Synergi i M&A er tilnærmingen til forretningsenhetene at hvis de kombinerer sin virksomhet ved å danne en enkelt enhet og deretter samarbeide for å oppnå et felles mål, kan den totale inntjeningen til virksomheten være mer enn summen av inntjeningen bedrifter opptjent hver for seg, og kostnadene kan også reduseres ved en slik sammenslåing.
Synergi i fusjoner og anskaffelser
Synergy er konseptet som gjør at to eller flere selskaper kan kombinere seg og enten generere mer fortjeneste eller redusere kostnadene sammen. Disse selskapene mener at kombinasjon med hverandre gir dem flere fordeler enn å være single og gjøre det samme.
I denne artikkelen vil vi først forstå synergi først og deretter snakke om hovedvekten til artikkelen, dvs. typer synergier.
La oss komme i gang.
Hva er synergi i fusjoner og anskaffelser?
La oss snakke om synergi i fusjoner og oppkjøp på en annen måte. Vi tar direkte et eksempel og illustrerer hvordan synergi i M&A fungerer.
La oss si at selskap A og selskap B bestemmer seg for å gå for synergi. Siden når vi snakker om synergi, snakker vi om fusjoner og oppkjøp; la oss si at selskap A og selskap B fusjonerer med hverandre fordi de tror at beslutningen om å kombinere vil gjøre det mulig for dem å redusere kostnadene samt øke fortjenesten.
Årsaken til at de bestemmer seg for å slå seg sammen er at selskap B produserer råvarene selskap A bruker for å tilberede de ferdige produktene selskap A selger.
Hvis de slås sammen, trenger ikke selskap A å lete etter en leverandør, og innkjøp av råvarer ville være sømløse.
På den annen side, som et resultat av fusjonen, trenger ikke selskap B å bekymre seg for salg og markedsføring. Alt de trenger å gjøre er å forbedre prosessene for å produsere bedre råvarer for selskap A.
I dette tilfellet er summen av selskap A og selskap B bedre enn individuelt selskap A og selskap B. Og det er derfor vi kan kalle dette en synergi i fusjoner og oppkjøp.
Her diskuterer vi Synergy i M&A, men hvis du vil vite mer om Fusjoner og anskaffelser, kan du se på Fusjoner og anskaffelseskurs (M&A).
Typer synergier
Det er vanligvis tre typer synergier ved fusjoner og oppkjøp som forekommer blant selskaper. La oss se på disse forskjellige typene synergier slik at vi kan forstå hvordan synergi fungerer i forskjellige situasjoner -
# 1 - Inntektssynergi
Dette er den første av de tre typer synergi i fusjoner og oppkjøp. Hvis to selskaper går gjennom inntektssynergi, selger de tilfeldigvis flere produkter.
La oss for eksempel si at G Inc. har kjøpt P Inc. G Inc. har arbeidet med å selge gamle bærbare datamaskiner. P Inc. er ikke en direkte konkurrent til G Inc., men P Inc. selger nye bærbare datamaskiner ganske billig. P Inc. er fortsatt veldig lite i fortjeneste og størrelse, men de har gitt stor konkurranse til G Inc. siden de selger nye bærbare datamaskiner til en mye lavere pris.
Da G Inc. har kjøpt P Inc., har G Inc. økt territoriet fra å selge bare brukte bærbare datamaskiner til å selge nye bærbare datamaskiner i et nytt marked. Ved å gå gjennom dette oppkjøpet vil inntektene til begge disse selskapene øke, og de vil kunne generere mer inntekter sammen sammenlignet med hva de kunne ha gjort hver for seg.
Og her ligger betydningen av inntektssynergi.
Eksempel på inntektssynergi
kilde: financhill.com
Vi bemerker fra eksemplet ovenfor at Alaska Air kjøpte sin mindre rival Virgin America for 2,6 milliarder dollar. Alaskas Air-ledelse anslår inntektssynergiene til 240 millioner dollar.
# 2 - Kostnadssynergi
Den andre typen synergi i fusjoner er kostnadssynergiene. Kostnadssynergi gjør at to selskaper kan redusere kostnadene som følge av fusjonen eller oppkjøpet. Hvis vi tar det samme eksemplet, tok vi over; vi vil se at G Inc. er i stand til å redusere kostnadene ved å gå til et nytt territorium som et resultat av oppkjøpet av P Inc. I tillegg er G Inc. i stand til å få tilgang til et nytt kundesegment uten ekstra kostnader.
