Horisontal fusjonsdefinisjon
Horisontal fusjon refererer til fusjonen som skjer mellom organisasjonene som opererer i samme eller lignende bransjer, og generelt velger konkurrentene i bransjen en slik type fusjoner av grunner som for å øke andelen i markedet, for å gi stordriftsfordeler, for å redusere konkurransenivået osv.
Forklaring
En horisontal fusjon er en type fusjon som skjer mellom selskaper som opererer i samme bransje eller samme bransje. Det skjer med andre ord når selskaper som tilbyr samme eller lignende produkter eller tjenester kommer sammen under ett eierskap. De fleste selskaper som går for en slik type fusjon, er konkurrenter som opererer i samme bransje.
Bedrifter går for en fusjon av mange grunner, både økonomiske og ikke-økonomiske. Disse fusjonene blir vanligvis vurdert av ikke-økonomiske grunner. Imidlertid overvåkes denne typen fusjoner tettere av regjeringen, siden den kan føre til en redusert konkurranse i bransjen og også til oligopol.
Et hypotetisk eksempel på en horisontal sammenslåing kan være av Hindustan Unilever og Patanjali. Selv om begge opererer i FMCG-markedet, har de begge forskjellige produktserier rettet mot forskjellige demografier hos mennesker. Dermed kan fusjonen hjelpe dem med å tilby et bredere spekter av produkter, øke inntektene betydelig og føre til en økning i markedsandelen.
Hvorfor går bedrifter for horisontal fusjon?
# 1 - Stordriftsfordeler
En fusjon skjer vanligvis når det forventes at den kombinerte enheten vil ha mer verdsettelse enn den kombinerte verdsettelsen av individuelle enheter. Det samme er på grunn av synergier i M&A oppnådd mellom de to selskapene på grunn av fusjonen. Bedrifter går for den horisontale fusjonen for å få inn stordriftsfordeler ved kostnadsreduksjon. Reduksjon av kostnader kan forekomme ved eliminering av overflødige prosesser, operasjoner eller arbeidskraftkostnader. Dermed kan selskapet tilby et bredere utvalg av produkter eller tjenester på en mer effektiv og kostnadseffektiv måte.
# 2 - Reduksjon i konkurranse
Bedrifter kan også gå for denne typen fusjoner for å redusere konkurransen. Dermed kan det også føre til konsolidering av en fragmentert industri.
# 3 - Økning i markedsandel og driftsinntekter
En fusjon er en uorganisk vekstmetode for et selskap. Når to selskaper som tilbyr samme / lignende produkter eller tjenester som har sin individuelle markedsandel og målgruppe i markedet, kombineres for å bli en enhet, fører det til en økning i markedsandelen og dermed økte inntekter.
# 4 - Raskere vekst
Uorganisk vekst er en raskere vekstmetode enn organisk vekst. Dermed går selskaper som ser etter raskere vekstmetoder vanligvis for Horisontal fusjon. Hvis et selskap ser ut til å øke sitt produktsortiment eller markedsandel eller øke geografisk rekkevidde uten å investere tid og ressurser på å utvikle det fra bunnen av, kan det gå for en slik sammenslåing.
# 5 - Forretningsdiversifisering
Bedrifter kan gå for denne fusjonen for å søke om diversifisering av virksomheten både når det gjelder produkt / tjenester og geografisk tilstedeværelse. Det kan også hjelpe et selskap å gå inn i et nytt marked og å øke rekkevidden demografisk.
Horisontalt fusjonseksempel
Eksempel 1
Anta at ABC Limited selger stålprodukter og PQR Ltd også selger stål, men på detaljnivå til enkeltpersoner.
I dette eksemplet kan det være en horisontal fusjon mellom disse to selskapene for å skape synergi og øke konsernets inntekter og markedsandeler.
I det ovennevnte eksemplet, ved å kombinere de to selskapene, har eiendomsbasen til den kombinerte enheten økt fra $ 1,00,000 til $ 2,00,000.
