Hva er evigheten?
Evighet, oftest brukt i regnskap og finans, betyr at en bedrift eller en person som mottar konstante kontantstrømmer på ubestemt tid (som en livrente som betaler for alltid), og i henhold til formelen beregnes nåverdien ved å dele beløpet for den kontinuerlige kontantbetalingen etter avkastning eller rentesats.
Evighetsformel
Nåverdien av evigheten kan beregnes som følger -
Her. PV = nåverdi, D = utbytte eller kupongbetaling eller kontantstrøm per periode, og r = diskonteringsrente
Alternativt kan vi også bruke følgende formel -
Her er n = tidsperiode
Evighetseksempel
Du kan laste ned denne Perpetuity Excel-malen her - Perpetuity Excel Template
Smith har investert i en obligasjon som betaler ham kupongbetaling i en uendelig periode. Denne obligasjonen betaler Smith $ 100 hvert år. Hvis vi antar at diskonteringsrenten er 8%, hvor mye skal Smith betale for denne obligasjonen?
- Først og fremst vet vi at kupongbetalingen hvert år er $ 100 for uendelig lang tid.
- Og diskonteringsrenten er 8%.
- Ved hjelp av formelen får vi PV of Perpetuity = D / r = $ 100 / 0,08 = $ 1250.
For en obligasjon som betaler $ 100 hvert år i en uendelig periode med en diskonteringsrente på 8%, vil evigheten være $ 1250.
Tolkning av evigheten
Den veldig potente spørringen ville være hvorfor vi skulle finne ut nåverdien av en evighet. Egentlig har hvert firma en anslått kontantstrøm som kan bli realisert etter 2, 5, 10 år.
For at en investor skal være interessert i firmaet, må hun vite nåverdien av den fremtidige kontantstrømmen. Evighet er en slags livrente som betaler for alltid.
Konseptmessig kan det virke litt ulogisk; men det skjer når det gjelder obligasjoner utstedt av den britiske regjeringen. Hvis en investor investerer i denne spesielle typen obligasjoner, vil hun motta en uendelig mengde kontantstrømmer ved slutten av hver periode. Men det kan ha den endelige nåverdien. For å finne ut hvor en investor vil motta, kan vi bruke formelen for evighet. Og vi må vite nåverdien av fremtidige kontantstrømmer for å være nøyaktig.
Bruk og relevans
- Når det gjelder foretrukne aksjonærer, mottar de foretrukket utbytte før aksjeeiere blir utbetalt. Og foretrukne utbytter er faste. Derfor kan vi bruke denne formelen for å finne ut nåverdien av disse foretrukne utbyttene.
- I økonomi brukes verdsettelsesmetoder for å finne ut verdsettelsen av en virksomhet. En av disse verdsettelsesmetodikkene er utbyttediskonteringsmodellen. Denne formelen brukes også i utbyttemodellen.
Evighetskalkulator
Du kan bruke følgende kalkulator.
| D | |
| R | |
| PV of Perpetuity Formula = | |
| PV of Perpetuity Formula = |
|
|
Evighetsberegning i Excel (med excel-mal)
La oss nå gjøre det samme evighetseksemplet i Excel. Dette er veldig enkelt. Du må oppgi de to inngangene for utbytte og diskonteringsrente. Du kan enkelt beregne forholdet i malen som følger med.
