som må overvåkes godt og involverer kompleks beregning på grunn av dens iboende kompleksitet og flere faktorer som påvirker den. Det kan observeres i avledede instrumenter som i seg selv er i stadig utvikling og legger mer til kompleksiteten. Finansinstitusjoner, inkludert banker, har en enorm posisjon i derivateksponering som tiltrekker seg motpartsrisiko og må håndtere den effektivt ettersom tidligere hendelser har vist at denne risikoen har en katastrofal innvirkning på de globale finansmarkedene.