Videre er det goodwill i den horisontale fusjonsprosessen som er balanseført i henhold til regnskapsstandardene.
Eksempel 2
Anta at ABC Ltd driver produksjon av plastposer og PQR Limited driver produksjon av plastpakker. Det kan være en horisontal fusjon mellom disse to selskapene kan få synergi på følgende måte:
I denne ABC Ltd og PQR Ltd er i samme bransje som produserer plastprodukter.
- Ved å kombinere de to selskapene vil det sammenslåtte selskapet ha en diversifisert stålproduktbase som de kan selge til forbrukerne.
- Du vil se at den samlede enhetens omsetning har økt fra $ 150 000 til $ 3 500 000 ~ 130% økning i omsetningen.
- Ved å gjennomføre denne sammenslåingen har selskapets nettoresultat steget fra $ 50.000 til $ 150.000, en økning i nettoresultatet tre ganger og dermed økt verdsettelsen per aksje.
Horisontal fusjon vil også hjelpe den sammenslåtte enheten til å kontrollere utgiftsforholdet siden de samlede utgiftene til begge selskapene sammen med de samlede inntektene sikkert vil redusere utgiftsforholdet og forbedre selskapets økonomiske ytelse.
Eksempel 3
Anta at ABC Ltd driver med produksjon av hjelmer, men har ingen infrastruktur og taper sterkt, men har et veldig høyt distribusjonsnettverk. På den annen side er det PQR Ltd som har et etablert infra-oppsett og tjener mye.
I dette tilfellet, selv om ABC gjør tap på individnivå, kan de ved å slå sammen selskapet med PQR absorbere tapene og til og med rapportere positive fortjenester på lang sikt.
- Vi kan se at nettofortjenesten til den kombinerte enheten har absorbert tapene til ABC Ltd og styrket den finansielle posisjonen til konsernet siden den nå har et fullstendig infra satt opp sammen med et bredt distribusjonsnettverk.
- Dermed har begge selskapene som har samme bransje oppnådd synergi i sammenslåingsprosessen ved å bruke hverandre USB-er og sterke sider for å lage en sterk sammenslått enhet.
- Dette selskapets svakhet kan være andre selskapets styrker. Det gir den sammenslåtte enheten drivstoff til å øke virksomheten og bygge en sterk base i markedet ved å fange markedsandelen.
Hva er problemene med den horisontale fusjonen?
- Vanskeligheter med kulturell integrering : Kulturelle spørsmål står vanligvis overfor i alle typer fusjoner, men er spesielt tydelige i horisontale fusjoner. Siden de to selskapene opererer i lignende eller samme bransje, har de begge lignende prosesser og funksjoner, men kan ha forskjellige måter å håndtere ting på. Dermed gjør forskjellige kulturer fra de to selskapene det ytterligere vanskelig for dem å eksistere.
- Ulike ledelsesstiler : Siden ledelsesstilene til begge selskapene må være forskjellige, kan en fusjon føre til sammenstøt i både ledelsen og kan føre til mislykket fusjon.
- Kan skape et monopolistisk marked : Det kan også skape et monopol i markedet hvis to av de største aktørene som opererer i bransjen, smelter sammen. For eksempel, hvis et selskap som har en markedsandel på 35%, fusjonerer med et selskap som har en markedsandel på 15%, vil den kombinerte enheten ha en markedsandel på 50%, og dermed redusere konkurransen. Enhver ytterligere økning i markedsandelen til det kombinerte foretaket vil skape et monopol i markedet som kan føre til urettferdig markedspraksis.
- Produktkanibalisering: Fusjon av to selskaper som opererer i lignende bransje kan også føre til produktkanibalisering av begge selskaper. Hvis vi vurderer det tidligere eksemplet på sammenslåing av Patanjali og HUL, med tanke på at folk blir mer og mer bekymret for organiske og naturlige produkter, kan produkter fra Patanjali som sjampo spise i markedet for sjampoer av HUL.