Kostnadsreduksjon er en av de viktigste fordelene med kostnadssynergi. I tilfelle kostnadssynergi, kan inntektsfrekvensen ikke øke; men kostnadene vil definitivt bli redusert. I dette eksempelet, når kostnadssynergien skjer mellom G Inc. og P Inc., er det kombinerte selskapet i stand til å spare mange kostnader på logistikk, lagring, markedsføringskostnader, opplæringskostnader (siden de ansatte i P Inc. kan trene ansatte i G Inc. og omvendt), og også innen markedsundersøkelser.
Derfor er kostnadssynergi ganske effektivt når de rette selskapene smelter sammen eller ett selskap kjøper et annet.
Eksempel på kostnadssynergi
kilde: gulfnews.com
Vi bemerker ovenfor at sammenslåingen mellom National Bank of Abu Dhabi og First Gulf Bank vil resultere i kostnadssynergier på rundt 1 milliard DH. Det forventes at kostnadssynergiene vil realiseres i løpet av de neste tre årene drevet av reduksjoner i nettverk og stab, systemintegrasjon, konsolidering av vanlige forretningsfunksjoner osv.
# 3 - Finansiell synergi
Den tredje typen synergi i fusjoner og oppkjøp i Financial Synergy. Hvis et mellomnivåselskap låner et lån fra en bank, kan banken belaste mer renter. Men hva om to mellomstore selskaper slår seg sammen, og som et resultat går et stort selskap for å låne lånet fra banken, de vil få fordeler siden de ville ha bedre kapitalstruktur og bedre kontantstrøm for å støtte lånene.
Økonomisk synergi er når to mellomstore selskaper smelter sammen for å skape økonomiske fordeler.
Ved å gå for økonomisk synergi oppnår disse to selskapene ikke bare økonomiske fordeler når det gjelder lån av lån eller betaling av mindre renter, men de er også i stand til å oppnå ytterligere skattefordeler. I tillegg er de også i stand til å øke gjeldskapasiteten og redusere de samlede kapitalkostnadene.
Som et eksempel kan vi si at selskap L og selskap M har slått seg sammen for å skape en økonomisk synergi. Siden de er mellomstore selskaper, og hvis de opererer individuelt, må de betale en premie for å ta lån fra bankene, eller vil aldri kunne redusere kostnadene for kapital. Derfor har sammenslåingen vist seg å være ganske gunstig for begge disse selskapene, og vi kan kalle det økonomisk synergi i fusjoner og oppkjøp.
Kan disse tre typene synergier i M&A oppnås samtidig?
Dette er det brennende spørsmålet. I en ideell verden kan disse tre oppnås samtidig.
Men vanligvis tar partene som bestemmer seg for å fusjonere eller oppkjøpe sikter mot en eller maksimalt to typer synergier.
Uansett hva de velger å oppnå, er det viktigste om fusjonen eller oppkjøpet vil vise seg å være gunstig eller ikke.
Å sikte på synergi og oppnå synergi i Fusjoner og anskaffelser er helt andre ting.
Hvis begge selskapene bestemmer seg for å handle sammen og de ansatte ikke motstår endringen, er det fullt mulig å få store fordeler av fusjonene eller oppkjøpene. Men i noen få tilfeller er ansatte i noen av selskapene ikke i stand til å akseptere den plutselige endringen i arbeidsstrukturer, stiler, miljø, sentrum for kontroll, og så videre og så videre.
Som et resultat viser det seg at ikke alle fusjoner eller oppkjøp viser seg å gi større fordeler.
Konklusjon
Et annet viktig aspekt i denne forbindelse er hvordan man vil forstå om man skal kjøpe et selskap eller selge et selskap eller fusjonere med et annet. For å forstå muligheten både kjøpere og selgere trenger å ha en omfattende forståelse av virksomhetene de er i (eller de vil være i, i nær fremtid).
Å forstå en mulighet til synergi i M&A er ikke lett å finne. Det trenger mange års erfaring og en følelse av markedskunnskap som bare erfarne bedriftseiere kan ha. Siden feilen kan være mye brutal, er det alltid klokt å se på alle mulige faktorer før du går for noen form for fusjon eller oppkjøp.